В нашей библиотеке: 321 книг 226 авторов 0 статей За всё время нас посетило 891062 человек которые просмотрели 17562705 страниц.
Читатели оставили 10 отзывов о писателях, 70 отзывов о книгах и 6 о сайте


Название: Энциклопедия торговых стратегий

Автор: Джеффри Оуэн Кац

Жанр: Технический анализ

Рейтинг:

Просмотров: 1794

Страница: | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 30 | 31 | 32 | 33 | 34 | 35 | 36 | 37 | 38 | 39 | 40 | 41 | 42 | 43 | 44 | 45 | 46 | 47 | 48 | 49 | 50 | 51 | 52 | 53 | 54 | 55 | 56 | 57 | 58 | 59 | 60 | 61 | 62 | 63 | 64 | 65 | 66 | 67 | 68 | 69 | 70 | 71 | 72 | 73 | 74 | 75 | 76 | 77 | 78 | 79 | 80 | 81 | 82 | 83 | 84 | 85 | 86 | 87 | 88 | 89 | 90 | 91 | 92 | 93 | 94 | 95 | 96 | 97 | 98 | 99 | 100 | 101 | 102 | 103 | 104 | 105 | 106 | 107 | 108 | 109 | 110 | 111 | 112 | 113 | 114 | 115 | 116 | 117 | 118 | 119 | 120 | 121 | 122 | 123 | 124 | 125 | 126 | 127 | 128 | 129 | 130 | 131 | 132 | 133 | 134 | 135 | 136 | 137 | 138 | 139 | 140 | 141 | 142 | 143 | 144 | 145 | 146 | 147 | 148 | 149 | 150 | 151 | 152 | 153 | 154 | 155 | 156 | 157 | 158 | 159 | 160 | 161 | 162 | 163 | 164 | 165 | 166 | 167 | 168 | 169 | 170 | 171 | 172 | 173 | 174 | 175 |




Результаты  тестирования

 

Тестировалась только  одна модель  с входами  по цене  открытия (тест  1) , по лимитному приказу (тест 2) и стоп-приказу (тест 3). Правила были про- стыми:  покупать на предсказанных минимумах и продавать на предска-

246                                                                                  ЧАСТЬ II   ИССЛЕДОВАНИЕ входов в РЫНОК

 

занных  максимумах. Выходы  производились при поступлении сигнала  к открытию противоположной позиции или  при  срабатывании стандарт- ного выхода.  Эта простая торговая  система  сначала  испытывалась на ис- кусственных ценовых данных,  созданных путем добавления шума к иде- альной  синусоиде с периодом от 4 до 20 дней.  На этих данных были полу- чены  сигналы покупки и продажи, идеально совпадающие с максимума- ми и минимумами. Такое совпадение показывает, что при наличии реаль- ных циклов система  способна обнаруживать их с высокой точностью и использовать в торговле.

В табл.  10-1  приведены лучшие  показатели, полученные для данных, находящихся в пределах  выборки, а также  эффективность портфеля на данных  в пределах  и вне пределов выборки. В таблице:  ВЫБ.  — вид вы- борки  данных  (В — в пределах,  ВНЕ — вне пределов выборки); ДОХ% — доходность в процентах годовых;  Р/ ПРИБ —соотношение риска/ прибы- ли в годовом исчислении; ВЕР — ассоциированная вероятность статисти- ческой  достоверности; СДЕЛ — число  сделок  на всех рынках  в составе портфеля; ПРИБ% —процент прибыльных сделок; $СДЕЛ —средняя при- быль/ убыток  со  сделки;  ДНИ — средняя длительность сделки  в днях; ПРИБДЛ — общая  прибыль от длинных позиций в тысячах  долларов; ПРИБКР — общая прибыль от коротких позиций в тысячах долларов.  Оп- тимизировались два параметра. Первый (Р1) определяет ширину полосы пропускания для каждого  фильтра в составе группы.  Второй  (Р2) отобра- жает фазовое смещение в градусах.  Во всех случаях параметры прогоня- лись в пределах выборки для ширины полосы  пропускания от 0,05 до 0,2 с шагом  0,05 и для фазового сдвига от —20 до + 20° с шагом  10°. Показаны только  оптимальные решения.

Интересно отметить,  что в общем  циклическая модель  имела  доста- точно низкую  эффективность. По показателю прибыли со сделки  эта мо- дель превосходила многие  рассмотренные ранее,  но сильно  уступала луч- шим из них. В пределах выборки убыток со сделки оставил $ 1329 при вхо- де по цене открытия, $1037 при входе по лимитному приказу и $1245 при входе по стоп-приказу. Вход по лимитному приказу обеспечил максималь- ный процент прибыльных сделок и минимальный средний убыток. Длин- ные позиции были слабо прибыльными при входе по цене открытия, бо- лее прибыльны при  входе по лимитному приказу и убыточны при  входе по стоп-приказу. Вне пределов выборки входы по лимитному приказу и цене открытия работали хуже, чем в пределах выборки. Средний убыток в сделке составил  $3741 при входе по цене открытия и $3551 при входе по лимитному приказу. Доля  прибыльных сделок  также  снизилась до 34%. Эффективность циклической модели  вне пределов выборки была одной из худших среди всех моделей,  что нельзя отнести на счет избыточной оптимизации: при других параметрах убытки  были  еще больше.  При  ис- пользовании входа по стоп-приказу эффективность вне пределов выбор- ки не ухудшалась,  средний убыток  ($944) в сделке  был близок  к убытку в

ГЛАВА 1О   Входы НА ОСНОВЕ циклов                                                                                              247

 

Таблица 10—1.                      Эффективность портфеля на данных в пределах и вне пределов выборки с лучшими параметрами, полученными в пределах  выборки

 

 

Выб.

 

Р1

 

Р2

 

РЗ

 

дох%

 

Р/ ПРИБ

 

ВЕР

 

СДЕЛ

 

ПРИБ% $ СДЕЛ

 

ДНИ

 

ПРИБДЛ

 

ПРИБКР

Тест 1. Базовая циклическая модель, вход по цене открытия

В          0,2       20        0          -10,2    -0,66    0,98 0  1312    40        -1329    6          255      -2000

ВНЕ     0,2       20        0          -23,2    -1,70    1,000   54 7     3 4       -3741    6          -693     -1352

Тест 2. Базовая циклическая модель, вход по лимитному приказу

В          0,2       20        0          -9,5      -0,46    0,92 6  1103    41        -1037    7          621     -1764

ВНЕ     0, 2      20        0          -22, 8   -1,47    0,999   47 5     34        -3551    7          -652     -1034

Тест 3. Базовая циклическая модель, вход по стоп-приказу

В          0,1       20        0          -8,3      -0,53    0,951   95 7     40        -1245    7          -195     -996

ВНЕ     0,1       20        0          -15,0    -0,3 5   0,76 2  403      41        -944      7          -22 0    -160

 

 

пределах выборки. Однако, несмотря на то что применение входа по стоп- приказу предотвратило падение эффективности,  отмеченное при других видах входа, очевидно, что на новых данных система все равно убыточна.

Ухудшение  эффективности системы за последние годы было по срав-

нению с другими  моделями неожиданно сильным. Одним  из возможных объяснений можно  считать широкое распространение в последние годы сложных циклических торговых систем. Кроме того, может сказаться вли- яние  того,  что крупные торговые фирмы широко используют сложные методы,  включая описанные волновые, в исследованиях, формирующих их торговую политику. Таким  образом, в последнее время становится все меньше возможностей использовать в торговле  циклические свойства рынков.

В табл. 10-2 показано поведение модели с различными входами на раз-

личных  рынках  в пределах  и вне  пределов выборки. В первом  столбце приведено обозначение рынка,  средний и правый столбцы — количество прибыльных тестов для данного рынка.  Цифры в первой  строке  показы- вают вид входа: 01 — по цене  открытия, 02 — по лимитному приказу и

03 — по стоп-приказу. Последняя строка  показывает, на скольких рын- ках данная модель была выгодной. Степень прибыльности и убыточности рынков для каждой модели указана следующим образом: один минус  ( —) означает убыток  в $2000 — 4000; два минуса  (        ) — убыток  более $4000; один  плюс  ( + ) означает прибыль от $1000 до $2000; два плюса  (+  + ) — прибыль более $2000; пустая  ячейка означает прибыль до $1000 или убы- ток до $1999 в сделке.  (Названия рынков и их символы соответствуют обо- значениям табл. II -1; часть II, введение.)

248      4ACTb  II        CCflE,liOIWi  EBXO,IIOB   B fbiHOK

 

Ta6Jua(a 10---2.          3,P,PeKmUBHocmb cucme.Mb! Ha pa31iu  Hb!Xpb!HKax no mecma.M

 

B npe &nax aloiC5optot           BH& npe &•o• aloiC5oPt<M

p                     ++      ++            -         2                     +       ++      ++               3

 
SYM    01        02        03        HToro  01        02        03        HToro

rt'X      ++        ++        -           2          -           .           -           0

us         ++        ++        -           2          -           ++        1

-    -

 
ITB      -           -           ++        1          -           -           -           0

llY        ++        ++        ++        3          Cl

BP       +          +          +          3          +          -           1

DM      -           +          1          -           -           -           0

SF        +          1          -           -           ++        1

IJY       -           -           0          -           -           ++        1

EO                      +       ++      -              2                     -       -      -               Cl

 
0          -           -           0          -           -           Cl

CL       +          ++        2          -           -           Cl

HO      -           0          -           Cl

.

 
HU       +          -           -           1          -           -

+          ++        2          -           -           ll

Sl         -           0          -           ++        1

PL        .           0          +          -           ++        :il

PA       -           -           +          1          -           +          1

-

 
FC       0          -           -           -           ll

LC       -           0          -           ll

LH       ++        -           -           1          +          -           1

 

PB       +

1          -           -           -           Cl

-                                                   -

 
s           0          -           -           -           ll

SM      0          ++        ++        :il

c                                                                        -

 
80        +          -           1          -           +          1

-           -           0          -           ++        1

0          +          -

1          ++        ++        -

KW                                -    -              0                    -

 
w         -           -           -           0          -           -           ++        1

-           -           c

MW     -           -           -           0          -           -           c

cc                  -       -                      0                                -       -         (

 
KC      -           -           0          ++        ++        ++

-    -       -                 ++                              -

 
SB       -           ++        1          -           -           -           (

JO        0          ++        2

CT       ++        ++        ++        3          +          -           -           1

LB       -           -           -           0          -           -           -           (

HToro  12        10        "           7          8          10

 

 

500000

 

0

 

 

8--1006ooooo

 

 

· 500000

 

-1000000

 

·1500000

 

J  -

 

250                                                                                        ЧАСТЬ II   ИССЛЕДОВАНИЕ входов в РЫНОК

 

Только 10-летние казначейские  бумаги и хлопок показали значитель- ную прибыль  в пределах выборки  при использовании всех трех видов приказов,  вне выборки эффективность этих рынков была ничтожной. На рынке S&P 500, где по нашим собственным данным присутствуют выра- женные и пригодные для торговли циклы,  в пределах выборки были по- лучены значительные  прибыли при входе по цене открытия  или по ли- митному приказу. Вне пределов выборки этот рынок также был высоко- прибыльным  при входе по лимитному приказу и по стоп-приказу  и ме- нее прибыльным при входе по цене открытия.  Интересно,  что на рынке N YF E , где в пределах выборки отмечена значительная  прибыль при вхо- дах по цене открытия и по лимитному приказу, вне пределов выборки во всех случаях отмечались только убытки. Отмечено несколько других при- быльных сочетаний как в пределах, так и вне пределов выборки,  но вы- раженной взаимосвязи  между ними обнаружить не удалось. Возможно, рынки,  обладавшие циклическими свойствами  в прошлом  (в пределах выборки), потеряли их к настоящему времени (вне пределов выборки), и наоборот.  По крайней  мере, рынок  S&P 500 вел себя согласно данным нашего прошлого исследования и постоянно давал прибыль даже с такой грубой моделью.

Рис.  10-4 изображает график изменения  капитала при торговле порт- фелем для входа по цене открытия. Капитал медленно понижался пример- но до августа 1992 г., после чего падение стало постоянным и быстрым.

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

В статье, опубликованной  в мае 1997 г., мы утверждали, что метод групп фильтров имеет потенциал мощной  и эффективной торговой стратегии. Порой он работал невероятно успешно и был почти нечувствителен к зна- чительным изменениям  своих параметров,  порой работал плохо — воз- можно,  из-за неумелого программирования. Тогда исследовался  рынок S&P 500, приносивший прибыли и в нынешнем исследовании.

Результаты этого исследования  удручают, тем более что теоретичес- кая основа фильтров стала изящнее.  Возможно,  при использовании для анализа циклов других методов, например  метода максимальной энтро- пии, результат был бы лучше, а возможно,  и нет. Подробные же разоча- рования постигали и других трейдеров, пытавшихся использовать различ- ные идеи для циклической  торговли с простым принципом продажи по максимуму и покупки по минимуму. Возможно, циклы слишком уж оче- видны и обнаружимы практически любым способом, что приводит к экс- плуатации цикла всеми участниками рынка. В последнее время, с распро- странением программ для анализа циклов,  это кажется наиболее вероят- ным. Мы считаем, что не стоит отказываться от концепции циклической торговли, но использовать обнаруженные  циклы более сложными спосо-

ГЛАВА 10    Входы НА ОСНОВЕ циклов                                                                                              251

 

бами можно в сочетании с другими критериями входов, например можно открывать позицию только при совпадении циклического максимума с сезонной точкой разворота.

По нашему опыту, в случае успешной реализации циклическая торго- вая система дает весьма точные сигналы входа. Тем не менее убыточные сделки циклической системы могут привести к катастрофическим резуль- татам. Такой вывод можно сделать по графику S&P 500: зачастую 4 —5 раз

подряд сделки заключаются в точном совпадении с максимумами и мини-

мумами рынка, а порой позиция открывается именно там, где не следует. С использованием  правильной  стратегии выходов такая  система может быть чрезвычайно  выгодной — убытки должны пресекаться  в корне,  но при правильном  прогнозе позиции  нужно удерживать подольше.  Высо- кая точность прогнозов  в тех случаях, когда они верны,  и очень близко расположенная защитная остановка могли бы содействовать достижению цели. Когда система улавливает точный момент максимума или миниму- ма, рынок немедленно начинает движение в благоприятном направлении, почти без обратных движений,  и защитная  остановка  не срабатывает. Когда модель ошибается,  остановка срабатывает почти мгновенно,  сводя убыток к минимуму.  Поскольку у стандартных выходов защитная  оста- новка располагалась достаточно далеко, преимущества циклической  сис- темы могли остаться нереализованными.

 

ЧТО МЫ УЗНАЛИ?

 

•                       Теоретически солидные,  изящные и привлекательные  модели не обязательно хорошо работают на реальном рынке.

•                       Исключение: рынок S&P 500 был прибылен и в предыдущем, и в настоящем исследовании.

Если модель работает, то работает очень выгодно. Как было ска- зано ранее при исследовании поведения S&P 500 и других рын- ков, можно легко и быстро обнаружить последовательности сигналов, точно предсказывающих максимумы и минимумы.

•                       Следовательно,  необходимы специализированные выходы, рассчитанные  на систему, которая при срабатывании  весьма точна, но в случае ошибки приводит к большим убыткам.

Видимо,  рынок со временем стал «менее уязвим» в отноше- нии циклических моделей, как это было с моделями, основан- ными на пробоях. Очевидные, явные циклы исчезают раньше, чем большинство трейдеров успевает получить в них прибыль. Следовательно,  все, что слишком  гладко и привлекательно  в теории,  вряд ли приведет к успеху в реальной торговле.

 

 




Страница: | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 30 | 31 | 32 | 33 | 34 | 35 | 36 | 37 | 38 | 39 | 40 | 41 | 42 | 43 | 44 | 45 | 46 | 47 | 48 | 49 | 50 | 51 | 52 | 53 | 54 | 55 | 56 | 57 | 58 | 59 | 60 | 61 | 62 | 63 | 64 | 65 | 66 | 67 | 68 | 69 | 70 | 71 | 72 | 73 | 74 | 75 | 76 | 77 | 78 | 79 | 80 | 81 | 82 | 83 | 84 | 85 | 86 | 87 | 88 | 89 | 90 | 91 | 92 | 93 | 94 | 95 | 96 | 97 | 98 | 99 | 100 | 101 | 102 | 103 | 104 | 105 | 106 | 107 | 108 | 109 | 110 | 111 | 112 | 113 | 114 | 115 | 116 | 117 | 118 | 119 | 120 | 121 | 122 | 123 | 124 | 125 | 126 | 127 | 128 | 129 | 130 | 131 | 132 | 133 | 134 | 135 | 136 | 137 | 138 | 139 | 140 | 141 | 142 | 143 | 144 | 145 | 146 | 147 | 148 | 149 | 150 | 151 | 152 | 153 | 154 | 155 | 156 | 157 | 158 | 159 | 160 | 161 | 162 | 163 | 164 | 165 | 166 | 167 | 168 | 169 | 170 | 171 | 172 | 173 | 174 | 175 |

Оцените книгу: 1 2 3 4 5

Добавление комментария:






Информацию в электронную библиотеку yourforexschool.com добавляют исключительно для ознакомления. Если вы являетесь автором книги или компанией которая имеет права распространения и вы хотите чтоб на сайте не было вашей книги, то напишите в обратную связь и мы незамедлительно удалим её.

Копирование материалов сайта разрешено только с использованием активной ссылки на yourforexschool.com Copyright © 2010