В нашей библиотеке: 321 книг 226 авторов 0 статей За всё время нас посетило 820734 человек которые просмотрели 16267301 страниц.
Читатели оставили 10 отзывов о писателях, 67 отзывов о книгах и 6 о сайте


Название: Технический анализ. Эффективные инструменты для активного инвестора

Автор: Джеральд Аппель

Жанр: Технический анализ

Рейтинг:

Просмотров: 2364

Страница: | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 |




Хитрости с трендами

 

Линии трендов  — это прямые, которые можно  построить со­ единением точек рыночных минимумов во время  подъемов или соеди­ нением точек максимумов рыночных цен во время спадов.  Как показы­ вает график 4.5, такие трендовые линии часто указывают направление и наклон долгосрочных и краткосрочных рыночных трендов.

Чем больше  точек  связано с любой  линией тренда, тем значитель­

нее эта линия. Например, линия тренда А-В на графике 4.5 соединяет

5 точек:  начало  в точке  А в марте;  точки  минимумов в апреле, мае и июне;  область  поддержки в июле, которая в конце  концов была про­ рвана  после  2-недельного испытания на прочность. Это была важная линия тренда, которая фактически сложилась в период  между своим стартом  в марте и первой  реакцией рынка  в течение  апреля.

Как  вы видите, в рамках  значимых рыночных трендов  можно  про­ вести  линии менее  важных  и более  краткосрочных трендов. Напри­ мер, линия X-Y между маем и июнем  2003 г. отражала  краткосрочное повышение цены, угол которого был круче, чем у долгосрочного ры­ ночного подъема  с марта  по август. Краткосрочное падение, имевшее

116                                   4. Больше чем просто картинки: могущественные графики

 

График 4.5 . Уровни сопротивления и поддержки, образованные линиями трендов

 

Этот график показывает линию среднесрочного тренда, которая определяла рынок «быков» в первые месяцы 2003 г. Также график приводит примеры тенденции линий трендов действовать в качестве линии сопротивления, когда они пробиваются сверху, и действовать в качестве линии поддержки

в случае пробоя снизу

 

место, когда была нарушена линия X-Y, завершилось на уровне  под­ держки, который обеспечил более  продолжительный среднесрочный тренд  А-В.

Основные рыночные тренды часто прерываются краткосрочными противоположными движениями рынка. Такой  короткий рыночный спад А-В-С  произошел между мартом и первыми днями  апреля  2003 г.

Линии трендов  могут проводиться для периодов времени, которые варьируются от всего лишь нескольких минут до многих лет, в зависи­ мости  от значимости и продолжительности определяемого рыночного тренда.  Линия тренда является полезным техническим инструментом, но ее, вероятно, не следует использовать как одиночный индикатор из- за происходящих время от времени ложных  прорывов линии тренда и из-за  того, что линии трендов  имеют тенденцию быть более точными,

4. Больше чем просто картинки: могущественные графики                                 117

 

если они проводятся после фактических событий, а не в реальном вре­ мени.  В любом  случае, поскольку определение наклонов линий трен­ дов часто в некоторой степени субъективно, рекомендуется использо­ вать линии трендов  в сочетании с подтверждающими индикаторами.

 

Переход  зон поддержки  тренда  в зоны сопротивления и наоборот

Предрасположенность однажды  пробитых областей  поддер­ жки выступать в качестве  зон сопротивления, а однажды  пробитых областей  сопротивления  действовать как  зоны  поддержки, уже упо­ миналась. Линии трендов, которые представляют собой  линии под­ держки, обладают теми же самыми характеристиками, что и другие области  поддержки.

Повышающиеся линии трендов, однажды  пробитые сверху, обычно действуют  как уровень  сопротивления против  обратного прорыва вверх.  Подъемам, происходящим после  прорыва линии падающего тренда, вероятно, будет трудно прорваться выше только  что нарушен­ ной линии тренда, хотя такие  подъемы вполне  могут следовать  вдоль нижней стороны этой линии тренда.

Например, на графике 4.5 вы можете видеть линию  среднесрочного тренда  А-В, которая соединяла точки  минимумов с марта  по  июль. Эта линия тренда была пробита в начале  августа; NASDAQ Composite пережил резкое, хотя  и непродолжительное падение. Обратное дви­ жение  началось достаточно быстро, но где оно  встретило первое  со­ противление? Прямо под линией тренда А-В в точке С. Линия тренда А-В, больше  не являющаяся линией поддержки, стала линией сопро­ тивления.

Похожая  схема  сложилась  после   прорыва  сверху  через  линию тренда  X-Y, которая образовалась между маем  и июнем  2003 г., при этом сам прорыв произошел в середине июня. Краткосрочное сниже­ ние, которое  произошло после  прорыва линии тренда  X-Y, достиг­ нув более  долгосрочного повышательного тренда  А-В, из зоны  кото­ рого  цены  пошли  вверх.  Но  где завершился этот  подъем?  В точке  Z, прямо на верхней стороне линии тренда Х-Y, которая только что была пробита. Прямая X-Y, прежняя линия поддержки, стала линией со­ противления.

Прорванная однажды  линия падающего тренда  обычно  действует как  поддержка обратному прорыву вниз.  Например, в марте  2003 г. случилось очень  короткое падение вниз  (отрезок а-b  в левой  части

118                               4. Больше чем просто картинки: могущественные графики

 

графика 4.5). Этот падающий тренд продлился всего шесть торговых сессий, при этом его нисходящая линия была быстро прорвана. За вре­ мя четырех сессий фондовый рынок вырос, а затем вернулся обратно. Где закончилось  это обратное движение?  Прямо  на верхней стороне нисходящей линии а-Ь. На этот раз прорванная линия сопротивления действовала в качестве линии  поддержки.

 

 

 
Линии поддержки и сопротивления канала

 

NASDAQ Composite

 

Фев     I Map   I Апр   I Май I Июн  I Июл  I           Авг      I Сен

График 4.6 . Линии сопротивления и поддержки в торговых каналах

 

Данный график показывает значения индекса  NASDAQ Composite и его движение в границах «бычьего» канала,  которое происходило  в марте- апреле 2003 г. Линия А-В представляет собой линию поддержки растущего тренда. Верхняя граница канала наносится так,  чтобы  наилучшим образом охватить большинство пиков краткосрочных движений внутри канала. Нижняя граница расширенного канала проводится так, чтобы соответствовать по глубине основному каналу

 

Продолжая  тему поддержки  и сопротивления, график 4.6 иллюст­

рирует способ, которым можно построить каналы,  основанные на ус-

4. Больше чем просто картинки: могущественные графики          119

 

тойчивых линиях  трендов. Верхние  границы таких каналов часто слу­

жат текущими линиями сопротивления.

Эти каналы могут быть нарисованы практически на глазок, при этом верхняя граница параллельна основной поддерживающей линии трен­ да. Их верхняя граница может быть установлена так, чтобы захватывать все движения в границах канала, но я бы порекомендовал иногда не учи­ тывать  некоторые отклонения, чтобы  обеспечить наилучшее соответ­ ствие.  В этом присутствует определенная доля субъективности.

 

Заблаговременные  предупреждения, подаваемые фигурами  канала

Метод  использования подобных каналов, как  мне  кажется, вполне ясен из графика. Каналы такого рода часто заранее предупреж­ дают об изменении в поведении фондового рынка. Например, обрати­ те внимание на характер ряда повышений, которые происходили в пе­ риод с апреля  до начала  июля  всякий раз, когда достигалась средняя линия канала, она же линия основного тренда.  Ралли  на протяжении апреля  и мая были почти мгновенными. Резкому подъему конъюнкту­ ры в начале июля потребовалось немногим менее недели  на формиро­ вание  дна рынка  перед тем, как  Composite смог добраться до верхней границы канала; достигнув верхней границы канала, цены быстро вер­ нулись  обратно, вместо  того чтобы  продолжать двигаться вверх вдоль канала, как они делали это в июне.

Оживление, которое  началось в середине июля, никогда не делало серьезной попытки достигнуть  верхней  границы канала. Цены  двига­ лись вверх под очень умеренным углом, до того как впервые с начала марта  они  упали  ниже  линии поддержки в середине канала. В этом случае убывающий угол наклона линии повышения цены  вместе с не­ способностью в течение  2 недель добраться до верхней  границы кана­ ла предупредили о приближающемся прорыве.

Способность цен  акций быстро  расти  и даже превышать верхнюю границу  торгового канала наводят на мысль  о наступлении периода благоприятной рыночной конъюнктуры, сопровождающейся более высоким уровнем  цен.  Убывающий угол наклона рыночного подъема и неспособность достигнуть  верхней  границы предупреждают о над­ вигающейся слабости  рынка.

 

Линия поддержки  расширенного канала

Прорыв поддерживающей нижней границы торгового канала несет  с собой  предположение о дальнейшем снижении рынка. Воз-

120                                   4. Больше чем просто картинки: могущественные графики

 

можный предел подобного снижения можно установить, проведя ли­ нию,  параллельную основному  тренду, так, чтобы расстояние  между этой нижней линией канала и трендом было таким же, как расстояние между трендом и верхней границей  канала.  Просто удвойте ширину канала, поместив линию поддержки в середине. Эта линия поддержки расширенного канала  становится  следующей зоной  поддержки.  Ли­ ния тренда, которая действовала как линия поддержки, вероятно, ста­ нет зоной сопротивления.

Иногда верхняя граница канала явно нарушается на величину, до­ статочную для того, чтобы вызвать создание новой верхней линии со­ противления, поскольку,  также как и первоначальная  верхняя линия канала, эта линия возникла из линии поддержки. В этом случае верх­ няя линия канала служит в качестве линии поддержки.

 

Повышающиеся  зоны  сопротивления

Вы можете видеть, как каждая волна роста внутри канала до­ ходит до верхней границы  торгового канала.  Верхняя граница  сама предлагает все более высокие уровни сопротивления  для прорыва.

На графике 4.6 вы также можете заметить, что в период с апреля по май серия краткосрочных  максимумов  и минимумов  задавала расту­ щие уровни поддержки и сопротивления, когда рынок двинулся от апрельских минимумов  к майскому максимуму.

Подводя итоги, можно сказать, что зоны поддержки и сопротивления создаются и находятся под сильным влиянием  областей, в которых за­ ключались предыдущие сделки. Однажды пробитые зоны сопротивле­ ния превращаются в зоны поддержки. Пробитые зоны поддержки име­ ют тенденцию трансформироваться в области сопротивления.

Помимо воздействий, вызванных предыдущей торговой активно­ стью, зоны сопротивления  и поддержки  также находятся под стиль­ ным влиянием  текущих трендов на инвестиционных рынках.  Ищите повышающиеся  области сопротивления  и поддержки во время рынков

«быков» и снижающиеся  области сопротивления  и поддержки в пери­

од рынков  «медведей».

 

Ложные «пробои» и «провалы»:

ключевые рыночные фигуры

 

Ложные «пробои» и «провалы» часто предшествуют динамичным рыночным спадам и подъемам. Здесь представлены две очень сильных

4. Больше чем просто картинки: могущественные графики                                 121

 

графических фигуры, которые часто  свидетельствуют о вероятности энергичного подъема  или спада на фондовом рынке  (направление ко­ торого  зависит  от последовательности событий) (график 4.7).

Это простые схемы.  В первом  случае складывается следующая по­

следовательность.

 

Характерные  сигналы к продаже

Самые  характерные сигналы к продаже  часто складываются после  подъемов рынка, которые поначалу выглядят  значимыми и бла­ гоприятными, но затем быстро теряют силу. В этом отношении следует напомнить, что любой серьезный рыночный спад начинается из рыноч­ ного  пика  и что любой  рынок «быков»  начинается в точке  серьезного рыночного минимума. Вот последовательность событий, часто  проис­ ходящих  в том случае, когда фондовый рынок разворачивается от «бы­ чьего»  тренда к «медвежьему».

1. Фондовый рынок входит в торговый коридор.

2. «Пробой» из границ торгового коридора происходит по направле­ нию  к уровню, который находится выше  диапазона торговли. Ка­ жется, что приближается подъем  рынка.

3. Рост  заканчивается почти  сразу  же, указывая на  то, что  прорыв вверх был ложным. Цены  возвращаются обратно в границы коридо­ ра, а затем  опускаются ниже  нижней границы данного диапазона торговли.

4. Нарушение нижней границы торгового коридора при  данной по­ следовательности событий обычно  сопровождается резким и об­ ширным спадом  рынка.

Пример такой последовательности событий появляется на графике 4.7 в течение  мая-июня 2002 г. Торговый коридор на этом  графике был узким, но, несмотря на это, сами принципы остаются верными.

Подобный вид фигуры  также присутствует и на внутридневных графиках; поэтому  дэй-трейдерам рекомендуется их искать.

 

Характерные  сигналы к покупке

Обратная последовательность событий порождает очень  ха­

рактерные сигналы к покупке.

1. Фондовый рынок вступает в торговый коридор.

2. Происходит «провал»  через  нижнюю границу  торгового коридора.

В процессе этого  он, возможно, проходит через  несколько «стоп-

122      4. Больше чем просто картинки: могущественные графики

 

График 4.7. Ложные движения и их последствия

 

Этот график индекса Standard & Poor's 500 показывает одно ложное

движение вверх и два ложных движения вниз. Быстрый разворот этих ложных

движений указывает на начало резких движений рынка в направлении,

противоположном первоначальному ложному старту

 

приказов», выставленных для ограничения убытков, немного про­ длевая  падение, но по существу имеется мало препятствий для раз­ вития  спада.

3. Цены  быстро  разворачиваются обратно вверх, а затем поднимаются выше пределов торгового коридора. За прорывом верхней  границы коридора часто наступает обширный и энергичный подъем  рынка.

Последовательность такого  рода событий сложилась в период  меж­ ду февралем и мартом  2003 г., а потом  еще раз между июлем  и сентяб­ рем  этого  же года.  Вы можете  заметить, что в начале  марта  «бычьи» последствия были  подкреплены показателем изменения угла наклона движения цен как раз перед ложной встряской, что говорило о завер­ шении текущего  рыночного спада.

4. Больше чем просто картинки:  могущественные  графики        123

 

Ключ к разгадке

Разгадка в обоих случаях заключается в ложном сигнале, ко­ торый  рождается перед тем, как фондовый рынок начинает двигаться в окончательном направлении. В обоих  случаях  ложные  движения привлекают мало инвесторов. Прорывы вверх из торговых  коридоров, представляющие собой  ложные  «пробои», вызывают небольшой ин­ терес у инвесторов, поэтому  подъемы быстро  выдыхаются. Неспособ­ ность  следующих  границ торгового коридора выступать в качестве линии поддержки подтверждает «медвежье»  развитие событий, выра­ женное  в ложном движении вверх.

Ложные провалы приводят к похожим последствиям, но с противо­ положным знаком. Нарушения нижней границы торгового коридора вызывают очень незначительные последствия с точки зрения дальней­ шего падения. Сообразительные инвесторы понимают, что провал яв­ ляется ложным, и на рынке  начинаются крупные покупки, как только торговый коридор повторно пробивается, на этот раз вверх.

Это очень сильные фигуры разворота, и они тоже относятся к числу моих  любимых  инструментов.

И последнее о разворотах фондового рынка:  любое падение фондо­ вого рынка  начинается после того, как он только что достиг нового максимального значения цены.  Новые максимумы сами по себе не яв­ ляются  причиной для того, чтобы рынок оставался «бычьим».

Каждый подъем  фондового рынка  начинается после  того, как  он достиг нового  минимального значения цены.  Новые  минимумы сами по себе не являются причиной для того, чтобы рынок оставался «мед­ вежьим».

Вы узнали ряд инструментов, которые могут предупредить о надви­ гающихся разворотах рыночного тренда.   Эти  средства  помогут  вам определить ценовые ориентиры, обнаружить убывающий темп движе­ ния рынка  и привлечь внимание к изменяющейся психологии инвес­ торов.  Надеюсь, вы уже попрактиковались с обсуждаемым здесь мате­ риалом.




Страница: | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 |

Оцените книгу: 1 2 3 4 5

Добавление комментария:






Информацию в электронную библиотеку yourforexschool.com добавляют исключительно для ознакомления. Если вы являетесь автором книги или компанией которая имеет права распространения и вы хотите чтоб на сайте не было вашей книги, то напишите в обратную связь и мы незамедлительно удалим её.

Копирование материалов сайта разрешено только с использованием активной ссылки на yourforexschool.com Copyright © 2010