В нашей библиотеке: 321 книг 226 авторов 0 статей За всё время нас посетило 1029511 человек которые просмотрели 19543265 страниц.
Читатели оставили 10 отзывов о писателях, 70 отзывов о книгах и 6 о сайте


Название: Настольная книга валютного дилера

Автор: Пискулов Д. Ю.

Жанр: Разная литература

Рейтинг:

Просмотров: 1596

Страница: | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 30 | 31 | 32 | 33 | 34 | 35 | 36 | 37 | 38 | 39 | 40 | 41 | 42 | 43 | 44 | 45 | 46 | 47 | 48 | 49 | 50 | 51 | 52 | 53 | 54 | 55 | 56 | 57 | 58 | 59 | 60 | 61 | 62 | 63 | 64 | 65 | 66 | 67 | 68 | 69 | 70 | 71 | 72 | 73 | 74 | 75 |




Кросс-курсы

Кросс-курсы - это соотношение между двумя валютами, которое вытекает из их курса по отношению к курсу третьей валюты. Так, если Лондонский банк осуществляет куплю или продажу марок ФРГ за доллары США, то очевидно, что он использует кросс-курс. При операциях на мировом рынке часто используются кросс-курсы с долларом США, так как доллар США является не только основной резервной валютой, но и валютой сделки в большинстве валютных операций. Напри-

 

мер, для покупателя французских франков за марки ФРГ, легче сначала приобрести французские франки за доллары, а затем купить доллары за марки ФРГ, чем пытаться найти соответствующую котировку франка и марки. Естественно, существуют банки, устанавливающие курсы французского франка к марке ФРГ( или наоборот) в Париже или во Франкфурте. Но в условиях ограниченного рынка за такие специальные услуги банки могут включать значительную маржу в свои котировки.

Конечно, если покупатель французских франков за марки ФРГ может осуществить покупку без посредничества доллара США, и данная операция не повлечет дополнительных издержек, было бы неразумно отказаться от нее. Ему не только удастся сэкономить за счет того, что он совершит одну сделку вместо двух, но и избежать возможного риска, так как практически невозможно синхронизировать две конверсионные операции с различными партнерами. Существует к тому же опасность того, что курсы изменятся до момента завершения этих операций, и для одного из партнеров сумма сделки можеі оказаться слишком большой, и в этом случае возникнет необходимость проведения трех, четырех сделок вместо двух.

Дилер прежде всего должен помнить о двух задачах: получить прибыль и свести к минимуму возможность потерь, поэтому, чем меньше операций необходимо провести для получения удовлетворительных результатов, тем лучше.

 

Форвард-курсы ( курсы валют по срочным сделкам )

В то время, как валютный курс является также спот курсом для валюты (см. главу 2) и ценой для национальной валюты, форвард-курс служит реальным показателем того, какую стоимость будет иметь валюта через определенный период времени, или, по крайней мере, точно определяет основные направления изменения валютного курса в будущем.

Сомнительно, однако, чтобы курсовые изменения были точно предопределены в форвард-курсе. Чаще всего форвард-курсы отражают разницу действующих процентных ставок е странах, валюты которых задействованы в конверсионных операциях.

Необходимо также отметить, что использование форвард-курсов участникам рынка обходится дороже, чем использование курсов спот. Так как форвард-курсы реально отражают цены, используемые при импорте и экспорте товаров и услуг, с учетом временного лага, отделяющего переговоры от выполнения условий договора и поставки.

Существуют определенные разногласия по поводу того, следует ли считать началом действия форвард-курса день, следующий за днем, на который рассчитан курс спот, или же день через неделю или даже месяц, после указанного дня. На практике предпочтение отдается тому способу исчисления, который принят внутри той или иной организации или установлен властями. Для официальных отчетов обычно установлено, что спот курс считается единым для использования в расчетах по всем операциям, проводимым в день, на который он рассчитан. Банк, закрывающий бухгалтерские книги на определенный день, скажем, на понедельник, будет считать понедельник датой спот, а все последующие дни, начиная со вторника - датами форвардных'операций. Такой подход представляется вполне логичным, так как позиции на этот день, выведенные по книгам, отражающим зарубежные связи банка, не могут быть изменены, тогда как позиции последующих дней могут быть пересмотрены (по крайней мере теоретически).

Котировка форвард-курсов по основным валютам со сроком поставки до пяти лет, а иногда и более, и по другим валютам -до одного года и менее, зависит от позиции, занятой соответствующим руководящим финансово-кредитным органом или от объема межбанковских операций с данной валютой. Чем больше срок платежа, тем труднее определить курс по сделке. Котировка может быть произведена, но чаще она является лишь основой для дальнейших переговоров. Так как число маркет-мейкеров резко уменьшается при возрастании сроков платежа, то вполне нормальным считается то, что даже в операциях с такой ведущей валютой, как фунт стерлингов, при сроке платежа, превышающем один год, найдется лишь один рыночный мейкер по каждой отдельной сделке. В этом случае j заинтересованной стороны возможности договориться о цеш у долгосрочного рыночного мейкера становятся весьма ограниченными. И ее успех будет зависеть от репутации и кредитоспособности, а также если не были превышены лимиты установленные в данном банке, производящем котировку.

Тем не менее приходится платить значительные суммы пс долгосрочным контрактам, так как довольно трудно отыскатс более одного партнера на определенный период времени. Тем кто собирается предложить специальные услуги на период более одного года, необходимо убедиться в том, что существує1 достаточное количество других участников на данный период в противном случае они подвергают себя риску в течение длительного отрезка времени, не имея возможности как-то облегчить свое положение.

Форвардные валютные курсы рассчитываются также как і курсы спот. Техника совершения конверсионной операции при наличии установленного курса, та же. Как будет видно и: глав, рассматривающих вопросы, связанные с курсами пс обычным срочным сделкам и процентному арбитражу (см главы 3 и 5), проблема заключается не столько в наличие действующих курсов, сколько в том, как их определить и проверить их точность.




Страница: | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 30 | 31 | 32 | 33 | 34 | 35 | 36 | 37 | 38 | 39 | 40 | 41 | 42 | 43 | 44 | 45 | 46 | 47 | 48 | 49 | 50 | 51 | 52 | 53 | 54 | 55 | 56 | 57 | 58 | 59 | 60 | 61 | 62 | 63 | 64 | 65 | 66 | 67 | 68 | 69 | 70 | 71 | 72 | 73 | 74 | 75 |

Оцените книгу: 1 2 3 4 5

Добавление комментария:






Информацию в электронную библиотеку yourforexschool.com добавляют исключительно для ознакомления. Если вы являетесь автором книги или компанией которая имеет права распространения и вы хотите чтоб на сайте не было вашей книги, то напишите в обратную связь и мы незамедлительно удалим её.

Копирование материалов сайта разрешено только с использованием активной ссылки на yourforexschool.com Copyright © 2010