В нашей библиотеке: 321 книг 226 авторов 0 статей За всё время нас посетило 848287 человек которые просмотрели 16897350 страниц.
Читатели оставили 10 отзывов о писателях, 68 отзывов о книгах и 6 о сайте


Название: Дейтрейд онлайн

Автор: Кристофер Фаррел

Жанр: Технический анализ

Рейтинг:

Просмотров: 3805

Страница: | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 30 | 31 | 32 | 33 | 34 | 35 | 36 | 37 | 38 | 39 | 40 | 41 | 42 | 43 | 44 | 45 | 46 | 47 | 48 | 49 | 50 | 51 | 52 | 53 | 54 | 55 | 56 | 57 | 58 | 59 | 60 | 61 | 62 | 63 | 64 | 65 | 66 | 67 | 68 | 69 | 70 | 71 | 72 | 73 | 74 | 75 | 76 | 77 | 78 | 79 | 80 |




Преимущество дома и опасность торговли на импульсе

Как вы уже знаете, бид-аск спрэд является преимуществом дома, имя которому — Уолл-Стрит. Когда вы торгуете низковолатильными акциями, то овладеваете этим преимуществом, используя тот же бид-аск спрэд посредством применения лимитных ордеров. Это дает вам возможность, как и специалисту, зарабатывать малые доли, занимая противоположную сторону рыночных ордеров на покупку-продажу, исполняемых случайными клиентами, которые появляются в течение всего торгового дня. Предварительное условие для успеха такой торговой стратегии заключается в том, что акция не движется. Это — торговля с небольшим риском, обеспечивающая постоянную прибыль, и все время, пока вы находитесь на вершине своего рынка, специалисты никакой роли не играют. Преимущество у вас. Вы вытаскиваете кое-какие деньги из кармана специалиста, и он ничего с этим поделать не может. В сущности, вы обходите специалиста в его собственной игре.

Но как насчет акций-лидеров? Как обыграть Уолл-Стрит, торгуя акциями Intel, Cisco, Compaq, America Online? Как отнять у специалиста лакомый кусок? - Реальность такова: в торговле высоковолатильными акциями преимущество дома проявляется значительно мощнее и жестче, чем в торговле низковолатильными бумагами. Это означает, что если вы встанете на пути маркетмейкеров и специалистов, то они уничтожат вас. Они не позволят вам вторгнуться в их владения без приглашения. И вам приходится соблюдать их правила игры. Нужно смириться с этим фактом. Но у вас есть один способ за-

256         Дэйтрейд онлайн

щиты: воздерживайтесь от торговли до того момента, пока перевес не будет на вашей стороне.

ОПАСНОСТЬ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ

ЛИМИТНЫХ ОРДЕРОВ

ПРИ СДЕЛКАХ НА ИМПУЛЬСЕ

Итак, если использование бид-аск спрэда так эффективно при торговле низковолатильными акциями, действует ли бид-аск спрэд при торговле высоковолатильными акциями, когда преимущество дома намного сильнее? Совсем нет. В отличие от торговли низковолатильными акциями, торговля на импульсе требует использования рыночных ордеров, а не лимитных. Очень сложно применять постоянно бид-аск спрэд этих акций, потому что маркетмейкеры и специалисты наделены здесь значительно большей силой, нежели на других бумагах. У вас медленное исполнение, у них — быстрое. Если вы попытаетесь отнять у них кусок хлеба, то их же сильной рукой отнимете у себя преимущество. Если попытаетесь купить по бид, то купите акцию только тогда, когда она уже пойдет вниз. А когда попытаетесь продать акцию, то продадите ее, когда она пойдет наверх. В любом случае акция неизбежно будет торговаться сквозь вашу цену. Все это прямой дорогой ведет к потере денег. Вот почему единственным вашим шансом на успех при торговле высоковолатильными акциями является покупка и продажа по рынку.

Почему при торговле влиятельными акциями преимущество дома так велико? Потому что бид-аск спрэды этих акций шире, чем бид-аск спрэды вяло движущихся акций. Помните, если будущее направление акции неопределенно, то специалисты или маркетмейкеры никогда не будут подвергать себя риску, поддерживая сжатый бид-аск спрэд. Они будут сохранять бид-аск спрэд настолько

Игра на Импульсе   257

широким, насколько это представляется возможным, увеличивая тем самым свою прибыль и, защищая себя от потерь, которые могут возникнуть в случае, если акция пойдет против них.

Но это еще не вся история. Широкие бид-аск спрэды помогают вам, когда вы используете их в торговле менее волатильными акциями. Тогда почему они не помогают в торговле на импульсе? Потому что практически невозможно встать внутри спрэда и совершить, таким образом, прибыльную сделку на высоковолатильной акции. Один этот факт заставляет вас использовать рыночные ордера. Теперь вы знаете, как могут навредить широкие бид-аск спрэды, если вы покупаете и продаете по рынку. Это большая проблема, связанная с торговлей на импульсе. Исполнение через Интернет замедленное, а акции движутся стремительно, поэтому вы не достигнете своей цели, если будете покупать и продавать по лимитному ордеру.

Торгуя на импульсе, следует покупать акции, когда они поднимаются. Если вы будете использовать лимитный ордер, то упустите бумагу. Другими словами, акция будет подниматься все выше, пока вам удастся ее приобрести. А если акция поменяет направление? Вы не успеете отменить свой ордер до того, как он будет исполнен, даже если и увидите, что собирается делать акция. Вы упустите акцию на подъеме, и закончите тем, что купите ее как раз в момент, когда она начнет падать. Это не формула успеха, это настоящий провал. Поэтому единственный путь добиться успеха — применение рыночных ордеров.

Итак, при торговле на импульсе, вы должны идти по узкой дорожке. С одной стороны, вы достаточно хорошо осведомлены об опасности введения ордеров по рынку. Вы знаете, что прощаетесь со своими деньгами, когда вводите рыночные ордера. Но также вы знаете, что ис-

258         Дэйтрейд онлайн

пользовать лимитные ордера при торговле волатильными акциями еще опаснее. В этом вся проблема. Здесь не существует понятия "безубыточная торговля". Если вы действуете правильно, то получаете большие деньги. Если ошибаетесь, то - теряете и теряете много. И если акция не движется, то вы продолжаете терять, так как оказываетесь целиком во власти широкого бид-аск спрэда.

МЕДЛЕННОЕ ИСПОЛНЕНИЕ - ГЛАВНЫЙ НЕДОСТАТОК ВАШЕЙ СТРАТЕГИИ

Нам известно, что медленное исполнение при торговле на импульсе является самой большой помехой. Помните, мы говорим "медленное" не в абсолютном смысле этого слова, мы имеем в виду его относительный смысл. На Уолл-Стрит, слово "медленный" может означать разницу между сделкой, исполненной за одну секунду, и двух-секундной сделкой. Когда вы совершаете сделку по Интернет, она исполняется на доли секунды медленнее тех сделок, которые совершаются торговцами больших фирм Уолл-Стрита. И когда вы смотрите на те же сигналы к покупке или продаже, на которые смотрят и обитатели Уолл-Стрит, то разница между "сделать деньги" и "потерять деньги" состоит не в умении торговать, а в скорости исполнения сделки. Уолл-Стрит завладеет бумагой раньше вас и выйдет из нее тоже раньше вас. Такова действительность Интернет-торговли.

Сам факт такого медленного исполнения заставляет нас по-другому подойти к идее торговли на импульсе. Торгуя дома, вы не можете покупать или продавать в тот же момент, когда покупают или продают другие. Вы должны быть умны. Вы должны выбирать свою точку входа и выхода предельно осторожно. Что это значит? Это значит, что те сигналы к покупке и продаже, которыми руководствуются и используют все торговцы на им-

Игра на Импульсе   259

пульсе, вам, онлайновому трейдеру, не подходят из-за медленного исполнения. Это означает, что вам придется опережать остальных на две-три секунды. Вы не можете позволить себе роскоши подождать, пока акция начнет подниматься до того, как вы ее купите. Почему? Потому что, как только она начнет подниматься, на нее кинутся все, и ваш ордер будет исполнен последним и по самой худшей цене. Достаточно сложно предсказать, когда акция начнет двигаться, но еще сложней добиться хорошего исполнения, когда торгуешь из дома.

Давайте рассмотрим случай из моей жизни, который произошел со мной в мае 1997 года.

Был вторник, около 2:10 дня. Этот день был особенным, потому что Федеральная Резервная Система начала объявлять о результатах встречи своего Комитета по Операциям на Открытом Рынке (FOMC9). FOMC — это собрание, которое решает, что делать с процентными ставками. Я внимательно смотрел CNBC. Мнение по рынку разделилось на две равные части: одна половина выступала за то, чтобы оставить процентные ставки прежними, другая — за то, чтобы их поднять. Обычно сразу после объявления о том, что мнения разделились, на рынке начинается оживленное движение. Если FOMC решит не менять процентные ставки, то рынок поднимется. Если ставки повысят, то начнется распродажа по сниженным ценам.

Мой план был прост: если ставки не изменятся, то я куплю 1,000 акций Travelers (TRV) сразу после объявления. И куплю их по рынку, потому что рынок будет двигаться слишком быстро для использования лимитного ордера. Если ставки повысятся, то я воздержусь от каких-либо сделок. Около 2:16 дня было сделано объявление:

"Комитет оставил ставки неизменными". Как можно быстрее я ввел ордер на покупку 1,000 акций TRV по рынку через Интернет. В тот момент, когда я вводил ордер,

' орт FOMC — Federal Open Market Committee

260         Дэйтрейд онлайн

рынок был от 55 1/8 до 55 1/2. И продолжал подниматься. Я был в ужасе, когда получил отчет о выполнении ордера. Его исполнили по 56 1/2, то есть на целый пункт выше цены, по которой акция, судя по моей котировке, торговалась.

Что конкретно тогда произошло? - Я помню, у меня было такое ощущение, будто меня ограбили. Как могло случится, что мой ордер исполнился по 56 1/2, если акция торговалась по         55 1/2? Я был ужасно зол. Я быстро дозвонился в отдел по работе с клиентами своего онлайнового брокера и потребовал объяснений. Но оказалось, что ордер исполнен честно. Акция торговалась по 56 1/2, а не по 55 1/2. Огромный поток ордеров от клиентов в 2:16 привел к тому, что акция перескочила на целый пункт всего за несколько секунд. Рынок двигался так стремительно, что котировка не успевала обновлять данные. Я совершил огромную ошибку: я думал, что смогу опередить других торговцев. Это была моя последняя попытка перехитрить рынок на волне покупательского бума.

Из этой истории я извлек ценный урок. О чем я тогда думал? — Сейчас я понимаю, что допустил ошибку, которую совершают все онлайновые торговцы хотя бы раз в жизни: я самонадеянно считал, что смогу перехитрить Уолл-Стрит. Я надеялся перепрыгнуть других торговцев, которые видели и знали все то же самое, что видел и знал я. Я думал, что, торгуя через онлайнового брокера, получу незамедлительное исполнение ордера до того, как это сделают другие. Главное, я понял: никто никогда не сделает деньги, вводя ордер на покупку одновременно с остальным миром инвесторов. Помните, что весь мир тоже знал, что рынок пойдет наверх, если Комитет не повысит ставки. Но никто не мог точно предугадать, что ставки останутся неизменными. Поэтому все торговцы на Уолл-Стрите ждали объявления, и после него сразу ринулись покупать. Это был классический пример "панической по-

Игра на Импульсе   261

купки". А когда возникает паника, угадайте, чей ордер исполнится последним? - Новичка, торгующего по Интернет. Будь моя система быстрее, мой ордер исполнился бы по 55 3/4 или даже лучше. А вместо этого, я купил акции по 56 1/2. Разница стоила бы мне $750. Такова действительность торговли бумагами, которые за считанные секунды могут буквально взлететь на целый пункт.

Такой способ торговли крайне опасен. Помните, на каждого покупателя есть продавец. Кто торговал по другую сторону сделки и кто определял цену? Специалист. Он продавал в то время, как остальной мир инвесторов слепо покупал. Специалист диктовал свои условия и назначал цену. Вы думаете, он такой дурак, продаст мне акции по хорошей цене, зная, что рынок идет вверх? Конечно, нет. В этом бизнесе специалисты существуют не для того, чтобы сорить деньгами. Именно поэтому акция подскочила на целый пункт за несколько секунд. И мой ордер был исполнен по 56 1/2, просто потому что это была цена, по которой специалист был готов принять другую сторону моего торга.

Я надеюсь, что этот пример дает достаточно полную картину опасности, с которой связана торговля на импульсе во время покупательского бума. Эта стратегия просто не работает при медленном исполнении. Интернет дэйтрейдеры будут последними, кто входит в рынок и последними, кто из него выходит, и в девяти случаях из десяти они будут терять деньги. Единственное средство от потерь — это воздержаться от торговли высоковолатильными акциями, когда перевес прибыльной торговли не на вашей стороне.

ДЕРЖИТЕ РУКУ НА ПУЛЬСЕ РЫНКА

В сфере низковолатильных акций — акций общественных предприятий, фондов закрытого типа и учреждений,

262         Дэйтрейд онлайн

занимающихся инвестициями в недвижимость, условия общего рынка не играют большой роли в движении акции. Благодаря своей устойчивости, эти низковолатильные рынки не подвергаются прямому влиянию широких колебаний рынка в целом. Если Доу повысился или упал на 100 пунктов, многие из этих низковолатильных ценных бумаг могут не продвинуться даже и на 1/8. Успешная торговля на этих вяло движущихся акциях не требует никакой осведомленности о том, что происходит со всем остальным рынком, потому что вы, в основном, сосредоточены на бид-аск спрэде, а не на индексах рынка.

С рынком высоковолатильных акций дело обстоит совсем иначе. Если вы хотите торговать движущими акциями , необходимо всегда держать руку на пульсе рынка. Что это значит? - Это значит, что нужно всегда точно знать, на каком уровне в данный момент находятся индексы Доу-Джонса, S&P 500, NASDAQ-композит. Почему? - Потому что здесь вы имеете дело с влиятельными ценными бумагами. В основном, эти акции движутся вместе с импульсом рынка в целом. Если средняя величина индекса рынка поднимается, то большинство этих акций тоже поднимутся. Если средняя величина индекса рынка падает, то большинство этих акций также падают. Редко IBM, Microsoft или Dell будут падать, в то время, как средняя величина индекса рынка поднимается.

Существует три основных индекса рынка, которые вам следует использовать для выяснения силы или слабости рынка в целом: индекс Доу-Джонса, nasdaq-kom-позит, фондовый индекс S&P500. Эти индексы послужат вам лучшим путеводителем в торговле высоковолатильными акциями.

Индекс Доу-Джонса: Это самый известный рыночный индекс в мире. Он включает 30 ведущих компаний, которые торгуются на Нью-йоркской Фондовой Бирже, среди них — General Motors, Johnson &

10 Momentum stocks

Игра на Импульсе   263

Johnson, Exxon, General Electric. Зачастую этот индекс используют в качестве барометра состояния всей нашей экономики.

Композитный индекс NASDAQ. NASDAQ-композит является индексом, отражающим производительность комплекса акций внебиржевого рынка, или рынка NASDAQ. Он много значит для ценных бумаг технологических компаний, поэтому обычно служит барометром состояния технологического сектора экономики.

Фондовый индекс "Стандард энд Пур"-500. Этот индекс является индексом производительности 500 крупнейших с точки зрения рыночной стоимости акций, которые торгуются на Нью-йоркской Фондовой Бирже, Американской Фондовой Бирже и NASDAQ. Это основной показатель продуктивности набора ценных бумаг, ориентируясь на который портфельные менеджеры и взаимные фонды оценивают свою относительную эффективность.




Страница: | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 30 | 31 | 32 | 33 | 34 | 35 | 36 | 37 | 38 | 39 | 40 | 41 | 42 | 43 | 44 | 45 | 46 | 47 | 48 | 49 | 50 | 51 | 52 | 53 | 54 | 55 | 56 | 57 | 58 | 59 | 60 | 61 | 62 | 63 | 64 | 65 | 66 | 67 | 68 | 69 | 70 | 71 | 72 | 73 | 74 | 75 | 76 | 77 | 78 | 79 | 80 |

Оцените книгу: 1 2 3 4 5

Добавление комментария:






Информацию в электронную библиотеку yourforexschool.com добавляют исключительно для ознакомления. Если вы являетесь автором книги или компанией которая имеет права распространения и вы хотите чтоб на сайте не было вашей книги, то напишите в обратную связь и мы незамедлительно удалим её.

Копирование материалов сайта разрешено только с использованием активной ссылки на yourforexschool.com Copyright © 2010