В нашей библиотеке: 321 книг 226 авторов 0 статей За всё время нас посетило 1048376 человек которые просмотрели 19717899 страниц.
Читатели оставили 10 отзывов о писателях, 70 отзывов о книгах и 6 о сайте


Название: Настольная книга валютного дилера

Автор: Пискулов Д. Ю.

Жанр: Разная литература

Рейтинг:

Просмотров: 1610

Страница: | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 30 | 31 | 32 | 33 | 34 | 35 | 36 | 37 | 38 | 39 | 40 | 41 | 42 | 43 | 44 | 45 | 46 | 47 | 48 | 49 | 50 | 51 | 52 | 53 | 54 | 55 | 56 | 57 | 58 | 59 | 60 | 61 | 62 | 63 | 64 | 65 | 66 | 67 | 68 | 69 | 70 | 71 | 72 | 73 | 74 | 75 |




Основные замечания

Практически невозможно дать характеристику всех видов тратт, коммерческих бумаг и казначейских векселей, выпускаемых в развитых странах. Всегда имеются определенные моменты в правилах и условиях эмиссии, которые обусловливают наличие некоторых отличительных черт каких-либо бумаг от подобных им, но выпускаемых в других местах. Хотя при этом техническая сторона дела может полностью совпадать. Финансовые органы могут выставлять коммерческие векселя на еженедельном (или с другим подходящим интервалом) аукционе, либо цена фиксирована, и банкам приходится их приобретать для соблюдения требований о поддержании резервов и некоторых других требований. В последнем случае банк может быть вынужден покупать казначейские векселя независимо от того, является ли цена благоприятной или нет.

 

Простая учетная ставка

 

Формула простой учетной ставки является зеркальным отражением формулы простого процента с той лишь разницей, что процент добавляется по истечении срока, а учетная ставка вычитается вначале. Само собой разумеется, что ставка предопределяет большую прибыль или затраты, чем простой процент в расчете на одну и ту же сумму.

Формула простой учетной ставки такая же, как простого процента, но только вместо слова "ставка" используется слово "дисконт":

Сумма х Дисконт х Период {кол-во дней)

Учетная ставка =      

360х100

Очевидно, что в Великобритании или других странах, где применяется другой подход к длительности процентного года, вместо 360 дней должно быть 365.

 

Пример 9.1

 

Если экспортная компания в США выставляет вексель на 1,000,000 $ на английского импортера, и вексель был учтен, сумма, которую получил бы экспортер составила бы основную сумму за минусом учетной ставки, или:

1,000,000$ х 10x90

            = 25,000$

360х100

 

и сумма, для перевода получателю была бы 975,000 $. Легко заметить, что если учетная ставка вычитается при продаже векселя, то реальный годовой процент будет выше, чем учетная ставка:

 

25,000 $ х 100 х 360

            = 10,25641 % годовых

975,000 $ х 90

Вместо того, чтобы называть учетную ставку в 10 %, которая скрывает реальные процентные расходы, продавец или покупатель могут определить учетную ставку к ставке дохода в 10.256410 или скорее 10.25 или даже 10.26 %. Такая цена позволит легче проводить сравнение с процентными затратами на рынках займов и депозитов.

 

Скидка к доходу

Коммерческие бумаги обычно выпускаются на основе скидки к доходу. Это означает, что после применения скидки чистая сумма доходов или расходов составит n% годовых, что аналогично скидке к ставке дохода. Основное различие между этим и установлением учетных ставок заключается в том, что простая учетная ставка должна переводиться в простой годовой процент, в то время как скидка к доходу отражает реальные затраты или выгоду.

Формула скидки к доходу немного сложнее, чем уравнение учетной ставки или простого процента:

номинальная стоимость       Сумма за

 

скидка к ставке дохода х период

вычетом скидки.

1 +

360 х100

 

Или, если это выразить в более понятной форме, сумма в 1,000,000 $ за вычетом скидки в 10 % к ставке дохода в 10 % за 90 дней составит: 1,000,000 $

             975,609.76 $

10x90 і

] +       

360 х100

Доказать, что разница между 1,000,000 $ и 975,609.76 $ составляет 10 % годовых теперь не представляет никаких проблем:

24,390.24 $ х 360 х 100

            = 10 % годовых

975,609.76$ х90

 

На выпускаемой бумаге не указаны никакие ставки, а лишь номинальная стоимость, что значительно проще для первичного и вторичного рынков. Оператору на вторичном рынке не приходится беспокоиться о набежавших процентах. Его только заботит покупка и продажа со скидкой к ставке дохода, которую легко сравнить с текущими процентными ставками по другим формам инвестиций. Особое внимание следует проявлять при выпуске коммерческих бумаг или учете тратт на периоды более 1-го года, т.к. в этом случае скидки принесут меньшую выгоду.

 

Пример 9'2

 

Для иллюстрации вышесказанного можно провести анализ примера с заемщиком, которому предлагается выбор между выплатой 1,000,000 $ через 450 дней или немедленным погашением долга по учетной ставке 10 %.

 

1,000,000$ х 450 х 10

            _          = 125,000$

360 х100

 

Другими словами, он сможет погасить свой долг в 875,000 $ вместо 1,000,000 $ через 450 дней. Если получатель этих денег затем решит их реинвестировать на основе простого годового процента, то он получит доход:

 

875,000 $х 10x365

            = 88,715.28 $

360 х100

и, если инвестировать основную сумму и доход по ней на оставшиеся 85 дней, то сюда добавится:

 

963,715.28 $х 10x85

             22,754.39 $

360 х 100

 

и общий итог составит 986,469.67 $.

 

Нет необходимости рассчитывать процент по простым займам, т.к. доказано, что по сумме 1,000,000 $ получается убыток если применяется простая учетная ставка. Заемщику придете* проводить операцию по покрытию расходов, а кредитор потеряеі в результате операции 13,530.33 $.

Это всегда выгодно для тех, кто не совершает ежедневно, операции с дисконтами, особенно, если сроки, с которыми ош работают, превышают один год, так что у них есть возможность проверить и оценить исходные данные и ожидаемый результат по операциям.




Страница: | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 30 | 31 | 32 | 33 | 34 | 35 | 36 | 37 | 38 | 39 | 40 | 41 | 42 | 43 | 44 | 45 | 46 | 47 | 48 | 49 | 50 | 51 | 52 | 53 | 54 | 55 | 56 | 57 | 58 | 59 | 60 | 61 | 62 | 63 | 64 | 65 | 66 | 67 | 68 | 69 | 70 | 71 | 72 | 73 | 74 | 75 |

Оцените книгу: 1 2 3 4 5

Добавление комментария:






Информацию в электронную библиотеку yourforexschool.com добавляют исключительно для ознакомления. Если вы являетесь автором книги или компанией которая имеет права распространения и вы хотите чтоб на сайте не было вашей книги, то напишите в обратную связь и мы незамедлительно удалим её.

Копирование материалов сайта разрешено только с использованием активной ссылки на yourforexschool.com Copyright © 2010