В нашей библиотеке: 321 книг 226 авторов 0 статей За всё время нас посетило 1047618 человек которые просмотрели 19713553 страниц.
Читатели оставили 10 отзывов о писателях, 70 отзывов о книгах и 6 о сайте


Название: Как обыграть рынок, инвестируя в ПИФы

Автор: Эрдман Генрих Викторович

Жанр: Разная литература

Рейтинг:

Просмотров: 1513

Страница: | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 |




От  автора

 

Набирая обороты, ПИФы широкими и стройными  ря- дами маршируют по просторам нашей необъятной Ро- дины. Бум не за горами! Уже прошло то время, когда, не удержавшись,  пала вожделенная планка в 100 фондов. Вот-вот мы преодолеем рубеж 500 ПИФов, а там, гля- дишь, рванем, и до 1000 недалеко. И вроде бы все это должно радовать и вдохновлять человека, который с самого начала проникся интересом к обсуждаемой фор- ме капиталовложения, инвестирует и получает многие годы хорошую прибыль, но – увы – этого нет, да и быть не может! Нет, конечно же, количеством мы уже берем, а вот качеством… Все больше и больше  шарлатанов, безнадежных романтиков и откровенно плохих актеров присасывается к вожделенной кормушке коллективных инвестиций. Разрушая мечты инвесторов, эти «джен- тльмены удачи» преследуют лишь одну-единственную цель – любым путем набить свои бездонные карманы. В своих рекламных  объявлениях  они заявляют  всему миру о том, что группа самых профессиональных про- фессионалов, в отличие от вас, неумех, дорогие «чайни- ки», готова взять денежки в профессиональное управ- ление ради того, чтобы обогатить своих доверчивых пай- щиков  благодаря профессионально выдающимся  ре- зультатам. Играя высокими процентами, показанными чаще всего в период искусственно раздутой прибыли, им удается запудрить  мозги честным труженикам,  ре- шившим  передать свои накопления  в ПИФы.

 

Казалось бы, мои выводы  не подтверждаются,  на- пример, итогами работы ПИФов за 2004 год. Посмотри- те на табл. 3, где всего лишь 11 открытых ПИФов акций из 24 проработавших более одного года не смогли пре- взойти средние показатели развития  российского рын- ка акций. То есть 55% ПИФов превзошли  рынок, но! Давайте посмотрим  на то, как на самом деле обстояли дела в 2004 году. Во-первых, ни одному управляющему не приходило в голову держать в своем портфеле даже малый пакет акции ЮКОСа (разве что совершенно ото- рванным от реальности людям). Во-вторых, мало кто не включил акции Газпрома, которые, как вы знаете, не входят в расчет индексов ММВБ и РТС. Получается, что реальную картину мы сможем увидеть, если отбросим из индекса ММВБ 10 долю акций ЮКОСа и добавим вместо нее показатели роста акций Газпрома.

Даже грубый подсчет показывает, что рост портфе- ля, составленного из виртуального  индекса (ММВБ 10 минус  ЮКОС, плюс Газпром)  составил в 2004 году

24%! То есть потенциально  управляющие  ПИФов дол- жны были приблизиться к этому результату, но не тут- то было, это удалось сделать всего лишь управляю- щим  7 фондов  акций из 24! А это как-никак  только

30% всех ПИФов.

По статистике, которую открыто предоставляет ком- пания  The Motley Fool, 75% взаимных  фондов  США (прототип отечественных ПИФов) вчистую проигры- вают средним показателям американского биржевого рынка. Так что по-настоящему расцвет бездарности нас еще ждет впереди. Нам предстоит наблюдать за наплы- вом «охотников  за головами» на рынке коллективных инвестиций  России. Но нас это мало интересует, наше

 

дело – обходить своим вниманием этих «выдающихся»

75% управляющих  ПИФами, сосредотачивая свое вни- мание только на 25% по-настоящему талантливых, опытных и честных участников рынка.

Спрашивая своих знакомых о том, как обыграть рынок,  инвестируя  в ПИФы, я чаще всего слышал  в ответ следующее: «Надо находить  ПИФы с лучшими показателями доходности и передавать в управление свои сбережения именно им». Вроде бы звучит здраво, но давайте посмотрим на ситуацию с другой стороны. Высокая доходность  является отражением  не только того факта, что управляющий эффективно работал с портфелем ценных бумаг, но и того, что он сильно рисковал вашими  накоплениями. Каждый из нас дол- жен понимать: доходность и риск идут рука об руку в любом виде инвестиций.  Склонность  к риску – вещь, безусловно, хорошая, но, на мой взгляд, ни один из нас не хотел бы рисковать своим будущим больше, чем этого требуют условия получения  дохода. К ПИФам- чемпионам, выбирать которые необходимо, опираясь далеко не на доходность, стоит отнести не те фонды, которые на первом этапе своей работы дали своим пай- щикам  сверхприбыль,  а те, что стабильно  год от года помогают инвесторам решать поставленные задачи тем, что немного, но постоянно  превосходят результа- ты развития фондового  рынка в целом.

Хотите пример? Взгляните на табл. 3, на первом ме-

сте вы видите открытый  ПИФ акций «Стоик», давший более 44% дохода за 2004 год, вызвав буквально инвес- тиционный бум среди пайщиков-новичков, которые миллионами переводили свои активы в данный фонд в январе и феврале 2005 года.

 

Таблица 3

 

Фонд   Доход за 2004 год, %

Стоик 44,09

Пифагор – фонд акций          27,16

Перспектива 26,73

ЦЕРИХ Фонд Акций             26,4

Солид;Инвест            25,32

Базовый          24,64

РЕГИОН Фонд Акций          24,6

Индекс ММВБ 10 (минус ЮКОС, плюс Газпром)            24

Добрыня Никитич     19,53

КИТ – Фонд акций    17,86

Метрополь Золотое руно      14,4

Алемар – активные операции          11,47

Альфа;Капитал Акции          11,3

Петр Столыпин         9,62

Индекс РТС валютный         8,26

Индекс ММВБ           7,29

Ермак ФКИ    6,97

Индекс ММВБ 10      5,86

Паллада КБ    5,16

АК БАРС – Доходный          3,96

АВК – Фонд привилегированных акций   3

ДИТ – Фонд Акций   0,38

АВК – Фонд связи и телекоммуникаций    –0,52

Профит–Акции          –0,73

АВК – Фонд  топливно;энергетического комплекса         –1,49

Петр Багратион         –2,57

Фонд Акций –4,39

Монтес Аури ДВИ    –8,07

 

По данным Национальной лиги управляющих.

 

Взглянув на результаты  за первую половину  года, мы увидим, что 6,85% прироста стоимости пая ПИФа

«Стоик» на фоне 20% роста индекса РТС выглядят откровенно смешными! А к примеру, ПИФ «РЕГИОН Фонд акций», превзошедший упомянутый индекс в

2004 году всего на 0,6%, за последние 6 месяцев дал прибыль  21,08%, хоть и немного, но опять превзойдя биржевой рынок*.

Так что обыгрывать рынок нужно ненамного, но постоянно!

 

От  автора II

 

Ну вот, и я не удержался от такого модного и весьма оригинального хода, как вторая часть моего послания тебе, мой дорогой читатель. Сделал я это и потому, что чтение большего числа книг, которые попадают мне в руки, заканчивается как раз в этом месте. И естествен- но, я, являясь не только автором, но и заядлым читате- лем, должен приложить  все усилия для того, чтобы за- интересовать вас предложенным  материалом. Поэтому давайте назовем это попыткой  номер два.

Итак, представим, что из двух ПИФов, развивав- шихся параллельно фондовому рынку, мы выбрали фонд,  доходы которого  будут всего на 1% больше,  а издержки на 1% меньше. Взяв за основу 15% развития фондового  рынка США в среднем (индекс широкого рынка S&P 500), мы увидим, что проинвестированные

10 тысяч долларов  США в случае с нашим  худшим ПИФом (доходность 14% в год) превратятся в 509 ты- сяч долларов. А это, безусловно, был бы потрясающий

 

*   По данным Национальной лиги управляющих на 6.07.05.

 

результат, если бы не тот факт, что наш лучший ПИФ (доходность  16%) за тот же промежуток  времени по- мог бы нам создать капитал в 858 тысяч долларов США. Разница 2% дает разницу  в 350 тысяч долларов через 30 лет! Если учесть, что нас интересует, прежде всего, тенденция, а не только приведенный пример, то помимо стабильности нам нужны именно чемпионы, помочь вам отыскать которые и стремится автор дан- ной книги.

Хотя, если вы читаете ее на месяц-другой  позже первого издания,  то вряд ли сможете получить  гото- вую рекомендацию,  но зато найдете для себя инстру- мент, с помощью  которого без труда отыщете истин- ные «бриллианты» коллективных  инвестиции  России.

 




Страница: | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 |

Оцените книгу: 1 2 3 4 5

Добавление комментария:






Информацию в электронную библиотеку yourforexschool.com добавляют исключительно для ознакомления. Если вы являетесь автором книги или компанией которая имеет права распространения и вы хотите чтоб на сайте не было вашей книги, то напишите в обратную связь и мы незамедлительно удалим её.

Копирование материалов сайта разрешено только с использованием активной ссылки на yourforexschool.com Copyright © 2010