В нашей библиотеке: 321 книг 226 авторов 0 статей За всё время нас посетило 1070320 человек которые просмотрели 19912430 страниц.
Читатели оставили 10 отзывов о писателях, 70 отзывов о книгах и 6 о сайте


Название: Настольная книга валютного дилера

Автор: Пискулов Д. Ю.

Жанр: Разная литература

Рейтинг:

Просмотров: 1628

Страница: | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 30 | 31 | 32 | 33 | 34 | 35 | 36 | 37 | 38 | 39 | 40 | 41 | 42 | 43 | 44 | 45 | 46 | 47 | 48 | 49 | 50 | 51 | 52 | 53 | 54 | 55 | 56 | 57 | 58 | 59 | 60 | 61 | 62 | 63 | 64 | 65 | 66 | 67 | 68 | 69 | 70 | 71 | 72 | 73 | 74 | 75 |




Форвардные даты

 

В различных формах финансового дилинга и потребительского рынка срочные контракты подлежат выполнению на 30-й, 60-й, 90-й, 120-й и т.д. день, с добавлением каждый раз 30 дней к очередной форвардной дате. В таком подходе имеется ряд преимуществ и для дилеров, привыкших торговать казначейскими векселями и другими подобными денежными инструментами. Валютные рынки определили месячную календарную систему по стандартным периодам. Ясно также, что на рынке могут осуществляться сделки на любые сроки, которые будут устраивать обе стороны в сделке.

Календарная система сама по себе проста. Если дата спот попадет на январь, то расчетная дата по одномесячной сделке будет в феврале, по двухмесячной - в марте, и т.д. Если бы все календарные месяцы были по 30 дней, то проблем бы не возникало, но что делать, если спот-дата - 31 января, а в феврале только 28 дней?

Очевидно, что форвардные даты должны учитывать общепринятые правила по спот. Т. е. день расчетов по валютной сделке должен совпадать с банковскими днями двух клиринговых систем сторон, участвующих в сделке.

Определение обычного форвардного дня

Обычные стандартные даты расчетов по срочным сделкам отражены в следующем примере. Для упрощения предположим, что нет никаких несоответствий в месячном календаре, и, если дата спот приходится на "хорошие" дни, то соответствующие форвардные даты также попадают на "хорошие" дни. Если составлять календарь из "хороших" дат спот и форвард, то останется много места для неправильного понимания, так как, кроме субботы и воскресенья, есть еще местные и национальные праздники в различных центрах, которые будут мешать работе. Кроме того, может быть и так, что разное толкование сроков маркет-мейкером и пользователем рынка (в другой стране) внесет еще большую неразбериху в их дела.

Так как в расписании невозможно учесть все математические поправки, связанные с различными несоответствиями в днях, то основной принцип определения форвардной даты таков.

 

Пример 6.2

 

Если дата спот приходится на 4 января,

то расчет по одномесячной сделке на 4 февраля

месяца            4 марта

месяца            4 апреля

6 месяцев       4 июля

9 месяцев       4 октября

12 месяцев     4 января (следующего года)

2 года  4 января (через один год)

И по другим менее распространенным срокам, как-то: 5, 7, 8 месяцев - день расчетов будет 4 числа соответствующего месяца. К сожалению, в неделе 7 дней, и два из них - небанковские дни. Поэтому при попадании расчетной даты по срочной операции на банковский выходной, данный день все равно не будет рабочим, хотя он и определен соответствующим расписанием. Если логически форвардная дата приходится на небанковский день, то применяется договоренность, как и в случае спот, то есть первый следующий рабочий день в обоих банках станет форвардной датой. Таким образом, валютный месяц может длиться 30, 31, 35 и более дней, и, как мы позже увидим, менее чем 28 дней, даже в феврале.

Чтобы убедиться в том, что основной принцип понятен читателям, повторим: если какой-то день месяца, то есть 4 февраля, по вышеприведенной таблице попадает на небанковский день в одном из банков, то расчетной датой может быть 5-е, 6-е или какое-то другое число. Кроме того, если расчетная дата по одномесячной сделке не попадает точно на порядковый день месяца, совпадающий с днем спот, то расчетные даты по операциям на другие сроки могут все равно попадать на 4-е, если этот день окажется рабочим. Следовательно, с датой спот 4 января и расчетной датой по одномесячной сделке 6 февраля, другие сроки все равно попадают на 4 число соответствующих месяцев. Такая практика может также создать короткие и длинные форвард/форвард месяцы, и это дилеры должны учитывать при торговле на форвард/форвард рынке.

 




Страница: | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 30 | 31 | 32 | 33 | 34 | 35 | 36 | 37 | 38 | 39 | 40 | 41 | 42 | 43 | 44 | 45 | 46 | 47 | 48 | 49 | 50 | 51 | 52 | 53 | 54 | 55 | 56 | 57 | 58 | 59 | 60 | 61 | 62 | 63 | 64 | 65 | 66 | 67 | 68 | 69 | 70 | 71 | 72 | 73 | 74 | 75 |

Оцените книгу: 1 2 3 4 5

Добавление комментария:






Информацию в электронную библиотеку yourforexschool.com добавляют исключительно для ознакомления. Если вы являетесь автором книги или компанией которая имеет права распространения и вы хотите чтоб на сайте не было вашей книги, то напишите в обратную связь и мы незамедлительно удалим её.

Копирование материалов сайта разрешено только с использованием активной ссылки на yourforexschool.com Copyright © 2010