В нашей библиотеке: 321 книг 226 авторов 0 статей За всё время нас посетило 1121789 человек которые просмотрели 20476845 страниц.
Читатели оставили 10 отзывов о писателях, 70 отзывов о книгах и 6 о сайте


Название: Внутридневной трейдинг: секреты мастерства

Автор: Ван К. Тарп

Жанр: Технический анализ

Рейтинг:

Просмотров: 1367

Страница: | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 |




Глава 3 планы, которым позавидует goldman sachs

 

Хороший план, реализованный сейчас, лучше, чем отличный план, намеченный на следующую неделю.

Генерал Джордж С. Паттон

 

Представим такую ситуацию: ваши друзья знают человека, который не так давно открыл небольшой магазинчик, и сейчас его дело процветает. Вы всегда мечтали завести свой бизнес и решаете пойти по его стопам: открыть магазинчик. Если у кого-то дела идут хорошо, то почему у вас они должны идти плохо? Конечно, магазин открыть можно, но для этого нужны деньги, а у вас их нет. Пожалуй, придется просить ссуду у банка. И вот вы обзваниваете поставщиков и узнаете их цены, потом подыскиваете помещение, затем подсчитываете, сколько вам нужно, и... отправляетесь в банк.

Банкиру вы в нескольких словах объясняете, для чего вам нужны деньги. «Г-н Банкир, — говорите вы, — везде и всюду есть маленькие магазинчики, торгующие продуктами и всякой мелочью. У всех это дело процветает. Думаю, я тоже не прогорю. Я знаю, где купить товары, и не исключено, что буду покупать их дешевле конкурентов. И уж, конечно, продавать-то я их буду дороже, так что прибыль будет. Я уже присмотрел маленький магазинчик на углу нашей улицы, его можно арендовать очень дешево. Живу я рядом, так что расходы будут очень небольшими. А в остальном мне будет нужно всего лишь несколько стеллажей, кассовый аппарат, холодильник да телефон. Не дадите ли вы мне в кредит $100 ООО, чтобы открыть такой магазин?»

Как вы думаете, есть шанс, что вам дадут ссуду? Конечно, нет. И вы, надеюсь, понимаете почему, даже если никогда не занимались бизнесом. Вряд ли найдется банкир, который даст деньги под столь нелепую, неряшливо спланированную и совершенно не просчитанную «деловую идею». Все знают: прежде чем открыть дело, надо все тщательно просчитать, продумать и составить бизнес-план, иначе банкир не только не даст вам кредит, но выгонит вас взашей. И будет прав! Тем не менее именно так поступают многие внутридневныетрейдеры — начинаютбизнес, неимея даже самого простого бизнес-плана.

Телевидение, радио и прочие СМИ рассказывают о немыслимых суммах, которые можно заработать внутридневным трейдингом. Добродушные старушки, ленивые школьники, домохозяйки и студенты играючи становятся миллионерами. Реклама сулит нам Эльдорадо, если мы займемся онлайновой торговлей. К тому же всегда у кого-нибудь есть знакомый или приятель, или знакомый приятеля, который чуть ли не в одночасье разбогател на трейдинге. И вот ваши друзья тоже решают заняться онлайновой торговлей. У них есть немного денег — не то $10 ООО, не то $20 ООО, — которые они планируют вложить в трейдинг. Торговые программы легко скачать через Интернет, что они и делают. Потом быстренько открывают торговый счет, депонируют свои $20 ООО и... «закручивают» бизнес!

Они не отдают себе отчета в том, что, выходя на рынок, они будут конкурировать с крупнейшими инвестиционными компаниями мира, такими как Merrill Lynch, Goldman Sachs и Morgan Stanley, с высококвалифицированными трейдерами и маркет-мейкерами. Как думаете, есть ли у них хоть какие-то шансы?

Поставьте себя на их место. Как вы считаете, ваши шансы на выживание будут лучше или нет? Если вы полагаете, что вы выживете на рынке и будете делать деньги, то объясните почему?

По всей видимости, вы понимаете всю нелепость приведенного выше «делового» предложения. Даже если у вас совсем мало практического опыта, все равно вы интуитивно почувствуете, что такого рода «план» обречен на провал. Ваш «магазинчик» просто будет раздавлен конкурентами. Однако в основном из-за «успешных примеров» (приятель знает одного парня, которой что-то заработал), под влиянием рекламы и СМИ вы открываете свой онлайновый «магазинчик» и начинаете конкурировать с Goldman Sachs. Что ж, Бог вам судья! Я же заранее могу вам сказать, что из этого получится. Зарабатывать, особенно сначала, вы не будете, это точно! Хотя в будущем у вас, может быть, когда-нибудь и будет прибыль, но зто, вероятнее всего, будет не скоро, особенно если у вас нет ни бизнес-плана, ни торгового плана, четко определяющих и детально объясняющих, как вы будете действовать в условиях беспощадной конкуренции.

 

Как создать «взрывной» план

Как выясняется, многие люди действительно не понимают, для чего нужен бизнес-план. Поэтому прежде, чем объяснять, что такое бизнес-план, давайте определимся, чем он не является. Обычное заблуждение: бизнес-план — это нечто, связанное с новой идеей, которая перевернет мир или хотя бы просто изменит ситуацию на рынке. Это не так. Все мы знаем о людях, которые что-то изобрели или придумали, и благодаря этому разбогатели. Но у них были сотни, а может быть, и тысячи последователей, которые тоже получили хороший доход на реализации их идеи. Конечно, иметь хорошую идею неплохо, но это не самое главное. Самое важное — реализовать зту идею. И это как раз то, чем и является бизнес-план — документом, в котором показано, как превратить идею или концепцию в прибыльный бизнес.

Торговля — одна из древнейших бизнес-идей на планете, и в этом преимущество вашего бизнеса. Вам не придется заново изобретать колесо. Все, что нужно сделать, — это написать набор инструкций для самого себя, которые превратят ваши идеи в деньги. Представьте, что ваш бизнес-план — это захватывающий рассказ о том, как делать деньги с помощью трейдинга. Поскольку лишь у немногих трейдеров есть такой план (он есть у самых лучших), вы получите то самое «конкурентное преимущество», благодаря которому вы сможете соперничать на равных с ведущими маркет-мейкерами и трейдерами.

Многие считают, что создание бизнес-плана, так же как и торгового плана, не более «увлекательно», чем рытье канавы. В общем, дело скучное, тяжелое и отнимающее много времени. К тому же у большинства трейдеров нет ни бизнес-образования, ни практического опыта работы в бизнесе, и для них создание подобных документов — дело непосильное.

Но поймите, зти планы жизненно важны для вашей деятельности: именно здесь заложен фундамент ваших будущих доходов. Хотя нельзя отрицать, что наличие торгового плана не может помочь тем, кто не может провести грань между повседневным трейдингом и прибыльным ведением бизнеса. Они так увлечены своей торговой деятельностью, что не в состоянии по-

1.

Краткое содержание

2.

Описание бизнеса

 

а. Миссия

 

Ь. Обзор и история

 

с. Товары и услуги

 

с1. Операции

 

е. Организация, управление и персонал

3.

Отраслевой обзор и конкуренция

4.

Торговый план

 

а. Снижение риска

 

Ь. Стратегические концепции и представления

 

с. Исполнение

 

1. Открытие позиций

 

м. Закрытие позиций

 

ш. Защитные остановки

 

с1. Стратегические союзники

 

е. Повышение квалификации

5.

Финансовая информация

 

а. Бюджет

 

Ь. Отчет о движении денежных средств

 

с. Отчет о прибылях и убытках (декларация о доходах)

 

с1. Балансовый отчет

Рисунок 3-1.

Схема трейдерского бизнес-плана.

 

нять, отклоняется ли торговля от их представлений о бизнесе и насколько их трейдинг соответствует их общей миссии.

Цель этой главы — объяснить, для чего необходимо создавать торговый и бизнес-планы и какую роль они будут играть в вашей жизни. В качестве примера давайте рассмотрим схему типичного трейдерского бизнес-плана (рис. 3-1). Как видите, его структура не очень отличается от обычных бизнес-планов, какие пишут в любых корпорациях и школах бизнеса. Он включает все основные области планирования и ведения бизнеса. Но обратите внимание: бизнес-план выходит далеко за рамки обычного торгового плана. На самом деле торговый план не охватывает весь бизнес, он рассматривает лишь вопросы, касающиеся путей получения дохода. Эти же вопросы стратегии бизнеса включены и в бизнес-план как один из его разделов. Таким образом, торговый план можно рассматривать как часть вашего бизнес-плана.

 

Создание вашего бизнес-плана

Краткое содержание

Этот раздел обычно пишут в последнюю очередь, что позволяет еще раз проанализировать содержание остальных разделов и выбрать основные критерии, согласно которым вы будете действовать.

Краткое содержание определяет цель вашей работы, т.е. для чего создан ваш бизнес-план. В нем должно быть указано, как вы предполагаете его выполнять, в какие сроки и какие результаты хотите получить, также должны быть отмечены этапы развития вашего бизнеса. Эти позиции, кстати, должны быть освещены в бизнес-плане любой направленности, будь то руководящий документ или «приманка» для инвесторов. Трейдерские бизнес-планы, как правило, являются руководством к действию. И поэтому (может быть, и вопреки вашим представлениям о руководящем документе) в этом разделе обязательно должно быть указано, почему ваше дело будет иметь успех.

 

Описание бизнеса

Миссия

Приступая к созданию бизнес-плана, еще раз продумайте вашу личную миссию. Как ваша трейдерская миссия будет увязана с вашей личной миссией? Вспомните упражнение по постановке целей, которое мы предложили вам сделать в гл. 2. Вернитесь к нему и повторите правила постановки целей. Напомните себе ваши цели. Одна из ваших торговых целей — это высокий доход. Еще раз вспомните те истины, о которых мы говорили. Готовы ли вы потерять половину своих средств, а может быть, и больше, чтобы получить потом очень много денег? Готовы ли вы потерять 25% своего капитала, чтобы удвоить свой счет в ближайший год? Всели задания гл. 2 вы выполнили? Определили ли вы свои цели? Что вы делаете либо сделали к настоящему моменту, чтобы достичь своих целей? Излагайте ваши цели предельно кратко, одним-двумя предложениями. Если вы не проработали все зти вопросы достаточно детально, то составлять бизнес-план вам будет нелегко.

Вообще, этот параграф выполнить довольно трудно, особенно если вы по природе не склонны к размышлениям либо вам не приходится часто заниматься умственным трудом. Начинать с нуля всегда тяжело! Предлагаем ответить на несколько вопросов, которые могут помочь вам при составлении бизнес-плана:

Как ваш бизнес будет способствовать реализации вашей личной миссии?

Какова главная задача или цель вашего бизнеса?

Будет ли основной целью вашего бизнеса зарабатывание денег на текущие расходы?

На чем будет основан ваш бизнес, и как он будет меняться по мере роста?

 

Имейте в виду, этот список вопросов — далеко не исчерпывающий. Мы приводим его только для того, чтобы показать вам, с чего начать и как подойти к составлению своего бизнес-плана!

 

Обзор и история

Этот параграф вообще-то намного более важен для бизнес-плана, предназначенного для привлечения внешнего финансирования, но и для планирования трейдерской деятельности он тоже нужен. Как нам кажется, в этот параграф вы могли бы включить:

описание вашей жизни и особенности вашей трейдерской подготовки;

краткий обзор вашей торговой стратегии.

 

Товары и услуги

Существует много услуг, которые оказывают трейдеры. Но редко кто задумывается над этим. Взять, например, такую характеристику рынка, как ликвидность — роль любого трейдера, как внутридневного, так и маркет-мей-кера, в создании ликвидности неоценима.

Вспомните, например, 14 апреля 2000 г. — исключительно волатиль-ный день, когда индекс Доу-Джонса упал на 625 пунктов, a NASDAQ — на 355. Это был один из крупнейших спадов, несколько уступающий в процентном отношении «черному понедельнику» октября 1987 г. (Хотя, уверен, многие трейдеры восприняли их одинаково.) Правда, этот спад во многом отличался от краха 1987 г. Тогда просто не было покупателей, которые исполнили бы ордера на продажу. Некоторые брокеры даже не отвечали на телефонные звонки! Фактически, именно отсутствие покупателей в «черный понедельник» обусловило появление электронной торговли прямого доступа (EDAT —electronic direct-access trading). Клиенты были в ярости, и Комиссии по ценным бумагам и биржам пришлось изменить правила торговли и дать разрешение частным трейдерам выходить на рынок напрямую и конкурировать на равных с финансовыми институтами. Если сравнить беспрецедентное отсутствие ликвидности в октябре 1987 г. с ситуацией 14 апреля 2000 г., легко заметить, что, несмотря на демпинговый характер торговых предложений, спрос на акции все-таки был. И это, как мне кажется, стало одним из факторов, предотвративших панику в масштабах 1987 г. Иными словами, сохранившаяся ликвидность стала причиной того, что рынки довольно быстро смогли подняться. Так, 17 и 18 апреля, т.е. в дни проведения ближайших торговых сессий, индексы Доу-Джонса, NASDAQ и S&P уже отыграли больше половины своих потерь.

Как пример влияния ликвидности на характер торговли можно привести изменения курса акций QCOM Inc. (рис. 3-2) и JDSU Corp. (рис. 3-3) с марта 1999 г. по март 2000 г. Так, только благодаря громадной ликвидности JDSU за этот период поднялся с $16 до $153 за акцию, a QC0M — с $21,5 до $200 за акцию! Как видите, в условиях современного рынка именно действия частных трейдеров поддерживают высокую ликвидность акций.

Заслуга частных трейдеров и в том, что их работа направлена на создание капитала. Конечно, это осознать довольно трудно. Но это именно так. Создание капитала — важнейший элемент предпринимательства. Капитал, как известно, нужен для расширения и роста бизнеса. Когда трейдеры выводят на рынок свой капитал, они вносят свой вклад в развитие бизнеса. Экономика развивается, и трейдеры, инвестируя рисковый капитал, приводят в действие всю цепь экономических взаимосвязей.

Разумеется, трейдеры хотят получить прибыль на свой рисковый капитал, ведь вкладывая его, никто не планирует терять деньги. Однако всегда, когда капитал подвергается риску, существует возможность потерять его (полностью или частично). А стандартные экономические модели требуют, чтобы рисковый капитал приносил прибыль. Поскольку трейдеры берут на себя сравнительно большой риск, то ожидают и довольно значительной нормы прибыли на свой капитал. На протяжении последних столетий соб-

ственники рискового капитала требовали намного большей рентабельности от такого рода вложений, чем держатели обеспеченных бумаг (вроде облигаций или закладных). Это справедливо и по отношению к трейдерам.

Таким образом, работа тредеров способствует развитию экономики. Но многие начинающие трейдеры не осознают этого, и к тому же, как сказано в гл. 2, активно действовать на рынке им частенько мешают бытующие в обществе предубеждения, представляющие трейдинг как некую «азартную игру» и т.п. Но если рассматривать биржевую торговлю как бизнес, то легко увидеть связь между риском, обусловленным трейдингом, и высоким уровнем доходов, которые можно получить, принимая этот риск. Иначе говоря, увидеть связь между риском и вознаграждением. Когда трейдеры осознают, что фиксация прибыли — это их вознаграждение за риск, который они приняли на себя, за ликвидность, которую они обеспечивают, и за их вклад в свободное предпринимательство, они начинают гордиться тем, что занимаются трейдингом. И вместо того, чтобы ощущать себя бесчестными игроками или грабителями, осознают себя «капитанами» экономики, которые получают достойное вознаграждение за прирост благосостояния страны.

 

Операции

Как отмечалось выше, почти все трейдерские бизнес-планы пишутся для того, чтобы установить ориентиры деятельности. Хотя повседневные торговые задачи детально рассмотрены в торговом плане, есть некоторые вопросы, которые надо бы осветить в этом параграфе.

Одним из них является выбор места работы: свой дом или дилинговый зал. Если вы торгуете из дома, то вам нужно иметь тихое, удобное место, где можно разместить много электронной аппаратуры. Если вы предпочитаете дилинговый зал, то в большом городе, таком как Нью-Йорк, к вашим услугам несколько таких залов. В небольшом городке (вроде Элктона, шт. Мери-лэнд) дилинговых залов может и не быть. Иными словами, в этом случае выбора у вас не будет: хочешь не хочешь, а придется торговать из дома.

И то и другое рабочее место имеет свои преимущества и недостатки. Основной недостаток работы дома в том, что у вас не будет примера для подражания. Это особенно плохо для начинающих трейдеров. Как и любому ремеслу, трейдингу лучше всего учиться, повторяя действия более опытного специалиста. Таким образом, шаг за шагом вы будете осваивать искусство торговли, а со временем и сами научитесь успешно разрабатывать и проводить торговые операции.

Наука трейдинга чем-то напоминает пилотирование самолета. Возьмем, к примеру, обучение. И начинающий трейдер, и курсант аэроклуба получают знания постепенно, шаг за шагом. В свое время я несколько лет проработал инструктором в аэроклубе, поэтому со знанием дела могу это утверждать. Когда только курсантов начинают учить летать, первым делом они осваивают управление самолетом на земле. Затем их учат управлять самолетом во время полета, потом — разрешают придерживать штурвал, когда инструктор совершает взлет и посадку. Держа руки на штурвале и ноги на руле направления, они начинают вживаться в процесс пилотирования, многократно повторяя одни и те же действия до тех пор, пока не станут выполнять их автоматически. И лишь после этого им разрешают самим выполнить взлет и лететь. Взлетать легко. Самолет стремится взлететь всем своим существом. Просто направляете нос по линии взлетной полосы и прибавляете газу; когда самолет наберет достаточную скорость, он сам оторвется от земли и взлетит. Гораздо больше времени требуется для того, чтобы научиться сажать самолет, поскольку даже при нормальных условиях пилотирования это самый сложный элемент.

Аналогии налицо. Очень легко начать торговлю. Если вы хотите купить акции — просто нажмите на кнопку «Покупка» на экране торговой программы, и все. Акции можно купить в любом месте, в любое время и по любой цене — это просто. Продажа и фиксация прибыли — самая трудная часть дела. Одна из самых сложных задач, стоящих перед трейдером, — определить, когда и каким образом нужно закрыть позицию, чтобы получить прибыль.

Поэтому если вы будете работать дома, настоятельно советую прежде всего пройти обучение или взять наставника. Посещайте семинары и слушайте лекции, найдите себе инструктора или консультанта, причем такого, с которым можно в любое время связаться по телефону или через Интернет. Учитесь и не прекращайте обучения до тех пор, пока не научитесь открывать и закрывать свои позиции с прибылью. Подстраховывайте себя, чтобы научиться взлетать и приземляться без катастроф — без потери своего капитала.

Кстати, рабочее место на дому имеет и преимущества: вы получаете личную свободу, сами планируете свой рабочий день, обустраиваете свое рабочее место так, как вам хочется. Кстати, обратите внимание на три условия, которые будут играть большую роль в вашей деятельности: это хорошее освещение, температура в комнате и удобная мебель. Иными словами, создайте себе комфортные условия труда. И пусть ничто не отвлекает вас от дела: ваше внимание должно быть полностью сконцентрировано на торговле.

Теперь давайте поговорим о торговле из дилингового зала. Я видел многие дилинговые залы и провел в них немало времени. Однако мне никогда не приходилось торговать из дилингового зала. И сегодня, зная то, что я знаю сейчас, я предпочел бы, чтобы моя трейдерская карьера началась там.

Одно из крупнейших преимуществ работы из дилингового зала — чувство преемственности, особенно когда вы меняете профессию. Как и прежде, вы по утрам выходите из дома и отправляетесь на работу. Многих именно это убеждает, что электронная торговля прямого доступа — серьезная профессия.

Прежде чем вы остановите свой выбор на одном из залов, вам следует изучить несколько факторов. Безусловно, надо проверить качество управления, правила торговли и ставки комиссионных. Но не забудьте про эргономику! Повидав много дилинговых залов, могу сказать, что одни из них хорошо спланированы и ухожены, а другие — нет. Посмотрите внимательно, удобно ли расположены рабочие станции? Велико ли расстояние между вами и соседом (можно ли положить локти на стол или личные вещи)? Удобно ли размещены мониторы? Можете ли вы контролировать звук? Хорошее ли освещение? Постарайтесь найти такой дилинговый зал, который будет максимально приближаться к привычному вам уровню комфорта.

Но главное преимущество работы в дилинговом зале — общение с другими трейдерами. Трейдингом здесь пропитано все. О нем говорят с раннего утра до позднего вечера. Работая в дилинговом зале, вы волей-неволей окунетесь в атмосферу биржевой торговли. И если вам повезет, вы можете познакомиться и пройти обучение у лучших трейдеров зала. Это преимущество, как вы понимаете, может перевесить все остальные соображения. Будет прекрасно, если у вас появится такая возможность. Однако, должен предупредить вас, не все трейдеры склонны рассказывать о своих методах торговли.

Еще один вопрос, который нужно осветить в операционном разделе, — это ваше торговое оборудование. Это важнейший вопрос для электронного трейдера прямого доступа. (Вы найдете полезную информацию о необходимом вам оборудовании в этой и следующей главах.) В этом же разделе следует осветить следующие вопросы: что вы делаете или будете делать, чтобы иметь современное оснащение рабочего места (покупка современного оборудования, замена устаревшего и т.д.) и эффективно проводить биржевые операции. Если вы планируете работать в дилинговом зале, вам придется потратить какое-то время на определение параметров стоящего там оборудования.

Организация, управление и персонал

Поскольку, как правило, трейдерский бизнес — это компания с единственным работником, данный параграф фактически сводится к решению организационных вопросов. Сюда вы можете также включить свои биографические данные. Выбор организационной формы на деле упирается в проблему легальной минимизации уплачиваемых налогов. Это обусловлено тем, что налоги — одна из крупнейших расходных статей вашего бизнеса. Поэтому обратите на них самое пристальное внимание.

Если вы предпочитаете торговать как физическое лицо (под своим собственным именем, а не под именем компании), вам следует получить налоговый статус профессионального трейдера. Кроме того, нужно соответствующим образом вести бухгалтерский учет, а в этом может помочь профессиональный бухгалтер.

Если вы не уделили налогам должного внимания, то 15 апреля* может стать тяжелым днем вашей жизни! Главное, что следует знать: ваши убытки, вероятно, будут подпадать под статью, называемую «пассивные ограничения убытков». В момент написания данного параграфа** этот лимит равнялся $3000, а это означает, что, сколько бы вы ни потеряли — $10 ООО или $50 ООО, или даже больше, вы все равно сможете списать на убытки только $3000. Иными словами, вы можете закончить торговый год с потерями и при этом получить громадный счет по уплате подоходного налога просто потому, что не уделили достаточного внимания своему налоговому статусу! Не допускайте, чтобы такое случилось!

Позже, когда ваш бизнес начнет приносить прибыль, желательно вновь задуматься над организационной формой вашего бизнеса. Большинство, конечно же, просто сохранит статус частного трейдера: будет торговать под собственным именем и использовать свой ИНН. Но иногда лучше торговать от лица компании, поскольку в этом случае вы можете получить налоговые льготы. Подумайте над этим, когда ваша торговля станет стабильно прибыльной, и обсудите данный вопрос с налоговым экспертом, хорошо разбирающемся в налогообложении биржевых операций.

 

15 апреля — последний день подачи налоговых деклараций в США. — Прим. ред.

Середина 2000 г. — Прим. ред.

Отраслевой обзор и конкуренция

Читая введение к этой главе, вы уже получили определенное представление о биржевой отрасли и ожидающей вас конкуренции. Для торгового бизнеса данный параграф не требует многих слов. Однако он предполагает проведение серьезных исследований: вы должны хорошо знать своих противников и конкурентов. Рынок — это не единое целое; в каждой сделке есть свой покупатель и свой продавец. И всегда, в каждой сделке кто-то делает деньги, а кто-то теряет. Этот параграф вашего бизнес-плана должен демонстрировать, что вы серьезно изучили рынок и существующую на нем конкуренцию.

 

Зачем иметь торговый план?

В этом параграфе мы рассмотрим те черты вашего бизнеса, которые характерны только для трейдинга. Кстати, здесь, как нигде, проявляются ваши профессиональные навыки кактрейдера, и именно качество торгового плана отличает специалиста от любителя. Хотя, пожалуй, было бы правильнее сказать — создание модели торгового плана. Модель — более точное слово, характеризующее то, что вы хотите создать в идеале: документ, в точности показывающий, как будет складываться ваша торговля. Основная задача, которую преследует построение такой модели (или имитации), очевидна: вы должны быть готовы к торговле задолго до выхода на рынок, должны знать ситуации, с которыми можете столкнуться.

Моделирование и имитация являются стандартными рабочими процедурами для летчиков, таковыми они должны быть и для трейдеров. Когда я был пилотом, я тренировался на имитаторе самолета, на котором мне предстояло научиться летать. Под руководством инструктора я отрабатывал свои действия на случаи выхода из строя мотора, пожара, крутого пикирования, попадания в грозу и т.п. Я изучал всевозможные стратегии и тактики, и, столкнись с подобной ситуацией в полете, уже инстинктивно знал бы, как реагировать. И не раз эти навыки буквально спасали мне жизнь. Для начинающего трейдера прямого доступа моделирование и имитация своей торговой стратегии, а также тех, которыми пользуются преуспевающие трейдеры, просто необходимы.

Итак, начнем. Ваша задача: создать модель торгового плана с определением таких элементов, как исходное положение, вход в рынок, защитные остановки, фиксация прибыли и размер позиций.

Ван Тарп предлагает метод 12 шагов по созданию торгового плана:

Определите ваши представления о рынке и трейдинге.

Соберите рыночную информацию.

Определите свои цели.

Определите временную шкалу и стиль торговли.

Найдите самые лучшие примеры, вписывающиеся в ваши временные рамки, и определите, что у них общего.

Проясните для себя концепции, на которых основывались эти модели, и осознайте, как вы могли бы определить их в реальной обстановке.

Определите свои защитные остановки и комиссию.

Разработайте схему закрытия позиций с целью фиксации прибыли и вычислите ваше ожидание.

Ищите сделки с оптимальным соотношением риск/прибыль.

 

Увеличивайте свою прибыль за счет размера позиции.

Постоянно ищите пути улучшения своих результатов.

Составьте план наихудшего развития событий и мысленно отрепетируйте его.

 

Я не буду детально описывать каждый шаг, поскольку все это прекрасно изложено в книге Вана «Торговля — ваш путь к финансовой свободе» (Trade Your Way to Financial Freedom). Вместо этого я хотел бы остановиться на тех вопросах, которые особенно важны для трейдера с прямым доступом к рынку.

 

Осознайте свои представления о рынке и трейдинге В гл. 2 мы потратили довольно много времени на анализ ваших личных представлений. Теперь сосредоточимся на ваших представлениях о рынке и трейдинге и приведем их в соответствие с вашими личными убеждениями. Если вначале это покажется несколько трудным для понимания, не беспокойтесь. Мы еще раз вернемся к этим вопросам в гл. 9 и 10, где я поделюсь с вами своими трейдерскими убеждениями.

Конечно, осознать свои представления о рынке новичку довольнотруд-но, поскольку торговые убеждения либо еще не сформировались, либо, если они есть, не известно, соответствуют ли они выбранному стилю торговли. Но если вы найдете того, кто уже достиг результатов, к которым вы стремитесь, — кого-то, кто уже зарабатывает на жизнь трейдингом и торгует в том стиле, который, как вы думаете, подошел бы и вам, то не исключено, что его торговые убеждения и представления о рынке могут стать и вашими. На самом деле вы уже сделали такой шаг, поскольку читаете эту книгу. Выполняя предлагаемые мной упражнения, вы будете копировать меня. Хочу нэпомнить еще раз: некоторые из моих представлений о рынке и трейдинге вы найдете в гл. 9 и 10.

Я полагаю, что если бы вы могли в точности воспроизводить то, что делаю я, и точно имитировать мой процесс мышления, то достигли бы точно таких же результатов, как и я. Подумайте над этим минуту-другую. Почему компания Coca-Cola хранит свою секретную формулу? Почему Kentucky Fried Chicken так ревностно охраняет свой секретный рецепт? Потому, что они знают главное — как только кто-то получит этот рецепт, он сможет легко воспроизвести его. На самом деле это не совсем так. Можно, зная рецепт, испечь пирог, но если у вас нет всех ингредиентов, вкус будет иным. Так и здесь: чтобы повторить мои результаты, вам необходимо воспроизвести весь мой торговый процесс. Вы должны знать мои представления, мои стратегии и мой образ мысли — все, что позволяет мне преодолевать убытки и получать прибыль. Вы не можете просто копировать мои действия и при этом рассчитывать на успех. Каждый человек уникален. Вы не можете перевоплотиться в кого-либо, чтобы выигрывать на бирже. Да этого и не надо! Вы можете принять мои идеи и представления, узнать мои стратегии, познакомиться с моим образом мыслей — все это может помочь вам создать свои идеи и представления, разработать свою тактику торговли, взять на вооружение те стратегии, которые подходят именно вам, и получать прибыль! Это одна из причин, почему необходимо работать над этой книгой, а не просто читать ее.

Если у вас уже есть опыт внутридневной или онлайновой торговли или даже торговли прямого доступа, но доходы вас не устраивают, то вам тоже пригодится эта книга. Возможно, некоторые из моих представлений и кое-какие торговые стратегии можно применить к тому, что вы уже делаете. Я не призываю вас полностью изменить свое мировоззрение. Просто подумайте, в чем мои методы отличаются от ваших и что из них можно позаимствовать.

Кстати, надо отметить один важный момент: часто эти отличия касаются не техники торговли, а, скорее, «интеллектуально-психологических» областей, которых многие трейдеры-неудачники избегают, — миссии, представлений, бизнес-плана и торгового плана. Задумайтесь: у плохих трейдеров нет миссии, бизнес-плана или торгового плана, и они теряют большие деньги. С другой стороны, у большинства знакомых мне трейдеров, которые торгуют успешно и стабильно получают прибыль, обязательно есть миссия, бизнес-план и торговый план. Так, может быть, это важно?

Теперь вернемся к проблеме соответствия ваших личных и торговых представлений. Я уже говорил об этом раньше, поэтому позвольте привести один пример. Скажем, вы быстро соображаете, моментально выделяете нужную информацию на экране и можете оперативно реагировать на нее. Это очень важно при торговле с прямым доступом к рынку, поскольку здесь принимать решения надо немедленно. Но если вы привыкли действовать медленно, тщательно обдумывать свое решение, то вам трудно будет торговать подобным образом: вы попросту будете не успевать за рынком. Что-то должно измениться в ваших убеждениях, иначе вы не сможете торговать и зарабатывать деньги.

 

В чем ваши преимущества?

Над этим вопросом стоит поразмышлять. Чтобы стать трейдером высокого уровня, необходимо очень многое знать и уметь, и прежде чем начать торговать, вы должны знать, что у вас есть определенные преимущества. Какие? Вот зто и надо определить. И определить сейчас, до того как вы приступите к торговле. Ваши преимущества — это то, в чем вы сильны и что может обеспечить вам успех на рынке. Они могут быть либо уникальными, либо очень общими. Для большинства трейдеров это комбинация того и другого.

Итак, что такое «преимущество»? Нередко люди понимают под этим некие специфические навыки или уникальные приемы торговли, которыми никто больше в мире не владеет. Это весьма распространенное заблуждение, сложившееся под влиянием приключенческих кинофильмов и дешевых детективов. Герои — гангстеры, сыщики, азартные игроки — всегда имеют преимущество, некий секрет, которого не знает никто на Земле, и за счет этого «творят чудеса».

Но это совсем не то, что в действительности надо считать преимуществом. Преимущество — это не нечто такое, чем обладаете вы и только вы. Преимущество — это ваше умение или убеждение, помогающее вам успешно действовать на рынке. Разные трейдеры могут иметь одни и те же убеждения и навыки, и каждый из них может торговать с прибылью. Так, почти каждый успешный трейдер обладает способностью фиксировать убытки на низком уровне и знает, как дать прибыли вырасти (банально, но это так). И все они извлекают выгоду из этого.

Что еще можно сказать о преимуществах? В их роли могут выступать не только навыки и умения, но и черты и свойства характера. Например, терпение — оно во многих случаях может оказаться преимуществом. Чтение этой книги, выполнение упражнений и осознание своих представлений тоже даст вам преимущества (особенно это касается материала об ожидании и наращивании позиций). Почему это преимущества? Потому что знание этих «секретов» и умение их использовать приведет к значительному увеличению вашего дохода. Возможно, вашим преимуществом станет способность глубоко понимать котировки второго уровня (Level II)* или окно «время и продажи». У вас могут быть преимущества разного характера, и, чтобы выявить их, обратитесь к разделу «Призывы к действию» в конце этой главы.

По мере накопления торговых знаний и навыков вы обнаружите, что у вас в арсенале не одно, а несколько преимуществ. И может быть, среди них окажутся такие, о наличии которых вы сейчас и не мечтаете. Но все же, именно сейчас, на этапе составления бизнес-плана, необходимо определить, хотя бы в общих чертах, какие преимущества у вас есть или могли бы быть.

Теперь, после того как вы провели «инвентаризацию» ваших представлений (как личных, так и торговых) и поработали над определением своих преимуществ, пришло время для...

 

Выбор торгового стиля и временных масштабов

Торговый стиль во многом определяет ваши успехи как трейдера с прямым доступом к рынку. С моей точки зрения, в трейдинге по большому счету существуют три торговых стиля: маркет-мейкерство, инерционный и свинго-вый трейдинг. В действительности их, конечно, гораздо больше. К тому же в рамках каждого из них существует великое множество стратегий и тактических приемов.

Ниже я расскажу об основах маркет-мейкерской и инерционной стратегий и познакомлю с набором основных правил для каждой из них. Вообще, есть много правил, соответствующих той или иной стратегии, и в моем трейдерском «арсенале» их немало. Предлагаемые здесь торговые правила разработаны с одной целью — дать вам работающую модель, которую можно просто повторить. В идеале вам надо протестировать эти модели применительно к вашим представлениям, целям и преимуществам. Если они вам подходят, используйте их до тех пор, пока не накопите определенный опыт и сможете торговать прибыльно. После этого вы можете изменить их так, как вам хочется, чтобы улучшить результаты. Вы не должны слепо следовать этим правилам, если они не соответствуют вашим целям, если вы не верите в их правильность. Помните об этом!

 

Котировки второго уровня (Level II) позволяют трейдеру видеть полную картину заявок на покупку и продажу, а не только лучшие котировки. Это повышает информированность трейдера и делает более обоснованным принятие решения о покупке/продаже акции или какого-либо другого актива. — Прим. ред.

Проверьте себя: вы маркет-мейкер?

Маркет-мейкеры традиционно торгуют на спрэде. Они покупают по биду, продают по аску и кладут разницу в карман. Еще два года назад трейдеры с прямым доступом к рынку, так же как скальпировщики, могли эксплуатировать широкие спрэды (которые уже почти исчезли), встав перед маркет-мей-керами с предложением купить на 1/16 дороже и продать на 1/16 дешевле. Таким образом делалось много денег. К сожалению, эта стратегия больше не является эффективной, поскольку в результате конкуренции спрэды уменьшились. Поэтому, я считаю, надо расширить определение маркет-мей-керства, включив в него любую нетрендовую торговую стратегию, когда инструмент торгуется в определенном коридоре. Сюда можно отнести и некоторые типы «внутридневных позиций» в рамках маркет-мейкерских стратегий. Возможно, такое разделение несовершенно, но все равно полезно.

Скальпирование требует не только прекрасного знания своего дела, виртуозного владения техникой, но и определенного склада характера. Скальпировщика отличает умение мгновенно реагировать на каждое изменение на торговом экране, а также безжалостность при открытии и закрытии позиций. Он можете делать в день 20, 50,100 и даже больше сделок. Я знаю нескольких, делающих 400-500 сделок в день. Это очень напряженный труд. Продолжительность таких сделок — от 5 секунд до 2 минут. Если вы не склонны работать с такой интенсивностью, тогда не стоит заниматься скальпированием.

 

Проверьте себя: вы инерционный трейдер?

Инерционный трейдинг основан главным образом на использовании новостей*. Здесь чаще применяются «эмпирические» торговые стратегии, нежели базирующиеся на техническом анализе. Тот, кто хочет заниматься инерционной торговлей, должен уметь предугадывать изменения на рынке, основанные на новостях. По определению, инерционные акции имеют тенденцию к волатильности, а волатильность означает неопределенность. Если вас не раздражает неопределенность, если вам нравится прогнозировать события, инерционный трейдинг — для вас. Инерционный трейдер ищет более широкие колебания цен, чем скальпировщик. В зависимости отличных предпочтений, условий рынка, ликвидности и множества других факторов,

 

Под новостями здесь и далее подразумевается любая информация, которая может вызвать изменение котировок. Это и официальные сообщения, и домыслы прессы, и слухи на бирже, в том числе и ничем не обоснованные. — Прим. ред.

вы, торгуя на инерции, скорее всего, будете держать позиции от 2 минут до 2 часов, а иногда и дольше.

 

Проверьте себя: подходит ли вам свинговый стиль?

Свинговая торговля требует несколько иного набора навыков. Как правило, вы будете держать позицию от 2 до 7 торговых дней, поэтому должны быть готовы к еще большей неопределенности, ибо свинговая торговля зависит от межсессионных разрывов. Последние могут быть в вашу пользу, но с таким же успехом они могут пойти и против вас. Главное здесь терпение, и если вы не способны выдерживать крупные движения котировок в противоположном направлении, то, вероятно, никогда не сумеете стать свинго-вым трейдером.

 

Различные временные масштабы и стили

Даже в рамках одного стиля можно выбрать различные временные масштабы торговли. Одни скальпировщики, например, торгуют по 1-минутному штриховому графику, а другие — по 2- или 3-минутному (табл. 3-1).

Также действуют и инерционные трейдеры. Кто-то торгует по 2-минутному штриховому графику, кто-то — по 5-минутному, а кто-то — по 15-минутному. Каждый инерционный трейдер торгует в своих временных рамках. Эти рамки определяют все остальные правила торговли, подготовку, «стопы», методы фиксации прибыли, использование наращивания или уменьшения позиций, а также характер исполнения. Поэтому торговый стиль и временной масштаб — основные факторы, которые определяют характер вашей торговли.

 

Практика

Стратегии входа и защитные остановки

Как трейдеру с прямым доступом к рынку вам первым делом нужно определить свои торговые правила, которые будут «управлять» открытием позиции, защитной остановкой, повторным открытием позиции, фиксацией прибыли и размером позиции. Запомните: это основы вашей торговли. Никогда не торгуйте без них. Анализ правил, которые относятся к построению пирамиды (наращиванию позиции) и ее уменьшению, а также к управлению портфелем в целом, выходит за рамки этой книги, поэтому о них мы расскажем немного.

то образом эти сведения стали «подпольными», и их надо добывать либо у других трейдеров, либо через Интернет. Но запомните: чтобы торговать с использованием предлагаемых мною методов, вам необходимо разработать правила входа, использующие данные котировок второго уровня. Когда будете читать о моей стратегии, то увидите, что методы входа очень сильно опираются на данные котировок второго уровня и их интерпретацию.

Ваш торговый план должен отражать обе фазы входа. Их обычно называют «исходное положение» и «открытие позиции». Типичная ошибка — рассматривать их как одно действие, игнорируя при этом роль каждой из них. Давайте поймем, почему так важно видеть их отдельно друг от друга. Прежде чем открыть позицию, вы сознательно или подсознательно ищите наличие определенных условий. Этот «предварительный отбор» обычно называют исходным положением для сделки (thetradesetup). Вторговом плане вам надо описать исходное положение для сделки в каждой стратегии. Рассматривайте его как часть вашего метода торговли, дающую приказ начать поиск входа в рынок. Установите правило: нет исходного положения — нет позиции! Исходное положение может включать много составляющих. Например, ваша торговая стратегия может предполагать конкретное время дня, определенное изменение того или иного технического индикатора и соответствующий объем торгов. Однако, как известно, чем проще, тем лучше.

Вторую фазу входа обычно называют «открытие позиции». Она определяет точный момент нажатия кнопки. В данной фазе сделки простота — почти необходимость. Усложнение здесь — результат вашей нерешительности. Для многих стратегий электронной торговли прямого доступа все, что требуется, — это сигнал усиления в котировках второго уровня в предполагаемом вами направлении сделки (посмотрите приведенный в конце главы пример торгового плана).

Давайте пойдем дальше — в область защитных остановок. Многие формулы «стопов» приказывают вам закрыться исходя из торговой либо из денежной остановки. Что я имею в виду? Предположим, вы открыли позицию как позиционный трейдер, купив акции ABCD по $48 на пробое уровня. 50-дневная скользящая средняя ABCD равняется $461/2, и ваше правило защитной остановки гласит, что надо выходить из сделки, если ABCD торгуется ниже данной цены. Это торговый «стоп».

Денежная остановка имела бы место, если бы вы поставили свой «стоп» исходя из величины той части своего портфеля, которой готовы рисковать. Предположим, на вашем счете $100 ООО, и, исходя из своих торговых правил, вы решили, что будете рисковать в пределах 1% своего капитала по одной сделке. Тогда по определению вы можете потерять $1000 на любой сделке. Скажем, у вас 100 акций какой-то компании. Это означает, что вы можете выдерживать движение котировок на 10 пунктов против вас, прежде чем исполнить «стоп» (100 умножить на $10 равняется $1000). Это денежный «стоп».

Решение — использовать ли вам торговый или денежный «стоп» — будет зависеть от сложившейся ситуации. Но сейчас, до того как вы начали торговать, необходимо определить как торговые, так и денежные «стопы». Когда мы перейдем к стратегическим главам, я продемонстрирую, как я использую обе разновидности защитных остановок.

 

Повторный вход

Я обожаю «Аполлон 13». Великолепный фильм! Посмотрев его пару раз, меня осенило: повторный вход — это вопрос жизни и смерти для трейдера с прямым доступом к рынку. Ваши «стопы» будет срывать много раз. Но то, что вы будете делать после срыва, как раз и определяет ваш успех. Вы должны разработать правила для повторного входа. Один из моих любимых приемов — шортить «высоко летящую свинью»*. Проблема в том, что даже свиньи могут парить в облаках, если достаточно «топлива» и «горячего воздуха». Часто случается так, что я пытаюсь шортить в расчете на разворот (см. гл. 9), а котировки поворачивают против меня. Решение? Защитная остановка. Я снова пытаюсь шортить, причем даже по более высокой цене. И опять меня останавливают. Иногда меня тормозят три-четыре раза, пока я пытаюсь вбить позицию с низким риском, причем каждый раз при этом теряю 1/8или Х/А пункта. Если мои ожидания правильные, т.е. свиньи не смогут долго «летать», мой четвертый или пятый шорт приносит прибыль, причем в несколько раз большую, чем суммарные убытки, которые я понес на «стопах». Так можно выигрывать, но большинствутрейдеров оченьтрудно действовать именнотак. Однако, если вы уверены в себе и это отвечает вашей системе убеждений, использование техники повторного входа как части хорошо продуманного торгового плана принесет вполне ощутимые доходы. Если вы не можете примириться с идеей повторного входа, то вам, вероятно, следует вернуться к упражнениям по самооценке, прежде чем идти дальше.

 

Как известно, помимо быков и медведей на рынке есть свиньи (непрофессиональные эмоциональные игроки), которые регулярно идут «на забой». — Прим. ред.

Фиксация прибыли и убытков

Невозможно передать, как важно научиться вовремя закрывать прибыльную позицию! Наряду с удержанием риска в рамках 1R* (другими словами, исполнением ваших защитных остановок) фиксация прибыли является важной частью вашей стратегии, определяющей кратное R. Как увидите в гл. 5, рассказывающей об ожидании, кратное R определяет вашу прибыльность. Вопрос в следующем: как конкретно вы будете фиксировать прибыль? Поскольку много проще открыть позицию, чем закрыть ее с прибылью, многие просто не хотят обсуждать этот вопрос.

Если вы скальпировщик в чистом виде, тогда данная часть вашего торгового плана должна быть расписана очень четко. Поскольку скальпирующие сделки обычно делают в коридорах, вы просто ставите ваш ордер на закрытие позиции чуть впереди уплотнения у границы коридора. Предположим, что вы торгуете акциями DELL. В течение последнего часа они находились в коридоре между 43 1/8и 43 5/8- Подобная ситуация — не редкость для DELL. Когда DELL приблизится к нижней ценовой границе, вы ставите ордер на покупку, скажем, по 43 3/16- Его исполнили, и уже через несколько минут DELL устремился к верхней ценовой границе. Предположим, теперь он торгуется по 43 7/16. В этом случае вы сразу выставляете офер в районе 43 V2 — 43 9/16- Не ждите, пока акции дойдут до верхней ценовой границы. Вы не забыли, что скальпируете? Иногда DELL действительно превышает верхнюю границу, но, скорее всего, из коридора не выйдет, поскольку другие трейдеры станут продавать по 43 5/8- Если вы не определили свой выход заранее, то, весьма вероятно, не успеете за рынком, и, как только ударят по 5/8, вас опередят другие продавцы, а затем цена начнет разворачиваться. Таким вот образом многие начинающие скальпировщики позволяют своей прибыли преобразоваться в убыток. Не допускайте, чтобы такое случилось с вами.

При определении стратегии выхода из прибыльных сделок обязательно нужно учитывать временную шкалу. Если вы торгуете по 1-минутному графику и своей цели по прибыли вы не достигли в течение максимум 2 минут, то вам, скорее всего, следует закрыть позицию. Просто выходите. В качестве базового правила при скальпировании или инерционной торговле я даю каждой сделке до двух временных рамок на то, чтобы двинуться в моем направлении. Если этого не произошло, я закрываю позицию. При 1-минут-

 

Р* — первоначальный (базовый) размер риска. Кратное Р* — это кратное первоначальному риску. Подробнее см. гл. 5. — Прим. ред.

ном штриховом графике — это 2 минуты, при 2-минутном — 4. Используйте это правило, и оно сохранит вас от серьезных потерь не раз. И это более чем умеренная плата за то, что стоила бы вам упущенная возможность!

При инерционной или свинговой стратегии своевременное закрытие позиций окажет на прибыль гораздо большее влияние, чем изощренные стратегии выбора акций и входа в рынок. В этих стратегиях, имеющих (сравнительно) более продолжительные временные масштабы, фиксация прибыли больше похожа на искусство. Чем дольше вы торгуете, тем яснее видите моменты закрытия инерционных или свинговых позиций. А теперь разрешите дать несколько рекомендаций для начинающих.

Свинговые трейдеры, вероятно, поступят правильно, если поставят цель и будут ее придерживаться. Я знаю некоторых свинговых трейдеров, устанавливающих фиксированный уровень прибыли в 7, 10 и даже 20%. Если их акции доходят до установленного уровня прибыльности, они закрывают позиции. Хорошо работает и фиксация долларовой прибыли. Когда котировки приближаются к целевой прибыли, эти трейдеры обычно используют следящую остановку* для защиты дохода. Использование для закрытия позиций данных о котировках второго уровня или какого-то другого инструмента не играет большой роли, поскольку свинговые трейдеры обычно работают на открытиях и закрытиях рынка.

Для инерционного трейдера выбрать цель по прибыли достаточно сложно. Временные масштабы становятся большой проблемой. Для начала нужно определиться: предполагаете ли вы торговать с 5-минутной, 15-минутной или часовой фиксацией? Будете ли вы держать внутридневные позиции? Как правило, чем длительнее период удержания позиции, тем более широкими должны быть «стопы». Это же справедливо и для фиксации прибыли. Подобно скальпировщику, вы можете просто предопределить момент закрытия позиции и выйти. Но при этом нередко вы будете недобирать прибыль. Как известно, при инерционных сделках котировки иногда действительно взлетают. И если ликвидировать позиции слишком рано, вы не получите соответствующего вознаграждения.

При инерционных сделках удобно использовать метод следящих остановок, который основан на величине ценового диапазона или волатильно-сти котировок. Допустим, что вы торгуете Intel по 5-минутному графику

 

Остановка, которая в случае движения котировок в направлении открытой позиции находится на фиксированном расстоянии от текущей цены (передвигается вместе с текущей ценой). Если цена идет против открытой позиции, остановка не передвигается. — Прим. ред.

и сегодня 5-минутный штриховой диапазон составляет примерно 3 пункта. Иными словами, если вы «ловите» 100% изменения цены по 5-минутной шкале, то делаете 3 пункта. Вы не планируете «ловить» все 100%, однако 50% — зто реально. Поэтому ваша начальная цель по прибыли — 11/2 пункта. А теперь посмотрите, как я поставил бы свои «стопы» и выходы:

первоначальный «стоп» ставлю так, чтобы исходя из диапазона получить прибыль 2 или 3 Я. Если я ориентируюсь на прибыль в 2 Я, то мой «стоп» составит 3/4 (1.5 разделить на 2). Если я торгую до 3 Я, то «стоп» — х/2 (1,5 разделить на 3);

когда котировки продвинутся в моем направлении на сумму первоначального риска, я скорректирую «стоп» до уровня безубыточности. Иначе говоря, если мой риск (или «стоп») равен х/2, то, как только рынок продвинется на х/2 в моем направлении, я переставлю «стоп» на цену открытия позиции;

по мере того как рынок будет идти в моем направлении, я раз за разом буду отодвигать закрытие позиции на величину первоначального риска. Именно здесь начинается «искусство». Иногда надо передвигать на половину первоначального риска, а иногда — на величину, в 2-3 раза большую — это зависит от того, сколь далеко ушли котировки, а также от текущих условий рынка и поведения акций.

 

Несколько слов о постепенном закрытии позиции. Многие позиционные и свинговые трейдеры закрывают часть позиции, когда рынок идет в их направлении. Например, у них длинная позиция на 1000 акций АВСО, и их первоначальный риск составлял 1 пункт. С момента открытия акции продвинулись на 2 пункта в их направлении. Поэтому они продают 500 акций, кладут в карман $1000 своего первоначального риска и (мысленно) «умывают руки» в отношении остальных 500 акций.

С одной стороны, зто действительно фиксирует определенную прибыль и устраняет дальнейший риск при условии, что они передвигают защитную остановку по остатку позиции на уровень безубыточности. Я всецело за управление риском. Такие действия приемлемы (я не все продал!) для позиционного и свингового трейдера. Но зто одновременно уменьшает ожидание по сделке, т.е. вы получите меньше, чем могли бы. Кроме того, это снижает вознаграждение за риск! Объясню почему: вы держали 100% акций в течение периода наибольшего риска по вашей сделке, прежде чем получили прибыль, и держите только 50% акций в течение периода наибольшего вознаграждения по сделке — после того, как она уже принесла вам прибыль! Вы уверены, что все ваши действия правильны?

Я пришел к выводу, что наилучшая стратегия управления риском для трейдера прямого доступа — просто придерживаться поставленных «стопов» как по убыткам, так и по прибыли. Подумайте, и вы поймете, что я прав.

 

Действительно ли важен размер позиции?

Если и существует магический элемент в торговле, который


Страница: | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 |

Оцените книгу: 1 2 3 4 5

Добавление комментария:






Информацию в электронную библиотеку yourforexschool.com добавляют исключительно для ознакомления. Если вы являетесь автором книги или компанией которая имеет права распространения и вы хотите чтоб на сайте не было вашей книги, то напишите в обратную связь и мы незамедлительно удалим её.

Копирование материалов сайта разрешено только с использованием активной ссылки на yourforexschool.com Copyright © 2010