В нашей библиотеке: 321 книг 226 авторов 0 статей За всё время нас посетило 971339 человек которые просмотрели 19017249 страниц.
Читатели оставили 10 отзывов о писателях, 70 отзывов о книгах и 6 о сайте


Название: Настольная книга валютного дилера

Автор: Пискулов Д. Ю.

Жанр: Разная литература

Рейтинг:

Просмотров: 1553

Страница: | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 30 | 31 | 32 | 33 | 34 | 35 | 36 | 37 | 38 | 39 | 40 | 41 | 42 | 43 | 44 | 45 | 46 | 47 | 48 | 49 | 50 | 51 | 52 | 53 | 54 | 55 | 56 | 57 | 58 | 59 | 60 | 61 | 62 | 63 | 64 | 65 | 66 | 67 | 68 | 69 | 70 | 71 | 72 | 73 | 74 | 75 |




Возможные риски

Хотя валютные дилеры и зарабатывают за счет поддержания длинных и коротких позиций по определенным валютам, они не могут бесконечно увеличивать свой риск. В теории предполагается, что дилеры покрывают все возникшие открытые позиции, несмотря на то, что даты могут различаться. Тем не менее все равно непокрытая разница по срокам доставляет меньше хлопот, чем непокрытая срочная позиция.

Причиной немедленного перекрытия всего валютного риска по простым срочным операциям, является то, что, пока рынок нестабилен, операции в основном двустороннего характера могут смениться на операции преимущественно одного направления, то есть с большим количеством покупателей, чем продавцов. И, если маркет-мейкер продолжает обслуживать рынок (даже по все менее выгодному для клиентов курсу), то это все равно будет означать неприемлемое увеличение валютного риска, что является неприемлемым в банковской практике.

Если использовать данный пример в реальной ситуации, основываясь на том, что клиент заинтересован в приобретении швейцарских франков с поставкой в январе, то логичным было бы предположить, что курс франка опустится до уровня, на котором он находился до конца предновогоднего периода, как только возобновиться нормальный ход операций на рынке в январе. Таким образом, со 2 по 17 января форвардная маржа будет равна примерно половине одномесячной маржи, то есть 145 х 0.5 = 72.5. Так как небольшие меры предосторожности будут учтены в котировке, то полумесячная маржа составит 70 или то, что сочтет нужным дилер для принятия соответствующего риска. При курсе по простой сделке со сроком два месяца на продажу швейцарских франков (покупку долларов), равном 1.9000 - 150 = 1.8850, клиент может получить котировку, равную 1.8850 + 70(7) = 1.8920.

В данном случае взяли число 145, а не 150 по той простой причине, что дилеры всегда должны учитывать возможность худшего исхода, и поэтому вынуждены покрывать риск по худшему рыночному курсу. Чтобы покрыть разницу в сроках с 2-го по 17-ое января, нужно продать доллары (купить швейцарские франки) с поставкой 2-го и одновременно купить доллары США (продать швейцарские франки) с датой поставки 17-го января. По данной ситуации рынок определит маржу, составляющую половину действующей месячной маржи, равной 145. И даже скорее всего маржа будет не 70 пунктов, что было бы слишком хорошо, а около 50 или меньше, так как это более реальная цена за риск по открытой позиции.

Сделка, покрывающая риск, заключается с условием, что расчеты по ней будут производиться 17 января, так как в этом случае риск из-за разницы в сроках сделок меньше, чем при страховой сделке со сроком расчетов 17 декабря. Дилер, рассчитывая на дальнейшее повышение курса франка или понижение долларового курса, может решиться купить швейцарские франки с поставкой на 17 декабря (продать доллары) . Хотя одномесячный форвардный курс доллара к франку определен, он не может служить реальным базисом для исчисления курса л о сделке с поставкой валюты на 2 января. Котировка при расчетах 2 января все равно будет основываться на курсе по срочным сделкам с расчетами на 17 января. Дилер идет на больший риск, если курс 1.8920 возможно будет снижаться. Но при сложившейся на рынке ситуации легко могут произойти различные изменения, в результате которых дилер понесет убытки.

Конечно, называя завышенные курсы, дилер может потерять не только клиентуру, но также и возможность привлечения в будущем средств этих клиентов для своих операций. Если клиенту просто необходимо произвести страховую операцию, то этот дилер может обратиться к другому, у которого

 

котировка более выгодна для клиента, либо который хочет сыграть на изменении курсов.

 




Страница: | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 30 | 31 | 32 | 33 | 34 | 35 | 36 | 37 | 38 | 39 | 40 | 41 | 42 | 43 | 44 | 45 | 46 | 47 | 48 | 49 | 50 | 51 | 52 | 53 | 54 | 55 | 56 | 57 | 58 | 59 | 60 | 61 | 62 | 63 | 64 | 65 | 66 | 67 | 68 | 69 | 70 | 71 | 72 | 73 | 74 | 75 |

Оцените книгу: 1 2 3 4 5

Добавление комментария:






Информацию в электронную библиотеку yourforexschool.com добавляют исключительно для ознакомления. Если вы являетесь автором книги или компанией которая имеет права распространения и вы хотите чтоб на сайте не было вашей книги, то напишите в обратную связь и мы незамедлительно удалим её.

Копирование материалов сайта разрешено только с использованием активной ссылки на yourforexschool.com Copyright © 2010