В нашей библиотеке: 321 книг 226 авторов 0 статей За всё время нас посетило 1000958 человек которые просмотрели 19269217 страниц.
Читатели оставили 10 отзывов о писателях, 70 отзывов о книгах и 6 о сайте


Название: Настольная книга валютного дилера

Автор: Пискулов Д. Ю.

Жанр: Разная литература

Рейтинг:

Просмотров: 1574

Страница: | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 30 | 31 | 32 | 33 | 34 | 35 | 36 | 37 | 38 | 39 | 40 | 41 | 42 | 43 | 44 | 45 | 46 | 47 | 48 | 49 | 50 | 51 | 52 | 53 | 54 | 55 | 56 | 57 | 58 | 59 | 60 | 61 | 62 | 63 | 64 | 65 | 66 | 67 | 68 | 69 | 70 | 71 | 72 | 73 | 74 | 75 |




Определение

 

Дата спот, кэш-дата, дата форвард, дата зачисления денег на банковский счет, день окончания срока сделки, день расчетов по сделке - это день, на который партнеры (2) платят и получают валюты (2), которые покупаются или продаются. Термин кэш-дата обычно относится к валютной операции, совершаемой в день ее заключения. Этот термин используется главным образом на североамериканских рынках, а также в странах, которые пользуются услугами этих рынков из-за удобств расположения во временной зоне. В Европе и на рынках восточнее сделки с наличными (англ. cash), называют "сделками с расчетами на тот же день".

 

Даты спот

 

Большинство основных финансовых центров и большинство ведущих валют основываются на принципах спот ; дата спот -день расчетов, а также название обменного курса валюты.

 

Таким образом, спот-курс доллара к фунту стерлингов в Лондоне является также текущим валютным курсом, и, хотя в течение операционного дня эти курсы могут измениться из-за перемены спроса или предложения, на определенный момент дня выбирается курс спот для использования в финансовых документах при определении соотношения силы доллара и фунта стерлингов. Таким же образом спот-курс доллара во Франкфурте или спот-курс марки ФРГ в Париже будет обменным курсом этих валют.

 

Определение даты спот

Важность точного выбора даты спот или, в других случаях, расчетного дня определена необходимостью для сторон в валютной операции знать день, в который они должны обменяться валютами для окончательного выполнения своих контрактных обязательств.

 

Пример 6.1

 

Банк в Лондоне продает 1,000,000 L банку в Нью-Йорке, и определен курс в 2.25 (2.25 $) за 1 L. На дату спот банк в Лондоне должен будет заплатить 1,000,000 L тому, кого нью-йоркский банк использует в качестве своего корреспондента в Лондоне. Этим банком-корреспондентом вполне может оказаться и сам этот банк в Лондоне, выступающий в качестве одной из сторон в сделке. В обмен на это лондонский банк получит в Нью-Йорке 2,250,000 $.

Но как определить дату спот? На практике это делается просто. Если одна сторона связывается с другой и запрашивает твердую котировку (цену, по которой сторона, дающая котировку, желает провести сделку на разумную сумму) для расчетов по спот, то в качестве даты спот будет использована та, которую укажет банк, предоставляющий котировку, если не было заранее до момента заключения сделки оговорено какой-либо более удобной даты. В этом примере дата спот наступит через два дня. И эта дата должна совпадать с банковским рабочим днем в обоих центрах, в Лондоне и в Нью-Йорке, что сделает возможным (по крайней мерс, теоретически) одновременный обмен валютами. В общем-то просто, если четко определить рабочие или банковские дни.

Таким образом, если сделка заключена в пятницу и не помешают никакие национальные праздники в обеих странах, то дата спот придется на следующий вторник. Могут возникнуть проблемы, если понедельник будет выходным днем в банке Нью-Йорка, но только в том случае, если лондонский банк связывается с нью-йоркским. Если в понедельник в Нью-Йорке выходной, а в Лондоне об этом забыли, то тогда нью-йоркский банк примени! нью-йоркскую дату спот, которая приходится на следующую среду, а не на вторник. Лондонский дилер, естественно, примет за само собой разумеющееся, что нью-йоркский дилер определил е качестве даты спот вторник, как это должно быть в Лондоне. Вс вторник лондонский банк заплатит 1,000,004) L, ожидая получиті долларовый эквивалент в Нью-Йорке, но узнает, когда уже будеї поздно, что нью-йоркский банк переведет доллары только в сре-

 

Ясно, что профессиональный дилер редко допустит такую непростительную ошибку, особенно когда банки в главных центрах оперируют в валюте друг друга. Однако ситуация становится менее ясной, когда валюта (или несколько валют) является неосновной или редкой, так как тогда расписание выходных банка может быть не так хорошо известно, и иногда выходные устраиваются без предварительного уведомления. Но даже в случае редких валют было бы грубым пренебрежением со стороны дилера не назвать предпочтительную дату расчетов до того, как он спросит котировку, и иногда в период обсуждения деталей, и такое уточнение дня расчетов позволяет избежать нежелательных случайностей.

Ситуация будет совсем другой, если нью-йоркский банк связался с лондонским, запросив котировку, так как тогда дені расчетов будет определен на основе лондонского календаря Хотя понедельник и может оказаться выходным в Нью-Йорке, в то время как в Лондоне это будет рабочий день, вторник будет определен в качестве даты спот. Таким образом, в стране банка, осуществляющего котировку, который также определяет и дату спот, понедельник будет рабочим днем. Уточняеі

 

срок та сторона, которая должна убедиться, что ее спот-день совпадает с днем спот в стране банка-корреспондента.

Время от времени даже на сложившихся рынках возникают отклонения от принятых правил определения даты спот в силу различных конкретных причин. Обычно такое случается тогда, когда календарь наполнен выходными днями, или из-за других технических моментов, таких, как конец годового периода. Тогда, хотя теоретически дата спот и может существовать, банки дают котировки на первый рабочий день, который, по их мнению, будет свободен от стороннего влияния. По существу, день реально становится днем спот тогда, когда определена ближайшая расчетная дата, основанная на предоставлении котировок на оптимальный расчетный день.

В большинстве дилинговых отделов соответствующие даты спот и форвард по всем основным валютам детально сопоставляются с раннего утра, а в некоторых более квалифицированных или менее загруженных - с предыдущего вечера. Даты устанавливаются и позднее сверяются с другими участниками рынка, особенно с брокерами, с точки зрения правильности и точности.

Как уже отмечалось в примере 6.1, точная дата расчетов или дата спот очень важна в валютных операциях. Понятно, что правильная расчетная дата важна потому, что иностранные валютные рынки действуют по правилу "компенсированной стоимости", по которому ни одна сторона в сделке не предоставляет кредит другой стороне. Это значит, что в тот день, когда лондонский банк выплачивает сумму в фунтах стерлингов, американский банк должен перевести долларовый эквивалент. Конечно, невозможно, чтобы оба платежа поступили к соответствующим получателям одновременно. С разницей в пять часов (иногда в шесть) лондонский банк прекращает расчетные операции, в то время как нью-йоркский банк открывает свои двери. Следовательно, лондонский банк предоставит банку в Нью -Йорке внутридневной овердрафт. К счастью, в условиях развитого валютного рынка проценты взимаются только по однодневному овердрафту, а по внутридневному никаких процентов не начисляется. Можно себе представить, если в один из дней процентная ставка поднимется на астрономическую высоту, то тогда могут взимать проценты по внутридневному овердрафту, особенно если повышение процентной ставки было вызвано более высоким уровнем инфляции. Развитая банковская электронная система может подтвердить обеим сторонам, участвующим в сделке, что их соответствующий вклад в сложную клиринговую систему совпадает. Тогда ни одна из сторон не подвергается риску, так как даже клирині через разные временные зоны будет осуществлен лишь нажатием кнопки.

Существует множество предложений по поводу того, как преодолеть несоответствие дат спот и форвард, вызванное разницей временных зон. Но из-за отсутствия общей договоренности между тысячами банков, которые участвуют в клиринговой системе, ни одно из этих предложений на сегодняшний день не смогло быть осуществлено. Однако если бы правило определения точной даты спот учитывало также точное время расчетов в этот день, идет ли речь о разных временных зонах или нет, то это бы позволило бы увеличить дилинговый потенциал рынка. Вместе с тем это снизило бы влияние кредитных и лимитных соображений, которые всегда присутствуют при валютных сделках. Если маркет-мейкер с большой кредитоспособностью был бы убежден в том, что его более мелкий партнер (не обязательно с более низкой кредитоспособностью) сможет сразу же осуществить поставку валюты, как только получит компенсирующую сумму, то проблемы кредита и точного дня спот были бы во многом решены, и маркет-мейкер рисковал бы не всей суммой пс сделке, а лишь возможными курсовыми изменениями.

 




Страница: | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 30 | 31 | 32 | 33 | 34 | 35 | 36 | 37 | 38 | 39 | 40 | 41 | 42 | 43 | 44 | 45 | 46 | 47 | 48 | 49 | 50 | 51 | 52 | 53 | 54 | 55 | 56 | 57 | 58 | 59 | 60 | 61 | 62 | 63 | 64 | 65 | 66 | 67 | 68 | 69 | 70 | 71 | 72 | 73 | 74 | 75 |

Оцените книгу: 1 2 3 4 5

Добавление комментария:






Информацию в электронную библиотеку yourforexschool.com добавляют исключительно для ознакомления. Если вы являетесь автором книги или компанией которая имеет права распространения и вы хотите чтоб на сайте не было вашей книги, то напишите в обратную связь и мы незамедлительно удалим её.

Копирование материалов сайта разрешено только с использованием активной ссылки на yourforexschool.com Copyright © 2010