В нашей библиотеке: 321 книг 226 авторов 0 статей За всё время нас посетило 875315 человек которые просмотрели 17332385 страниц.
Читатели оставили 10 отзывов о писателях, 69 отзывов о книгах и 6 о сайте


Название: Дейтрейд онлайн

Автор: Кристофер Фаррел

Жанр: Технический анализ

Рейтинг:

Просмотров: 3883

Страница: | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 30 | 31 | 32 | 33 | 34 | 35 | 36 | 37 | 38 | 39 | 40 | 41 | 42 | 43 | 44 | 45 | 46 | 47 | 48 | 49 | 50 | 51 | 52 | 53 | 54 | 55 | 56 | 57 | 58 | 59 | 60 | 61 | 62 | 63 | 64 | 65 | 66 | 67 | 68 | 69 | 70 | 71 | 72 | 73 | 74 | 75 | 76 | 77 | 78 | 79 | 80 |




Почему лимитные ордера неэффективны при подъемах

По мере того, как рынок поднимается, трейдеры принимают предложения по IBM, поскольку специалист двигает рынок все выше. Обратите внимание на рынок, когда Доу находился на "— 74". 3,500 акций IBM на продажу по 116 1/16. Сразу, как только Доу подрос, а трейдер купил акцию. И акция IBM подросла до 116 1/4. По мере подъема Доу, IBM двинулась наверх. Предложение акции на продажу по 116 1/4 было принято. Покупатели принимают предложения во время подъема рынка. Вот почему почти невозможно использовать лимитные ордера при торговле на импульсе. Когда акция растет, вы должны принимать предложения, покупая по рынку. Вы упустите рынок, если попытаетесь купить акцию по стороне бид, то есть - по более низкой цене, используя лимитный ордер, потому что другие торговцы опередят вас и сами поведут рынок наверх. Если вы попытаетесь применить лимитный ордер, то неминуемо станете свидетелем роста акции гораздо раньше, чем сможете ее купить.

Задумайтесь об этом на минуту. Представьте себе, что вы решили выпендриться и запросили IBM по 116. Как бы вы купили акцию? Вероятней всего, если кто-то и достиг бы вашего бид, то только потому, что рынок пошел вниз. А в этом случае рынок шел вверх и, следовательно, вы не купили бы никакие акции. Таким образом, при использовании лимитного ордера неизбежно произошло бы так, что вы упустили бы акцию на подъеме и застряли бы, покупая на спаде. Если ситуация складывается так, что акция, скорее всего, развернется и пойдет вниз, а вы ввели лимитный ордер на покупку по немного меньшей цене, то, вероятней всего, вы не сможете отменить свой ордер до тех пор, пока ваш бид не будет принят. Акция будет торговаться "сквозь" вас, а потом - опустится ниже.

В соответствии с импульсом рынка   285

Таким способом вы никак не заработаете прибыль. В этом проблема использования лимитного ордера при торговле высоковолатильными акциями. Вы должны помнить, что стратегия, используемая при торговле низковолатильными акциями, то есть применение лимитных ордеров, при высоковолатильных акциях совершенно бесполезна.

Я надеюсь, что этот пример наглядно демонстрирует, как быстро могут двигаться эти акции даже при незначительном сигнале о подъеме рынка. Такие заметные акции, как IBM, как правило, движутся быстрее вашего ввода ордера на покупку через Интернет. В результате, даже зная, что акция идет вверх, вы не сможете отреагировать на это со скоростью необходимой, чтобы купить эту акцию по приличной цене. Вот почему торговля из дома высоковолатильными акциями столь опасна. Вы не сумеете использовать лимитные ордера, а следовательно — придется работать с рыночными ордерами. Также посмотрите, насколько расширяется бид-аск спрэд по мере подъема акций. И учтите, вам придется прощаться с некоторым количеством денег при каждой сделке.

НА ВОЛНЕ ИМПУЛЬСА

Итак, когда же вы сможете заработать деньги, торгуя высоковолатильными акциями? Ответ прост: когда импульс продвинет акцию подальше от того места, где вы ее купили. Помните, что при такой торговле вы вовсе не должны удерживать акцию целый день. Вам, может быть, даже захочется продать ее спустя несколько секунд после покупки. Вы должны уловить восходящий поток, поэтому вам необходимо обратиться ко всему рынку в целом. Допустим, вы торгуете акцией типа IBM. Условие роста такой акции — подъем рыночных индексов. Если рыночные индексы, такие как Индекс Доу-Джонса или Фью-

286         Дэйтрейд онлайн

черс на S&P 500, прекращают подниматься после того, как вы купили акцию, значит ваши акции в беде, и следует поскорее их продать. Если вы только что купили IBM, а Доу начал распродаваться по сниженным ценам, то продать акции нужно немедленно. В девяти случаях из десяти, IBM станет продаваться ниже, если рынок будет распродаваться по сниженным ценам.

ПРИМЕНЕНИЕ ФЬЮЧЕРСА НА S&P 500 В КАЧЕСТВЕ ИНДИКАТОРА УСТОЙЧИВОСТИ ПОДЪЕМА

Если вы используете только Индекс Доу-Джонса в качестве индикатора рыночного подъема, то вряд ли сумеете определить реальный это подъем, или временный. Вам необходим дополнительный барометр-проводник в опасном мире торговли на импульсе. Другой индикатор, используемый большинством дэйтрейдеров — это Фьючерс на S&P 500. Фьючерс на S&P 500, по существу, является контрактом, чья стоимость привязана к будущей стоимости Индекса S&P 500. Он торгуется в отделе торговли фьючерсами на Чикагской Товарной Бирже. Поэтому он используется как опережающий индикатор будущего направления рынка в целом. Если Фьючерс на S&P 500 поднимается, то за ним поднимается и Индекс Доу-Джонса. Если Фьючерс на S&P 500 начинает распродаваться по сниженным ценам, в то время, как Доу продолжает расти, это верный признак того, что подъем Доу неустойчивый.

СТРЕМИТЕЛЬНЫЙ РОСТ РЫНКА-ПРЕДЛОЖЕНИЯ ИСПАРЯЮТСЯ

Один из сложнейших моментов торговли крупными акциями состоит в том, что за ними наблюдают буквально тысячи торговцев одновременно. Борьба идет крайне

В соответствии с импульсом рынка   287

напряженная. И каждый ждет одного: импульса. Помните, когда акция растет, то на продажу на каждом ценовом уровне есть только ограниченное количество бумаг. Акция может быть затоплена сразу тысячами ордеров на покупку. Начинается гонка между торговцами за первоочередное право на акцию. Победители заработают на сделках деньги, а проигравшие потеряют. Все крайне просто. Вот почему акции движутся так быстро даже при самом незначительном намеке на подъем.

Таблица 12.2 отражает другой пример быстрой реакции бумаг Доу на рыночный рост во время покупательского подъема. В данном случае мы имеем акцию Citicorp (после слияния с Travelers она стала Citigroup). Я зафиксировал это ценовое движение, когда торговал акциями осенью 1998 года.

Один из сложных моментов торговли во время подъема таких акций, как Citicorp, в том, что предложения как будто испаряются в воздух. Я называю это столбом пара. Как и в предыдущем примере, здесь берется короткий период времени продолжительностью в несколько секунд.

АКЦИИ НА ПРОДАЖУ СТАНОВЯТСЯ ДЕФИЦИТОМ

Как видите, по мере того, как рынок растет, акций Citicorp на продажу становится все меньше и меньше. Специалист провоцирует дефицит, поскольку ему нужно избежать нехватки акций к моменту подъема. Другими словами, специалист не хочет, чтобы его подрезали краткосрочные спекулянты. Если акция продолжит расти все выше и выше, а ордера на покупку будут сыпаться бесконечно, то специалист понесет серьезные убытки. Помните, если ордера рыночные, специалист обязан исполнять их по преобладающей на рынке цене.

288        Дэйтрейд онлайн

Таблица 12.2 Столб пара.

Рынок Сitiсогр   Индекс Доу-Джонса

99-99 3/8        10x100         +221

По мере того, как акция начинает расти, специалист отменяет свое предложение на продажу акции по низкой цене и снова предлагает акцию на более высоком уровне, в данном случае на 1/4 выше, по 99 5/8.

99-99 5/8              10x1       +224

Кроме того, по мере роста рынка специалист предлагает все меньше и меньше акций на продажу на каждом ценовом уровне, в сущности, заставляя покупателей платить дороже, если они хотят купить более 100 акций. Первоначально у специалиста было 10,000 акций на продажу по 99 3/8. Теперь, секунду спустя, после отмены этого ордера, у него всего 100 акций на продажу по 99 3/8. Чем меньше акций на продажу, тем по большей цене она продается. Двойной удар для дэйтрейдера, который хочет приобрести большой пакет акций.

99 1/2-100        10x100      +230

В течение всего нескольких секунд создалось впечатление, что акция на продажу по низким ценам просто испаряется в воздухе. Для того чтобы купить акцию, покупатели теперь вынуждены платить 100 за акцию, при том, что всего 10 секунд назад она стояла на продажу по 99 3/8, что отражало намерения специалиста.

Суть этого поясняющего примера в том, что в любое данное время специалист полностью осведомлен о ситуации по акции. Если дэйтрейдер, который наблюдает за акцией из дома, узнает, что она идет вверх, то специалист, возможно, узнает об этом на 10 секунд раньше. Специалисты не дураки, и они всегда на один шаг впереди дэйтрейдера. Соответственно, они приспосабливаются к своему рынку. И, как правило, именно из-за этого вы-

В соответствии с импульсом рынка   289

соковолатильные акции так быстро движутся при подъеме. Специалисты поддерживают увеличение своих цен, таким образом постепенно затрудняя покупателям доступ к акциям на низких ценовых уровнях. Если специалисты знают, что акция растет, они не будут настолько глупы, чтобы продавать ее вам по низким ценам. Они соответствующим образом повысят стоимость акции, потому что знают, что спекулянты, движимые своей жадностью, заплатят за нее сколько угодно. Именно так акция и может подняться на целый пункт за считанные секунды.

Как видите, торговля высоковолатильными акциями Нью-Йоркской Фондовой Биржи может быть очень трудной из-за скорости, с которой меняется рынок. Но торговля акциями NYSE — это только половина всей торговли на импульсе. Существует еще один сегмент рынка, это рынок NASDAQ.

ЗНАКОМСТВО С РЫНКОМ NASDAQ: РОАЬ МАРКЕТМЕЙКЕРОВ

До настоящего момента большая часть книги была посвящена торговле акциями, зарегистрированными на Нью-Йоркской Фондовой Бирже. NASDAQ, или внебиржевой рынок ценных бумаг (см. рис. 12.2), представляет собой немного другую реальность. Большинство крупных высоковолатильных акций, о которых вы слышали в новостях, являются акциями NASDAQ. Microsoft, Cisco, Dell, Yahoo!, Sun Microsystems, Amazon corn -все они относятся к этой категории. Ни одна книга о дэйтрейдинге не может считаться законченной без упоминания в ней о параметрах рынка NASDAQ.

В отличии от Нью-Йоркской Фондовой Биржи, биржа NASDAQ не использует систему специалистов. Вместо одного, прикрепленного к определенной акции и поддерживающего упорядоченность ее рынка, специалиста,

290

Дэйтрейд  онлайн

 

Рис. 12.2 Выборочный список акций NASDAQ.

 

 

Symbol

Last

Change

Volume

Bid

Ask

Bid Size X Ask Size

1

SINDU

8811 71

-1159

DOW

 

 

 

2

SSPX

116453

+ 1 70

S & P Index

 

 

 

3

$@CCO

201775

+515

NASDAQ Comp

4

SP8Z

1164

+ 120

S & P Futures

 

 

 

5

STYX

5

-029

30 years treasury

6

ZB8Z

129 1.2

+10/32

30 yr bond futures

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

7

AMZN

294 3/4

+52

14,902,200

294 1/8

294 3/4

10     x10

8

MSFT

134 1/8

+2 1/4

11,256,900

134

134 1/4

10     x10

9

DELL

64 13/16

-3/4

11,713,000

64 3/4

65

18     x16

10

CSCO

83 3/8

-1/8

11,248,900

83 9/16

83 3/4

10     x3

11

SUNW

80 3/8

+1/8

3,856,600

80 1/4

80 5/16

10     x3

12

YHOO

207 3/16

+9 3/16

6,364,500

207 1/16

207 3/16

10    x11

13

SEEK

46 1/4

-1/4

4,458,600

56 1/4

46 7/16

10     x2

14

SYBS

7  3/16

-3/8

457,400

7  3/16

7 1/4

10     x10

15

AAPL

33 1/16

-9/16

3,060,900

33

33 1/16

10     x1

16

AMAT

40

-5/8

3,860,300

39 7/8

40

13     x10

Котировки в режиме Real-Time от Paragon Software, Inc (InterQuote), 311-1516, www interquote corn

NASDAQ опирается на маркетмейкеров, то есть на группу фирм — членов биржи, которые продают и покупают акции от своего имени. Эти фирмы связаны между собой электронным способом. Биржи как таковой, где акции меняют своих владельцев, здесь не существует. Все происходит в киберпространстве. Но, точно так же как и специалисты, маркетмейкеры обязаны поддерживать упорядоченность и ликвидность рынка акций, которыми они торгуют. Поэтому, вместо одного специалиста,

В соответствии с импульсом рынка   291

к ценной бумаге NASDAQ прикрепляется от 10 до 20 маркетмейкеров.

Мой собственный опыт торговли акциями NASDAQ показывает, что система маркетмейкеров создает больше волатильности, чем система специалистов на Нью-Иоркской Фондовой Бирже. Так происходит потому, что груз ответственности за все движения акции разделяют несколько человек. Помните, на Нью-йоркской Фондовой Бирже специалист отчитывается за любые претензии по сделкам. Он полностью несет ответственность за справедливость рынка. На NASDAQ это бремя распределено среди целой группы людей. Вот почему в адрес маркетмейкеров выдвигается такое множество обвинений в нечестном ведении торговой деятельности, начиная с искусственного вздувания цен и заканчивая сговором.

В обычный торговый день основные движущие силы рынка стягиваются на NASDAQ. Такие акции, как Amazon.corn, Yahoo!, Dell Computer и пр., могут иметь внутридневные ценовые колебания от 20 до 30 пунктов. Если вы займете невыгодную сторону импульса, он может вас уничтожить. Поэтому я полагаю, что рынок NASDAQ - очень опаснейшее место для дэйтрейдера, работающего дома, скованного замедленным исполнением ордеров. Хотя иногда перевес в его пользу все-таки происходит. Давайте немного в этом разберемся.

ФОНДОВЫЙ РЫНОК СЛЕДУЮЩЕГО СТОЛЕТИЯ

Рынок NASDAQ часто называют рынком следующего столетия. Большинство ценных бумаг, торгуемых на NASDAQ, являются предпринимательскими по самой своей природе. В отличие от тех акций, что выпускаются солидными компаниями и имеют активный вторичный рынок (многие зарегистрированы на Нью-йоркской

292         Дэйтрейд онлайн

Фондовой Бирже), NASDAQ — это акции фирм, работающих в быстро развивающихся отраслях промышленности, особенно — в высоко технологичных. Это, как правило, и обеспечивает акциям волатильность, поскольку рынок пытается таким образом отразить перспективы роста новорожденных компаний. Не исключено, что для некоторых компаний, в особенности для сектора Интернет, актуально обрести известность, еще не заработав особой прибыли. С какой такой стати кто-то будет покупать акции этих компаний? - Только в надежде на то, что они - будущие Microsoft, Intel или Dell. Цена на акции подобного рода компаний может удвоиться или утроиться в считанные дни (или часы), а может и сойти на нет, уничтожив все заработки, в кратком приступе панической распродажи.




Страница: | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 30 | 31 | 32 | 33 | 34 | 35 | 36 | 37 | 38 | 39 | 40 | 41 | 42 | 43 | 44 | 45 | 46 | 47 | 48 | 49 | 50 | 51 | 52 | 53 | 54 | 55 | 56 | 57 | 58 | 59 | 60 | 61 | 62 | 63 | 64 | 65 | 66 | 67 | 68 | 69 | 70 | 71 | 72 | 73 | 74 | 75 | 76 | 77 | 78 | 79 | 80 |

Оцените книгу: 1 2 3 4 5

Добавление комментария:






Информацию в электронную библиотеку yourforexschool.com добавляют исключительно для ознакомления. Если вы являетесь автором книги или компанией которая имеет права распространения и вы хотите чтоб на сайте не было вашей книги, то напишите в обратную связь и мы незамедлительно удалим её.

Копирование материалов сайта разрешено только с использованием активной ссылки на yourforexschool.com Copyright © 2010