В нашей библиотеке: 321 книг 226 авторов 0 статей За всё время нас посетило 1162434 человек которые просмотрели 20812006 страниц.
Читатели оставили 10 отзывов о писателях, 70 отзывов о книгах и 6 о сайте


Название: Настольная книга валютного дилера

Автор: Пискулов Д. Ю.

Жанр: Разная литература

Рейтинг:

Просмотров: 1706

Страница: | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 30 | 31 | 32 | 33 | 34 | 35 | 36 | 37 | 38 | 39 | 40 | 41 | 42 | 43 | 44 | 45 | 46 | 47 | 48 | 49 | 50 | 51 | 52 | 53 | 54 | 55 | 56 | 57 | 58 | 59 | 60 | 61 | 62 | 63 | 64 | 65 | 66 | 67 | 68 | 69 | 70 | 71 | 72 | 73 | 74 | 75 |




Вероятные риски

Определяя точный курс по сделкам с расчетами в тот же или на следующий день, маркет-мейкер определяет изменения в конъюнктуре конкретного рынка. Если была осуществлена продажа с расчетом в тот же день, то дилер будет иметь непокрытую позицию лишь несколько часов, если предположить, что по его книгам только эта позиция открытая. Ему придется также, до или после события, покупать доллары на этот день расчетов, что выразится в покупке долларов с поставкой в тот же день и их продаже на следующий день или дату спот. Затем ему нужно будет купить доллары с расчетом на дату спот, чтобы полностью покрыть валютный риск. Понятно, что такая операция является дорогостоящей, так как для покрытия риска необходимо провести дополнительно три или более операции, если речь идет о большой сумме, которую другой маркет-мейкер не смог принять в один "заход".

Специалисты по краткосрочным операциям в основном занимаются куплей-продажей больших сумм на рынке. В таком случае они могут легко определить, какая маржа более выгодна, чего нельзя сказать о дилерах, специализирующихся на спот и форвардных сделках, так как разница между курсами продавца и покупателя по сделкам с расчетами в тот же день превышает реальную разницу в сделках спот и форвард. При этом предполагается, что рыночная ситуация не складывается против дилера, и если изменения все-таки есть, то они в его пользу.

Когда маркет-мейкер будет уверен в том, что рынок останется стабильным, или почувствует, что курсы спот и (или) предфорвардные курсы изменяются в его пользу, то только тогда он может рисковать, проводя сделки с очень коротким сроком или с расчетом в день заключения сделки. Маржа по "предспотовой" сделке, как отмечалось выше, может быть очень изменчивой, так как сильно подвержена влиянию ситуаций, складывающихся на национальном и мировом рынках по соответствующим валютам, участвующим в операции. Таким образом, маржа по "предспотовым" операциям учитывает временные дисбалансы более сильно, чем маржа по простым срочным сделкам.

 

Применение системы косвенных котировок

Когда при "предспотовой" сделке применяется система косвенных котировок, к примеру, в Великобритании, то подход остается прежним, даже если дилер больше продает и покупает доллары, нежели фунты стерлингов.

 

Пример 3.9

 

Спот стерлинг/доллар        2.2510- 15

Курс завтра/послезавтра       2 - 1

Сегодня/завтра          1 - 2

Смотреть ли из Нью-Йорка или из Лондона, одна йз этих однодневных маржей котируется с дисконтом, а другая - с премией. Клиент в Великобритании, запрашивающий твердую цену по сделке с расчетом в тот же день долларами, будет обслужен таким же образом, как был бы обслужен и клиент из ФРГ.

При спот-курсе в 2.2510 - 15 маржа завтра/послезавтра будет обратной, 1-2 (вместо 2 - 1) и маржа сегодня/завтра также поменяется на 2 - 1 (вместо 1-2). Так происходит потому, что в данном примере не имеет значения, используются ли обратные курсы или прямые, так как цена установлена на сделку с расчетом в тот же день.

Тем не менее все-таки нужно изучить механику расчетов, а не "срезать углы". Соответственно, назвав клиенту свою цену, дилер мысленно или на бумаге отметит для себя следующее:

 

если спот-курс           2.2510 - 15

завтра/послезавтра    1-2 (вместо 2-1)

сегодня/завтра           2-   1  (вместо 1 - 2)

 

тогда курс по сдел-

ке с расчетом на да-

ту, предшествующую

дате спот        2.2509 - 16

 

Так как многие компьютеры запрограммированы вычитать или прибавлять дисконты и премии, а маржа по "предспото-вым" сделкам должна учитываться обратным порядком, то в будущем программы должны принимать во внимание такую особенность.

 




Страница: | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 30 | 31 | 32 | 33 | 34 | 35 | 36 | 37 | 38 | 39 | 40 | 41 | 42 | 43 | 44 | 45 | 46 | 47 | 48 | 49 | 50 | 51 | 52 | 53 | 54 | 55 | 56 | 57 | 58 | 59 | 60 | 61 | 62 | 63 | 64 | 65 | 66 | 67 | 68 | 69 | 70 | 71 | 72 | 73 | 74 | 75 |

Оцените книгу: 1 2 3 4 5

Добавление комментария:






Информацию в электронную библиотеку yourforexschool.com добавляют исключительно для ознакомления. Если вы являетесь автором книги или компанией которая имеет права распространения и вы хотите чтоб на сайте не было вашей книги, то напишите в обратную связь и мы незамедлительно удалим её.

Копирование материалов сайта разрешено только с использованием активной ссылки на yourforexschool.com Copyright © 2010