В нашей библиотеке: 321 книг 226 авторов 0 статей За всё время нас посетило 1050189 человек которые просмотрели 19730588 страниц.
Читатели оставили 10 отзывов о писателях, 70 отзывов о книгах и 6 о сайте


Название: Опционы: Волатильность и оценка стоимости. Стратегии и методы опционной торговли

Автор: Натенберг Ш.

Жанр: Хеджирование, фьючерсы и опционы

Рейтинг:

Просмотров: 2094

Страница: | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 30 | 31 | 32 | 33 | 34 | 35 | 36 | 37 | 38 | 39 | 40 | 41 | 42 | 43 | 44 | 45 | 46 | 47 | 48 | 49 | 50 | 51 | 52 | 53 | 54 | 55 | 56 | 57 | 58 | 59 | 60 | 61 | 62 | 63 | 64 | 65 | 66 | 67 | 68 | 69 | 70 | 71 | 72 | 73 | 74 | 75 | 76 | 77 | 78 | 79 | 80 | 81 | 82 | 83 | 84 | 85 | 86 | 87 | 88 | 89 | 90 | 91 | 92 | 93 | 94 | 95 | 96 | 97 | 98 | 99 | 100 | 101 | 102 | 103 | 104 | 105 | 106 | 107 | 108 | 109 | 110 | 111 |




❖ 18 ❖ модели и реальность

 

Точность, с которой определяется теоретическая стоимость опциона, зависит от двух факторов: точности допущений в модели рынка, на которой базируется метод оценки опциона, и используемых исходных данных. До сих пор мы говорили в основном о втором факторе, т. е. о точности исходных данных. Анализ дельты, гаммы, теты, Беги и ро опционной позиции позволяет трейдеру выявить те входные данные, что представляют для его позиции наибольший риск, и подготовиться к принятию защитных мер в случае неблагоприятного развития событий. Определенный риск несут все исходные показатели, но мы сделали особый акцент на волатильности, поскольку это единственный параметр, значение которого невозможно определить путем простого наблюдения за рынком.

Однако активный опционный трейдер должен учитывать и первый фактор, т.е. возможность неточности или неправдоподобности допущений, лежащих в основе метода оценки опционов. Часть этих допущений касается механизма функционирования рынка, другие относятся к математическому методу, используемому для вывода стоимости опционов на основе модели рынка.

Перечислим сначала важнейшие допущения традиционной модели рынка, чаще всего используемой для определения стоимости опционов:

Идеальность рынков:

а)         возможность покупки и продажи базового контракта без каких-либо

ограничений;

б)         отсутствие налоговых последствий;

в)         возможность свободного заимствования и кредитования; единая

процентная ставка для всех сделок;

г)         отсутствие транзакционных издержек.

Постоянство процентных ставок в течение всего срока действия опциона.

Постоянство волатильности в течение всего срока действия опциона.

Непрерывность торгов; отсутствие скачкообразного изменения цен базовых инструментов.

Независимость волатильности от цены базового контракта.

Нормальное распределение изменений цены базового контракта в процентном выражении на небольших отрезках времени, что приводит к логнормальному распределению цен базового контракта при экспирации.

Возможно, у читателя уже есть мнение о точности этих допущений, тем не менее рассмотрим их по порядку.

 




Страница: | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 30 | 31 | 32 | 33 | 34 | 35 | 36 | 37 | 38 | 39 | 40 | 41 | 42 | 43 | 44 | 45 | 46 | 47 | 48 | 49 | 50 | 51 | 52 | 53 | 54 | 55 | 56 | 57 | 58 | 59 | 60 | 61 | 62 | 63 | 64 | 65 | 66 | 67 | 68 | 69 | 70 | 71 | 72 | 73 | 74 | 75 | 76 | 77 | 78 | 79 | 80 | 81 | 82 | 83 | 84 | 85 | 86 | 87 | 88 | 89 | 90 | 91 | 92 | 93 | 94 | 95 | 96 | 97 | 98 | 99 | 100 | 101 | 102 | 103 | 104 | 105 | 106 | 107 | 108 | 109 | 110 | 111 |

Оцените книгу: 1 2 3 4 5

Добавление комментария:






Информацию в электронную библиотеку yourforexschool.com добавляют исключительно для ознакомления. Если вы являетесь автором книги или компанией которая имеет права распространения и вы хотите чтоб на сайте не было вашей книги, то напишите в обратную связь и мы незамедлительно удалим её.

Копирование материалов сайта разрешено только с использованием активной ссылки на yourforexschool.com Copyright © 2010