В нашей библиотеке: 321 книг 226 авторов 0 статей За всё время нас посетило 1019458 человек которые просмотрели 19443119 страниц.
Читатели оставили 10 отзывов о писателях, 70 отзывов о книгах и 6 о сайте


Название: Фьючерсы. Анализ рынка. Управление рисками. Часть 3

Автор: Б.Вильямс

Жанр: Хеджирование, фьючерсы и опционы

Рейтинг:

Просмотров: 1298

Страница: | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 30 | 31 | 32 | 33 | 34 | 35 | 36 | 37 | 38 | 39 | 40 | 41 | 42 | 43 | 44 | 45 |




Определение ценовых ориентиров

 

Данный метод получения ценовых ориентиров основывается на  высоте модели. Итак, измерим расстоя ние по вертикали от точки "головы" ( точка С) до линии "шеи". Потом отложим полученное расстояние вниз отточки прорыва линии "шеи". Предположим, что точка пика "головы" находится на отмет ке 100, а линия "шеи" - на отметке 80. Следовательно, длина отрезка б удет равна их разности, то есть 20. Отложим 20 пунктов вниз от точки прорыва линии "шеи" и получим минимальный ценовой ориентир. Если на нашем

графике линия "шеи" была прорвана на отметке 82, то минимальное значение, которого достигнут цены, будет равно 62 (82 - 20 = 62). Похожий, но более простой способ расчета ценовых ориентиров предполагает измерение длины первой волны падения ( отрезок CD). Полученное значение затем умножается на 2. В обоих случаях, чем больше высота модели, то есть чем больше ее изменчи вость (волатильность), тем больше

ценовой ориентир.

 

11

 

Мы уже говорили о том, что техника расчета ценовых ориентиров на основе прорыва линии тренда сходна с методом измерения модели "голова и плечи". Теперь вы сами в этом убедились.

 

Линия шеи является с воеобразным водоразделом: насколько цены поднялись вверх (расстояние от вершины "головы" до линии шеи), настолько же они опустятся вниз после прорыва линии шеи.

 

Мы вновь и вновь будем возвращаться к такому способу определения ценовых ориентиров, как изме рение высоты модели и проецирование полученного расстояния от точки прорыва. Однако необходимо всегда помнить, что таким образом мы получаем лишь минимальный ориентир .

 

На самом деле цены часто намного его перекрывают. Тем не менее, для нас знание такого уровня является чрезвычайно полезным, ибо оно дает нам возможность оценить потенциал динамики рынка и степень риска, если мы решим открыть позицию.

 

т п

р а

 

У

 

 

 

н р г

" С

 

Н

 

Если рынок вдруг преодолел уровень минимального ориентира, то перекреститесь обеими руками, вам повезло! Максимальный ориентир совпадает с величиной предыдущего изменения цен в целом. Допустим, в ходе предшествующей восходящей тенденции цены поднялись с отметки 30 до отметки 100. Значит,

максимальным ориентиром для нисходящей енденции будет полное возвращени е цен от модели вершины до отметки 30. Модель ерелома указывает на движение маятника ынка в обратную сторону, но с той же мплитудой.

 

точнение ценовых ориентиров

 

При определении ценовых ориентиров еобходимо принимать во внимание целый яд факторов. Тот способ, о котором мы оворили выше, когда речь шла о модели голова и плечи" - это только первый шаг. уществует множество других технических факторов, которые необходимо учитывать.

апример, где находятся важные уровни поддержки, образованные промежуточн ыми спадами при предыдущей тенденции к повышению? Дело в том, что, как правило, тенденция к понижению именно на этих уровнях "замирает". Следующий важный фактор - процентные отношения длины коррекции.

 

Мы знаем, что максимальная протяженность нисходящей тенденции, как правило, составляет 100% от расстояния, пройденного ценами во время предыдущего бычьего рынка. Но где располагаются 50% -ный и 66%-ный уровни коррекции? Ведь именно на этих уровнях обычно находятся области мощной поддержки ниже рынка.

 

Большое значение имеют и ценовые пробелы, возникшие во время предыдущего роста. Они тоже часто выполняют функцию поддержки.

 

Не следует забывать также и о долгосрочных линиях тренда, I если они находятся ниже рынка.

 

б п п н с п с с о п с у

 

П о ц

часто, и связана она с многообразием те

 

Технический аналитик должен учесть самы е разнообразные технические данные, для того чтобы ценовые ориентиры, полученные при измерении ценовых моделей,

ыли наиболее реалистичны. Допустим, при роекции высоты модели вниз ориентир ришелся на отметку 30. Но на отметке 32 аходится важный уровень поддержки. В этом лучае правильнее будет изменить ориентир, одняв его до отметки 32. Как правило, если уществует небольшой зазор между проецированным от точки прорыва ценовым риентиром и четко выраженным уровнем оддержки или сопротивления, ориентир э тот ледует откорректировать, установив его на ровне поддержки или сопротивления.

 

одобная необходимость уточнения риентиров, полученных при измерении еновых моделей, возникает достаточно хнической информации, им еющейся в

нашем распоряжении. В арсенале любого технического аналитика есть самые разнообразные инструменты. Однако профессионалом своего дела может считаться лишь тот, кому удалось найти единство в этом многообразии.

 

ПЕРЕВЕРНУТАЯ МОДЕЛЬ "ГОЛОВА И ПЛЕЧИ"

 

Модель "голова и плечи" для основания или перевернутая модель "голова и плечи" (head and shoulders bottom or inverse head and shoulders) - это зеркальное отображение модели вершины, о которой мы только что говорили. На  следующем рисунке хорошо видно, что в этом случае мы имеем дело с тремя ярко выраженными спадами, при этом "голова" несколько ниже, чем каждое из "плеч". Если линия "шеи" оказалась прорвана ценой закрытия, то модель может считаться завершенной.

 

Определение ценовых ориентиров производится по тем же принципам, что и для модели вершины. Незначительным отличием, пожалуй, является то, что вероятность возвратного хода цен к линии "шеи" после бычьего прорыва из модели основания выше, чем на вершине.

 

Есть, однако, и весьма серьезное отличие между этими двумя моделями, заключающееся в динамике объема торговли. В целом, объем играет гораздо более важную роль в определении и завершении модели "голова и плечи" в основании рынка, чем на вершине. И это касается практически всех моделей основания. Мы уже говорили о способности рынков "рушиться под тяжестью собственного веса". В основании же рынка все обстоит иначе. Тут для начала новой восходящей тенденции необходим существенный рост давления со стороны покупателей, проявляющийся в увеличении объема торго вли.

 

л в с п ч п а в с П д п н

Для того, чтобы подняться вверх по склону

 

Давайте рассмотрим эту разницу с несколько необычной точки зрения: с точки зрения закона всемирного тяготения. Мы все знаем, что стоит нам отпустить какой -

ибо предмет вниз, он упадет на землю без сяких дополнительных усилий с нашей тороны. От нас требуется только разжать альцы. А вот если мы попробуем поднять то-либо, тут, очень может быть, придется и опотеть. Для тех, чьему сердцу милее не ссоциации с учебниками физики, а оспоминания о счастливых минутах на тадионе, приведем другой пример. редставьте себе, что во время гонки на линную дистанцию бегун должен

реодолеть горку. Если он бежит под горку, оги понесут его сами. А если наоборот?

, ему потребуется вся его выдержка. Очень может быть, что буд ь у холма, находящегося на завершающем этапе Бостонского марафона, склон в другую сторону, то бедолаги - участники называли бы его не "убойным холмом", где у тебя вот -вот сердце разорвется, а как -нибудь повеселее, например, "горка радости", или что -то в этом роде.

А теперь вернемся к нашим баранам, а точнее к нашим быкам и медведям. Разница тут, скорее, в том, что рынок может "упасть" под влиянием силы инерции. Отсутствия спроса и покупательского интереса со стороны трейдеров может быть достаточно, чтобы "подтолкнуть" рынок вниз. Но заставить его подняться вверх по инерции невозможно. Цены начнут расти, только если спрос превысит предложение, если покупатели будут активнее и напористее, чем продавцы.

В первой половине моделей вершины и моделей основания дина мика объема торговли практически аналогична, то есть объем, который приходится на точку "головы" всегда чуть меньше, чем объем, приходящийся на левое "плечо".

 

А вот дальше картина несколько меняется. У моделей основания подъем цен от точки "головы" дол жен сопровождаться не просто увеличением деловой активности, но очень часто ее уровень перекрывает показатель объема, приходящийся на предыдущий всплеск от точки левого "плеча". Спад к точке правого "плеча" должен влечь за собой уменьшение объема, причем в есьма существенное. Самый критический момент, естественно, приходится на точку прорыва линии шеи. Этот сигнал должен сопровождаться подлинным взрывом торговой активности, если прорыв не ложный.

 

В этом и заключается существенное отличие между моделью верши ны и перевернутой моделью, или моделью основания. Для последней большой объем торговли при завершении -совершенно необходимый компонент. Возвратный ход цен более типичен для модели основания и должен сопровождаться небольшим

 

П Л "п в ос ф ли м си

 

У

 

Как правило, линия "шеи" у модели вершин

 

объемом торговли. Но при послед ующем возобновлении установившейся уже тенденции к повышению значение объема должно расти. Способы измерения перевернутой модели "голова и плечи" такие же, как и у модели вершины.

 

ример модели "голова и плечи" для основания. евое "плечо" сформировалось в октябре, правое лечо" - в мае. "Голова", которая сформировалась феврале - марте, выглядит как V -образное нование. В июле значения индекса валютных ьючерсных контрак тов CRB прорвали вверх

нию "шеи", которая просуществовала восемь есяцев. Таким образом был дан основной бычий гнал для рынков иностранных валют.

 

гол наклона линии "шеи"

 

ы имеет легкий наклон вверх. Иногда она расположена горизонтально, особой разницы в этом нет. Возможна ситуация, при которой линия шеи у модели вершины наклонена вниз. Это свидетельствует о слабости рынка и обыкновенно сопровождается слабым правым "плечом".

 

Радоваться тут особо нечему. Если аналитик ждет прорыва линии "шеи" для того, чтобы отрыть короткие позиции, то ждать е му придется дольше, так как сигнал от линии "шеи" с уклоном вниз поступает со значительным опозданием и значительная часть нисходящей тенденции оказывается упущенной. Что же касается моделей основания, то у них, как правило, линия "шеи" имеет уклон вниз. Е сли, наоборот, она идет слегка снизу вверх, это свидетельство сильного рынка, но, опять -таки, сигнал будет получен с опозданием.

 




Страница: | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 30 | 31 | 32 | 33 | 34 | 35 | 36 | 37 | 38 | 39 | 40 | 41 | 42 | 43 | 44 | 45 |

Оцените книгу: 1 2 3 4 5

Добавление комментария:






Информацию в электронную библиотеку yourforexschool.com добавляют исключительно для ознакомления. Если вы являетесь автором книги или компанией которая имеет права распространения и вы хотите чтоб на сайте не было вашей книги, то напишите в обратную связь и мы незамедлительно удалим её.

Копирование материалов сайта разрешено только с использованием активной ссылки на yourforexschool.com Copyright © 2010