В нашей библиотеке: 321 книг 226 авторов 0 статей За всё время нас посетило 1000957 человек которые просмотрели 19269164 страниц.
Читатели оставили 10 отзывов о писателях, 70 отзывов о книгах и 6 о сайте


Название: Настольная книга валютного дилера

Автор: Пискулов Д. Ю.

Жанр: Разная литература

Рейтинг:

Просмотров: 1574

Страница: | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 30 | 31 | 32 | 33 | 34 | 35 | 36 | 37 | 38 | 39 | 40 | 41 | 42 | 43 | 44 | 45 | 46 | 47 | 48 | 49 | 50 | 51 | 52 | 53 | 54 | 55 | 56 | 57 | 58 | 59 | 60 | 61 | 62 | 63 | 64 | 65 | 66 | 67 | 68 | 69 | 70 | 71 | 72 | 73 | 74 | 75 |




Расчетные дни на конец месяца

Система "окончания месяца", действующая на валютном и депозитном рынках, применяется довольно длительное время при обсуждениях условий международных кредитных операций, так что участники этих рынков постепенно к ней привыкли. При календарном методе возникает проблема того, что делать, когда дата спот в конце месяца не может быть той же, что и в месяце расчета по срочной сделке. К примеру, если сделка заключена 29 января, дата спот будет 31 января. Тогда расчетная дата по одномесячной сделке никак не сможет быть 31-м числом, так как в феврале всего 28 или 29 дней. Решение проблемы может быть следующее. Если последняя дата спот попадает на последний рабочий день месяца, то форвардная дата будет соответствовать этой дате, если также будет приходится на последний рабочий день. Таким образом, дата спот 31 января представит нам одномесячную форвардную дату 28 или 29 февраля. А если 28 или 29 февраля попадает на выходной, то тогда 26-е, 27-е или последний удобный день будеї последним днем расчетов по срочным сделкам.

Месячные несоответствия редко приводят к неправильному толкованию фактов на профессиональном рынке. Это такой технический аспект, который дилер автоматически учитываем в структуре сроков и цен. Конечно, такой метод работы с последним рабочим днем месяца не соответствует обычной практике "следующего рабочего дня", и поэтому вновь пришедшие на денежный рынок находят эту систему немного странной.

Другим следствием принятой системы "окончание месяца" является возможность того, что дата окончания месяца по форвардной сделке может оказаться фактической форвардной датой для нескольких последовательных дат спот. Такая возможность четко продемонстрирована в следующей таблице:

 

Пример 6.3

 

Дата заключения сделки Дата спот       Дата расчетов по

одномесячной сделке

января 26 января

-"-        27

-"-        28 -"-

-"-        29 -"-   > 28 февраля

-"-        30 -"- /

-"-        31 /

 

Здесь надо отметить, что не все дни, указанные в таблице, могут быть рабочими, так как несколько дат неизбежно должны попасть на субботу или воскресенье. Это просто иллюстрация того, что по ряду операций расчетные дни приходятся на одну и ту же форвардную дату. Так как согласно этой системе вместо 28 февраля может быть 27-е или 26-е, если именно такая дата отвечает требованию наличия рабочего дня в обоих банках. Конечно, это все может быть применимо по отношению и к любому другому месяцу, в котором производится расчет по срочным операциям.

Здесь применяется логика, которая может показаться странной для постороннего человека. А почему бы не произвести расчет в следующем месяце? Это нелегко объяснить.

Практические работники знают, что в конце месяца на рынках испытывается нехватка ликвидных средств, особенно если этот период совпадает с окончанием квартала или года. Это давление может отразиться в форвардных курсах из-за ненормальных процентных ставок. Тогда если следовать обычному методу "следующего рабочего дня", дилеру придется учитывать в своих расчетах поправки, связанные с окончанием двухмесячных периодов. Когда сделка заключается в феврале, то можно не учитывать фактор 28 февраля /1 марта. Если дата спот приходится на 1 или 2 февраля, и дилер проводит одномесячную сделку с расчетами на первый рабочий день в марте, ему придется учесть только переход февраль/март, и не нужно больше учитывать период конца января/начала февраля. Кроме того, для дилера намного проще, когда он знает, что если дата спот в январе, то соответствующая дата по одномесячной сделке будет в следующем календарном месяце.

Снова нужно отметить, чго если даты расчетов приходятся на конец месяца, то по различным валютам могут возникнуть определенные несоответствия в днях продолжительности форвардных месяцев.

 




Страница: | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 30 | 31 | 32 | 33 | 34 | 35 | 36 | 37 | 38 | 39 | 40 | 41 | 42 | 43 | 44 | 45 | 46 | 47 | 48 | 49 | 50 | 51 | 52 | 53 | 54 | 55 | 56 | 57 | 58 | 59 | 60 | 61 | 62 | 63 | 64 | 65 | 66 | 67 | 68 | 69 | 70 | 71 | 72 | 73 | 74 | 75 |

Оцените книгу: 1 2 3 4 5

Добавление комментария:






Информацию в электронную библиотеку yourforexschool.com добавляют исключительно для ознакомления. Если вы являетесь автором книги или компанией которая имеет права распространения и вы хотите чтоб на сайте не было вашей книги, то напишите в обратную связь и мы незамедлительно удалим её.

Копирование материалов сайта разрешено только с использованием активной ссылки на yourforexschool.com Copyright © 2010