В нашей библиотеке: 321 книг 226 авторов 0 статей За всё время нас посетило 888156 человек которые просмотрели 17512816 страниц.
Читатели оставили 10 отзывов о писателях, 69 отзывов о книгах и 6 о сайте


Название: Технический анализ. Эффективные инструменты для активного инвестора

Автор: Джеральд Аппель

Жанр: Технический анализ

Рейтинг:

Просмотров: 2525

Страница: | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 |




Введение

 

Эта книга, «Технический анализ», предназначается для любо­ го инвестора, который потерял доверие  к своей  брокерской фирме, доверие  к своему  дружелюбному менеджеру из взаимного фонда  или доверие  к самому  последнему новоиспеченному гуру. Она предна­ значается для любого  инвестора, который когда-либо стремился по­ лучить  профессиональные навыки, требующиеся для  работы  на  все более  и более  волатильном и неопределенном фондовом рынке. Она предназначается для любого  инвестора, желающего взять  на себя  от­ ветственность за результат  своих собственных инвестиций. Она пред­ назначается для любого инвестора, готового  потратить хотя бы немно­ го времени и приложить хотя  бы чуточку  усилий, необходимых для обучения.

Фондовый рынок имеет тенденцию ставить  инвесторов в такие ус­ ловия, что они  принимают неправильные решения в неправильное время.  Например, бурный  рост на фондовом рынке  в конце  1920-х гг. убедил инвесторов в том, что единственный путь для акций — это путь вверх, в том, что перспективы роста акций безграничны, и они оправ­ дывают  использование даже самых  огромных кредитных рычагов  для ведения маржинальной торговли, которые могли  использоваться в то время.

Инвесторы горячо  взялись за дело, рынок рухнул, и после  этого публика  продолжала бояться  акций в течение  20 лет, хотя фактически рыночные цены  в  1931  и  1932 г. достигли своего  «дна».  В середине

1990-х  мистер  Индекс был  королем, а индексные взаимные фонды были королевской каретой. Между  1996 и 1998 г. в индексные взаим­ ные фонды, основанные на индексе Standard & Poor's 500, вроде фон­ дов  под  управлением Vanguard,  потекли огромные средства.  Самый большой приток произошел как раз перед серьезным промежуточным спадом  рынка  в середине 1998 г. Рост  рынка, который произошел вслед  за этим  снижением, возглавляли компании не  того  сектора фондового рынка, который составлял индекс  Standard & Poor's 500,

Введение                                                                                                                          19

 

а спекулятивные инструменты, входящие  в индекс NASDAQ Com­ posite: технологические сектора  (эмиссии интернет-компаний и им подобных), акции  которых  в некоторых случаях продавались по цене несколько сотен долларов за акцию, несмотря на то что многие компа­ нии  не приносили вообще  никакой прибыли. А затем в марте 2000 г. наступил  крах.  Индекс NASDAQ  Composite в конечном итоге  опус­ тился  более чем на 77%.

После  этого  инвесторы вернулись  к фундаментальным показате­ лям:  совокупного дохода,  стоимости акций,  прибылям и  дивиден­ дам — не самой  худшей стратегии  в период  рынка  медведей, который имел место в период  между 2000 и 2002 г., но наверняка не самой  луч­ шей  из  стратегий  для  нового  рынка  быков,  который отчетливо  про­ явился  в течение  весны  2003 г. Ведущая  роль снова  перешла  к техно­ логиям и Интернету, возвращая ориентацию трейдеров  на растущие акции, вместо  бумаг,  имеющих  хорошие  фундаментальные показате­ ли. (Однако в течение  первых 9 месяцев  2004 г. технологические эмис­ сии снова уступили рыночное лидерство  тем секторам рынка, чьи ком­ пании  представляли собой  фундаментальную ценность.)

Дело,  разумеется, в том, что типичный инвестор следует за тренда­ ми, а не опережает  их, считает,  что лучше поздно, чем никогда, и идет вслед за толпой, а не действует самостоятельно. Согласно отчету ис­ следовательской фирмы  в области  финансовых услуг Dalbar, Inc., средний инвестор фондов  акций  в период между 1984 и 2000 г. получил средний доход в 5,32%, в то время как индекс  Standard  & Poor's 500 вы­ рос на 16,3%. Ситуация выглядит  еще хуже, если сравнения продлева­ ются до июля 2003 г. Средний инвестор за период  1984-2003 гг. зараба­ тывал  всего  2,6%  в год по сравнению с доходом  индекса  Standard   & Poor's  500, составившим в пересчете  на год 12,2%.

Эта книга  написана для того, чтобы  помочь  инвесторам достигнуть более  высоких  результатов, чем  средние  показатели — значительно более высоких, как мы полагаем.

Структура   «Технического  анализа»  составлена так,  чтобы  предло­ жить вам информацию и инвестиционные инструменты, некоторые из которых  могут быть немедленно использованы как  квалифицирован­ ными,  так и относительно непрофессиональными инвесторами на фондовом рынке.  С самого  начала  я поделюсь  с вами  моими  самыми любимыми методами  выбора взаимных фондов  и ETF  (ценных бумаг, которыми торгуют  на фондовых биржах  и которые  ведут себя  анало­ гично  индексным взаимным фондам, но обеспечивают большую  сте-

20                                                                                                            Введение

 

пень  инвестиционной гибкости при  более  низкой текущей  внутрен­ ней комиссии за управление средствами, хотя, возможно, и с некото­ рыми  первоначальными комиссионными издержками, которые часто встречаются и во взаимных фондах).

После  этого  мы переходим к некоторым основным инструментам, которые специалисты по техническому анализу  фондового рынка  ис­ пользуют для того, чтобы отслеживать и предсказывать поведение рынка. При  использовании некоторых из  «практических эффектив­ ных инструментов» требуется  определенное количество статистиче­ ских расчетов, которым вы научитесь, — ничего  по-настоящему слож­ ного.  Я сделал сильный акцент на слово  «практические» в сочетании

«практические эффективные инструменты». Принцип KISS  (Keep  It Simple, Stupid)  (Будь  проще, дурачок)  присутствует на  протяжении всей книги — по крайней мере, в силу моих>способностей.

Например, в главе  1 «Инвестиционная  стратегия без прикрас» я показываю вам два показателя (индикатора), которые вместе отнимут у вас для  своего  определения и проверки не более  пяти  или  десяти минут каждую неделю, — да, именно так, каждую неделю, даже не каж­ дый день.  Они  обладают  прекрасной историей помощи инвесторам в деле выбора  между благоприятным и неблагоприятным рыночным климатом. Конечно, на фондовом рынке  ничего  нельзя  гарантировать на будущее, но вы увидите, насколько сильными были эти два показа­ теля  на протяжении более  чем трех десятилетий истории фондового рынка  в деле поддержки вашего  выбора  рыночных инвестиций с по­ мощью  простых, но удивительно эффективных стратегий выбора  вре­ мени для совершения операций.

Даже если вы не пойдете  дальше, вы уже получите  полезный арсе­ нал  инструментов для  улучшения своих  инвестиционных результа­ тов. К этому моменту вы вполне можете подготовиться к изучению дополнительных, более специализированных технических инстру­ ментов, которые, как я установил за десятки лет, оказались более чем полезными в моей  собственной инвестиционной деятельности. На­ пример, к ним относятся Т-структуры — специальные основанные на времени схемы движения рынка, которые часто заранее предупрежда­ ют о том, когда на рынке  вероятно возникновение разворотных точек. В следующей главе вы научитесь  применению торговых  каналов с ис­ пользованием скользящих средних  — метода  использования опреде­ ленных  схем поведения рынка  в прошлом для предсказания вероят­ ных схем поведения рынка  в будущем.

Введение        21

 

Наконец, вы получите  мое личное  открытие — метод  схождения- расхождения скользящей средней  (MACD), показатель, который я изобрел  в конце  1990-х и который с тех пор  стал одним  из наиболее распространенных инструментов для составления рыночных прогно­ зов, используемых техническими аналитиками, частными и профес­ сиональными. Вы научитесь, как  использовать индикатор MACD и как  интерпретировать его для  временных рамок, варьирующихся от

15 минут  (для  торговли внутри  дня)  до нескольких лет  (для  долго­

срочного инвестирования).

Каждый из этих индикаторов может быть достаточно сильным сам по себе, особенно, когда вы разовьете способность к комбинированию различных элементов вашей  торговой стратегии для дисциплиниро­ ванного принятия решений и получения более  высоких  доходов  при меньшем риске.  Синергия помогает этому  процессу. Я покажу  вам множество путей достижения этой  синергии.

В целом, «Технический анализ» — это книга о самых лучших инстру­ ментах для выбора времени для операций на фондовом рынке, которые я нашел  за почти  40 лет изучения, торговли и написания книг  о фон­ довом рынке. Это реальные, практические инструменты, инструменты, которые мои сотрудники и я сам используем каждый  день при наблю­ дении за фондовым рынком и при инвестировании наших собственных капиталов и капиталов наших клиентов. Это инструменты, которые вы можете  начать  самостоятельно использовать почти  сразу же.

По дороге  вас ожидает  несколько дополнительных интересных ис­ торий  и отступлений, но я думаю, что на этом мы и завершим описа­ ние нашего  маршрута. Настало время  отправиться в путешествие...




Страница: | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 |

Оцените книгу: 1 2 3 4 5

Добавление комментария:






Информацию в электронную библиотеку yourforexschool.com добавляют исключительно для ознакомления. Если вы являетесь автором книги или компанией которая имеет права распространения и вы хотите чтоб на сайте не было вашей книги, то напишите в обратную связь и мы незамедлительно удалим её.

Копирование материалов сайта разрешено только с использованием активной ссылки на yourforexschool.com Copyright © 2010