В нашей библиотеке: 321 книг 226 авторов 0 статей За всё время нас посетило 1016849 человек которые просмотрели 19404232 страниц.
Читатели оставили 10 отзывов о писателях, 70 отзывов о книгах и 6 о сайте


Название: Опционы: Волатильность и оценка стоимости. Стратегии и методы опционной торговли

Автор: Натенберг Ш.

Жанр: Хеджирование, фьючерсы и опционы

Рейтинг:

Просмотров: 2065

Страница: | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 30 | 31 | 32 | 33 | 34 | 35 | 36 | 37 | 38 | 39 | 40 | 41 | 42 | 43 | 44 | 45 | 46 | 47 | 48 | 49 | 50 | 51 | 52 | 53 | 54 | 55 | 56 | 57 | 58 | 59 | 60 | 61 | 62 | 63 | 64 | 65 | 66 | 67 | 68 | 69 | 70 | 71 | 72 | 73 | 74 | 75 | 76 | 77 | 78 | 79 | 80 | 81 | 82 | 83 | 84 | 85 | 86 | 87 | 88 | 89 | 90 | 91 | 92 | 93 | 94 | 95 | 96 | 97 | 98 | 99 | 100 | 101 | 102 | 103 | 104 | 105 | 106 | 107 | 108 | 109 | 110 | 111 |




Коэффициенты асимметрии и эксцесса

Распределения, подобные показанным на илл. 18.5а, 18.5Ьи 18.5с, примерно нормальны, но все равно отличаются от истинно нормальйого. Принимая решение на основе свойств распределения, полезно знать, чем фактическое распределение отличается от нормального. Идеальное нормальное распределение полностью характеризуется его математическим ожиданием и стандартным отклонением. Но для описания отличий фактического распределения от истинно нормального нередко используются два других показателя — асимметрия и эксцесс (куртозис).

 

Илл. 18.5Ь. Бунды, дневные изменения цены (в процентах), 1989-1993 гг.

 

'I I Т +2,0

•П I Т I

Подпись: Общее количество дней — 1262 Максимальное повышение цены +7,75% Максимальное понижение цены -7,12% Среднее +0,020% Стандартное отклонение 1.202% Вопатильность в годовом исчислении 19.084% Асимметрия +0,152 Эксцесс +4,606 гТ-гТ-

+6

 

 

Коэффициент асимметрии (илл. 18.6а) характеризует асимметричность распределения или то, насколько один хвост графика длиннее другого3. Если коэффициент асимметрии положителен, то правый хвост длиннее левого. Если коэффициент асимметрии отрицателен, то левый хвост длиннее правого. Коэффициент асимметрии истинно нормального распределения равен нулю. Частотные распределения на илл. 18.5а (Б&Р 500) и 18.5Ь (бунды) имеют небольшую отрицательную асимметрию, а распределение на илл. 18.5с —положительную.

Коэффициент эксцесса (илл. 18.6Ь) показывает, насколько необычно высок и заострен или, наоборот, низок и закруглен пик распределения. У распределения с положительным эксцессом высокий, заостренный пик, а у распределения с отрицательным эксцессом низкий, пологий пик. У идеального нормального распределения нулевой эксцесс.

9 Порядок расчета коэффициентов асимметрии и эксцесса приведен в приложении В.

Обратите внимание, что у распределения с низким стандартным отклонением пик заострен так же, как у распределения с положительным эксцессом. Но у распределения с низким стандартным отклонением также узкие хвосты, а у распределения с положительным эксцессом хвосты длинные. Распределение с положительным эксцессом также более узко или сдавлено в срединной части, расположенной между пиком и хвостами. Представленные на илл. 18.5а, 18.5Ь

Илл. 18.6а. Асимметрия

 

Положительная асимметрия

Отрицательная асимметрия

(правый хвост длин нее)

(левый хвост длиннее)

 

 

 

/

/ /

/ /

/ /

/ /

/ /

.

 

 

 

 

 

 

Илл. 18.6Ь. Эксцесс

и 18.5с частотные распределения демонстрируют положительный эксцесс, как почти все базовые рынки. У них более высокие пики (больше дней с незначительными изменениями цены), более длинные хвосты (больше дней со значительными изменениями цены) и более узкие срединные части (меньше дней с промежуточными изменениями цены), чем у истинно нормального распределения.

 




Страница: | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 30 | 31 | 32 | 33 | 34 | 35 | 36 | 37 | 38 | 39 | 40 | 41 | 42 | 43 | 44 | 45 | 46 | 47 | 48 | 49 | 50 | 51 | 52 | 53 | 54 | 55 | 56 | 57 | 58 | 59 | 60 | 61 | 62 | 63 | 64 | 65 | 66 | 67 | 68 | 69 | 70 | 71 | 72 | 73 | 74 | 75 | 76 | 77 | 78 | 79 | 80 | 81 | 82 | 83 | 84 | 85 | 86 | 87 | 88 | 89 | 90 | 91 | 92 | 93 | 94 | 95 | 96 | 97 | 98 | 99 | 100 | 101 | 102 | 103 | 104 | 105 | 106 | 107 | 108 | 109 | 110 | 111 |

Оцените книгу: 1 2 3 4 5

Добавление комментария:






Информацию в электронную библиотеку yourforexschool.com добавляют исключительно для ознакомления. Если вы являетесь автором книги или компанией которая имеет права распространения и вы хотите чтоб на сайте не было вашей книги, то напишите в обратную связь и мы незамедлительно удалим её.

Копирование материалов сайта разрешено только с использованием активной ссылки на yourforexschool.com Copyright © 2010