В нашей библиотеке: 321 книг 226 авторов 0 статей За всё время нас посетило 1162436 человек которые просмотрели 20812052 страниц.
Читатели оставили 10 отзывов о писателях, 70 отзывов о книгах и 6 о сайте


Название: Практическое использование волн Эллиотта в трейдинге:диагностика, прогнозирование и принятие решений

Автор: В. С. Сафонов

Жанр: Технический анализ

Рейтинг:

Просмотров: 1112

Страница: | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 30 | 31 | 32 | 33 | 34 | 35 | 36 | 37 | 38 | 39 | 40 | 41 | 42 | 43 | 44 |




Алгебра соотношений и пропорций

Что общего

между проповедью и пропорциями? И там, и там есть «золото» истины.

 

Относительные пределы движения

Важнейший вопрос теории и практики, возникающий при анализе волнового поведения рынка, связан с оценками не только направления движения, ни и его возможной продолжительности.

В отличие от экономической теории, которая претендует на прогнозирование лишь направления движения рынка, но не в состоянии дать оценку его диапазона, волновой принцип берется за решение и этой сложнейшей проблемы.

На достижение данной цели работает ряд правил-тенденций, которые Эллиотт вывел эмпирическим путем. Они не являются обязательными, но описывают тот или иной сценарий поведения рынка как наиболее вероятный среди прочих альтернативных вариантов.

Эти правила как раз и позволяют делать соответствующие прогнозы относительно пределов движения.

В качестве основных правил-тенденций, имеющих наиболее важное прикладное значение, выделим, прежде всего, следующие:

альтернативная перемена свойств волн 2 и 4;

«пересечение» волн С и 4;

равенство определенных пар волн;

возникновение линейных коридоров движения;

«тяготение» к значениям коэффициентов «золотого сечения».

Рассмотрим эти положения более подробно.

Альтернативная перемена свойств волн2и4

«Что было, то не будет вновь!» — эти слова A.C. Пушкина, противопоставленные библейскому «Что было, то и будет...», можно отнести и к волнам коррекции с маркировкой 2 и 4.

Эллиотт обнаружил, что между ними чаще всего проявляется некая взаимосвязь, определяемая как «неповторяемость».

Она выражается в том, что волны 2 и 4 связаны между собой (в вероятностном смысле) следующим образом: особенности конфигурации, которые наблюдаются у одной из волн, как правило, отсутствуют у другой (и наоборот). Происходит определенная «альтернативная перемена» свойств волн 2 и 4.

Данное обстоятельство нашло отражение в формулировке «правила об альтернативной перемене» (guideline of alternation), сущность которого можно выразить хорошо известным изречением: «дважды в одну реку войти невозможно».

Для рыночного поведения, где, как говорится, неопределенность господствует безраздельно, это положение играет роль «луча света», пусть и не столь уж яркого.

Действительно, наблюдая какую-то конфигурацию волны 2, следует, согласно этому правилу, ожидать, что, волна 4, скорее всего, будет выглядеть совершенно иначе. В этом смысле говорят, что данное положение ориентирует не столько на какую-то конкретную конфигурацию, которую можно было бы ожидать, сколько на то, чего не следует ожидать (т.е. того, что уже было).

Поэтому данное положение обладает определенным прогностическим потенциалом.

Для его реализации выделяют такие свойства волны, как «острота» формы и пространственно-временная протяженность ее конфигурации (рис. 5-36).

Под «острой» (sharp) формой коррекции принято понимать резкое по выраженности прохождение зигзага по вертикали. Противоположностью является «плоский» (flat) вариант коррекции, при котором преимущественное движение происходит не по вертикали, а по горизонтали.

Тогда соответствующие ожидания приобретают вполне ясные очертания, а именно:

если волна 2 была «острой» по конфигурации, то волна 4, скорее всего, окажется «плоской» (и наоборот: при «плоской» волне 2 волна 4, вероятнее всего, будет «острой»);

если волна 2 оказалась «кратковременной», то волна 4, скорее всего, окажется «долговременной» (и наоборот: при «долговременной» волне 2 волна 4, вероятнее всего, будет «кратковременной»);

если волна 2 занимала относительно небольшой диапазон движения в пространстве, то волна 4, скорее всего, будет более «объемной» (и наоборот).

Иногда понятия «остроты» и «плоскости» конфигурации заменяют на более «синтетические» понятия «простоты» и «сложности». На самом деле это лишь обозначение принципиального

отличия между двумя сценариями развития событий, а не описание характерных особенностей той или иной волны (рис. 5-37).

Рис. 5-37. Перемена волн 2 и 4.

 

Хотя положение об альтернативной перемене получило наиболее широкую известность применительно к волнам коррекции 2 и 4 импульсной стадии цикла, можно говорить и о более широкой значимости этого правила. Так, оно подходит и для волн А и В коррекционной стадии цикла*.

Формулировка прогнозных ожиданий будет аналогичной:

если волна А несет в себе одни свойства, то в волне В они, скорее всего, будут отсутствовать;

если у волны А нет каких-то свойства, то в волне В они, скорее всего, будут присутствовать.

 

См.: www.elliottwave.com (Lesson 10. The Guideline of Alternation).

Разумеется, это очень упрощенное представление «идеи перемен». Но, хотя она не поддается точному математическому описанию, на интуитивном уровне вполне понятна в качестве вспомогательного инструмента оценки ситуации.

Для иллюстрации приведем схему перемены волн А и В (рис. 5-38), где показана «плоская» фигура развития А—В-С.

Особенность волны А (здесь «трехволновка») заключается в том, что она развивается в горизонтальном коридоре (между вершинами волн а и Ь). При этом волна В, оставаясь в тех же пределах, разворачивается в другой форме «нормального» зигзага.

С

 

Возможны, конечно, и иные сочетания комбинаций: например, по признаку «простой/сложный» (рис. 5-39).

«Простота» волны А данной схемы в том, что это — выраженная «трехволновка» а-Ь-с без детализации отдельных ей составляющих. Волна В — более «сложная», поскольку в ее структуре явно видны волны а и с — «пятиволновки».

Следует особо подчеркнуть важность того, чтобы при маркировке соблюдались условия «равной размерности». Это предполагает сравнимость волн 2 и 4 (или А и В) с точки зрения их принадлежности одному и тому же масштабу.

Если, скажем, волна 2 имеет один размер, а волна 4, согласно маркировке, является по сравнению с ней «карликом» или «монстром», то следует насторожиться: что-то тут не так. Вероятнее всего, счет волн был неверным.

Вообще говоря, это условие «равной размерности» применимо при сравнении между собой любых других волн.

Наконец, отметим, что приложение «правила об альтернативной перемене свойств» к анализу поведения рынка имеет более

фундаментальное значение, нежели сравнение свойств тех или иных волн. На данной основе формируется совершенно иная психология восприятия движения, при которой естественным становится не ожидание повторения, как это имеет место в классическом техническом анализе, а напротив, понимание того, что в рынке этого никогда не происходит.

Усвоение этой истины позволяет сделать качественный скачок в формировании менталитета настоящего эллиоттинца.

Вероятностное «правило об альтернативной перемене свойств» — это отражение свойства рынка, который никогда себя не повторяет. Понимание данного факта — важное условие формирования адекватного восприятия наблюдаемых движений.

 

Упражнение 19

. На имеющихся графиках (см. Приложение) внимательно проанализируйте, как часто выполняется «правило перемен» в стадии импульса и коррекции

. Убедитесь, в частности, в выполнении данного правила на графике 26.

 

■«Пересечение» волн Си 4

Это положение относится к волнам разных стадий цикла. Волна 4 — это коррекция в стадии импульса, а волна С — импульс в стадии коррекции. Но важно то, чтобы они принадлежали к одному и тому же циклу.

Если коррекция проходит как простой зигзаг, то волна С будет завершающей, после чего основной тренд возобновится. В этой связи практический интерес представляет оценка возможной глубины проникновения данной коррекции.

«Территорию», которую она пытается «отвоевать» у импульса, называют «целевой зоной» (target zone). Под этим понимается, что где-то именно «там» расположена цель, к которой стремится волна С.

Соответствующее правило, определяющее, как далеко эта волна может зайти в своих стараниях, гласит: коррекция, которая следует после волны 5, чаще всего, завершается где-то в зоне волны 4, т.е. «пересекается» с ней.

Это значит, что стадия коррекции завершится где-то в диапазоне между началом и окончанием волны 4.

Положение о «пересечении» волн С и 4 говорит о повышенной вероятности для зигзага коррекции достичь некой цели в диапазоне между началом и завершением волны 4.

Схематично это выглядит следующим образом (рис. 5-40).

 

Целевая зона

 

Целевая зона

 

Рис. 5-40. «Целевая зона» волны 4.

 

Как видим, данное положение волнового принципа носит достаточно приблизительный характер. В реальном рынке не исключено, что коррекция может как «перехлестнуть» за пределы «целевой зоны», так и вообще не дойти до нее.

 

Упражнение 20

1). Убедитесь, что коррекция А-В-С на графике 16 (см. Приложение) фактически завершилась точно на уровне волны 4. Но на гра-фике26 видно, чтокоррещия (А) ~ (В)-(С) ушла ниже волны (4).

. Обратите внимание, что на графике 9 (12) сложная коррекция после волны 0 завершилась много ниже волны ©.

. Отметьте, что коррекция а-Ь-с волны (ю) (в волне ©)на гра-фике 17 не сумела проникнуть даже в «целевую зону», завершившись еще до вершины волны XV.

Иногда прикладная польза этого правила видится в возможности рационального расчета уровней постановки стоп-ордеров.

Так, если удачно открытая позиция трейдера находится в волне С, то существование такого предела необходимо учитывать при расчетах ожидаемой прибыли, когда уровень завершения волны 4 — это наиболее вероятный максимум, а вершина волны 3 (начало волны 4) может рассматриваться как вероятный минимум.

Аналогичен расчет и для ордера по убытку (стоп-лосс), если трейдер решает рискнуть и открывает позицию на стадии волны С против ее движения в надежде, что она развернется где-то в «целевой зоне».

Используя такие подходы, важно понимать весь риск, который они содержат. Он связан, прежде всего, с тем, что коррекция вполне может быть и более сложной, и очень глубокой — вплоть до нулевой точки цикла, если она является «вышестоящей» по масштабу волной 1 (это вытекает из аксиомы о максимально возможной длине волны 2, поскольку импульс 1—2—3— 4-5 является волной (1), а коррекция а-Ь-с — волной (2) большего масштаба).

Если же события происходят в «вышестоящей» волне 5, то коррекция способна уйти далеко в «отрицательную зону» волны 1, поскольку корректируется уже не данный, а «вышестоящий» цикл.

Положение о «пересечении» волны С и волны 4 является вероятностным, и его выполнение зависит не только от силы текущего тренда, но и от его места в «вышестоящих» циклах.

 

Равенство пар волн

Это еще одно правило-тенденция, имеющее прикладное значение.

Данное положение является в некотором роде антиподом «правила перемен», поскольку утверждает при определенных оговорках, что такой свойство волны, как ее длина, имеет тенденцию повторяться.

Согласно существующей формулировке, две из трех импульсных волн «тяготеют» к равенству между собой по своему «пробегу» и затраченному на это времени* (рис. 5-41).

Положение о равенстве пар волн утверждает, что две из трех импульсных волн цикла, скорее всего, окажутся равными в пространственно-временном измерении.

Согласно наблюдениям сторонников волнового принципа, данное правило, вероятнее всего, выполняется при условии, когда одна из трех импульсных волн имеет дополнение, либо волна 3 является наибольшей, и тогда две другие, скорее всего, будут равны между собой.

Поскольку дополненной является волна (1), следует ожидать, что волны (3) и (5) могут быть равными. Если же дополнение развивается у волны ®, то равенство волн 1 и 5 становится событием еще более вероятным. Но выполнение этих условий не является обязательным.

Упражнение 21

. Проанализируйте разметку на графиках 1,3 и 4 (см. Приложение). Убедитесь, что во всех случаях волны с номерами соответственно 1ии,{иц, а также 1 и 5 практически равны по длине.

. Самостоятельно проверьте выполнение данного положения на всех остальных графиках.

 

См.: www.elliottwave.com (Ьеввоп 12. СЬ.аппеНп£, Vave Equality. Р. 1).

Тенденция к равенству пар волн, хотя и не столь выраженно, обнаруживается не только между импульсными волнами, но и между волнами коррекции А и С, но только в том случае, если они принадлежат зигзагу или горизонтали (рис. 5-42).

Упражнение 22

. Убедитесь, что волны коррекции с маркировкой А и Сна графиках 7 и 26 (см. Приложение) примерно равны по длине.

. Проанализируйте другие графики и найдите случаи, где выполняется и не выполняется данное правило-тенденция.

Наряду с равенством пар волн достаточно выраженной считается и другая тенденция, при которой между волнами А и С устанавливается пропорция «золотого сечения» (0,618 или 1,618), о чем более подробно речь пойдет ниже.

Линейные коридоры движения

Рынок полон чудес. Одно из них — коридоры движения. Это две примерно параллельные линии, ограничивающие волновое движение рынка.

Конечно, движение в коридоре не носит обязательного характера. Это всего лишь событие с повышенной вероятностью осуществления, т.е. общая тенденция, а не «железная необходимость». Нарушений «коридорности» тоже хватает.

Но когда действительно выпадает удача понаблюдать, особенно «вживую» (on-line), за тем, с какой аккуратностью волны «укладываются» в заранее очерченные пределы, то не покидает ощущение нереальности происходящего. Однако как и почему в этом хаосе возникают коридоры — загадка, ответа на которую никто не знает.

Надо сказать, что существование линий поддержки и сопротивления — это не открытие Эллиотта. Но он собрал достаточно материала о «странном» поведении рынка, когда коридоры проявляются в виде «окантовки» движения, проходящего именно по соответствующей формуле фрактального цикла.

При этом подчеркнем принципиальную важность выбора «правильных» волн для построения соответствующего коридора. В противном случае явления «коридорности» ожидать не следует (по крайней мере, в цикле Эллиотта). Хотя, как известно, по воле случая может произойти все.

Учитывая характер волнового движения, естественно было бы различать коридоры на двух разных стадиях: импульса и коррекции.

Тогда идеализированный вариант, так сказать, по минимальному числу коридоров будет выглядеть следующим образом (рис. 5-43). Такие идеальные модели могут встретиться не только на схемах, но и в жизни.

Упражнение 23

. Убедитесь, что на графике 1 (см. Приложение) не только импульс ^и-Ш-т-ю, но и коррекция а-Ъ-с развивались каждый в своем коридоре.

. Проверьте, действительно ли на графиках 13,22 и 27развитие сложных фигур на стадии коррекции происходит в коридоре.

. Проанализируйте соотношение случаев, в которых выполнялось и не выполнялось движение рынка в коридорах на других графиках.

В более сложных конфигурациях движения число коридоров в цикле и на отдельных стадиях может быть большим двух.

Применительно к циклу Эллиотта коридоры можно строить двумя способами, в зависимости от того, какая линия — поддержки или сопротивления — берется за начальную сторону.

Так, если на бычьем рынке последовательно отталкиваться от линий поддержки (проводятся через начало волн 1 и 3, а также 3 и 5), то для стадии импульса получим два коридора (рис. 5-44).

Очевидно, что коридоры можно строить и по линиям сопротивления. Причем они не обязательно будут совпадать с теми, которые были построены по линиям поддержки.

Но в силу того, что коридоры необходимы для анализа поведения рынка на этапах развития соответствующих волн, эти два способа не конфликтуют, поскольку применяются попеременно.

Такой способ построения коридоров можно назвать «попарным», поскольку он осуществляется последовательно для каждой пары волн в отдельности. При этом предполагается придерживаться следующего порядка:

Завершение волны 3 в бычьем рынке контролируется в коридоре, построенном параллельно линии поддержки, проходящей через начало волн 1 и 3 (рис. 5-45).

Завершение волны 4 в бычьем рынке контролируется в коридоре, построенном параллельно линии сопротивления, проходящей через окончание волн 1 и 3 (рис. 5-46).

Завершение волны 5 в бычьем рынке контролируется в коридоре, построенном параллельно линии сопротивления, проходящей через окончание волн 2 и 4 (рис. 5-47).

 

Рис. 5-47.  Коридор контроля за окончанием волны 5.

Иногда для контроля волны 5 можно использовать не коридор, а продолжение линии, проходящей через вершины волн 1 и 3 (рис. 5-48).

На стадии коррекции порядок действий такой же, т.е. коридор строится по первым появившимся точкам. Например, завершение волны С (в том же бычьем рынке) контролируется в коридоре, построенном параллельно линии сопротивления, проходящей через окончание волн 5 и В (рис. 5-49).

*    См.: www.elliottwave.com (Ьезвоп 8. Тгіап^іев. Р. 1-2).

Полезным наблюдением при построении коридоров считается расчет движения после коррекции, проходящей в виде фигуры треугольника. (Речь идет о том, как далеко продвинется рынок после того, как «вырвется» из воронки треугольника.) В частности, считается, что дистанция, которую, вероятнее всего, пройдет рынок, примерно равна первой волне коррекции, маркированной как А (или а)*.

*   См.: www.elliottwavc.com (Ьеввоп 8. Тпап^іев. Р. 3).

По некоторым наблюдениям, более надежное прогнозирование событий таким способом возможно в том случае, когда треугольная коррекция происходит в волне 4 (т. е. после волны 3 импульса)*. Тогда построенный предположительно коридор покажет вероятную цель волны 5 данного цикла (рис. 5-50).

Особо подчеркнем, что нельзя строить коридор, если вершины волн:

•          не принадлежат одной и той же стадии движения цикла (исключением является только вершина волны 5, которая, будучи поворотной точкой цикла, может быть использована для построения линии коридора в стадии коррекции через волну В);

•          относятся к различным масштабам рассмотрения.

Так, необоснованно с точки зрения волнового принципа было бы ожидать появления «коридорности» при построении линии, проведенной через вершины волн 2 и А, 4 и А и т.д., поскольку они принадлежат к разным стадиям движения. Коридор здесь может возникнуть лишь по недоразумению.

Не следует также ожидать положительных результатов и при попытках построения коридоров для циклов, принадлежащих разным масштабам. Например, рынок «не заметит» коридор, проходящий через волну (2) некого цикла и волну 4 «нижестоящего» масштаба (принадлежит волне (3)). Но можно провести линию (0)-(С) и построить коридор с помощью параллели, проходящей через вершину волны (5), поскольку все точки принадлежат одному и тому же «вышестоящему» циклу: ®-©-© и т.д. (рис. 5-51).

Другими словами, каждый выстраиваемый коридор должен быть строго привязан к определенной стадии данного цикла в рассматриваемом масштабе.

Кроме того, влияние масштаба проявляется и с точки зрения относительности диапазонов движений, когда речь идет о значительных интервалах времени. Ведь движение в 100 пунктов при абсолютном значении котировки, равном 1000 или 10 000, будет иметь совершенно разный «процентный вес». И чем большие периоды времени охватывает «панорама» цикла (многие годы и десятилетия), тем более целесообразным является проведение соответствующих расчетов не по абсолютным значениям «пробега» волн в пунктах, а по относительным, например в процентах «прироста».

Невыполнение всех условий правильного построения коридоров будет приводить к тому, что аналитик «увидит» мнимые нарушения «коридорности» движения рынка или будет ждать коридора там, где его быть не может.

Наряду с этим необходимо внимательно следить за выполнением всего комплекса аксиом, правил и установок волнового принципа, а также анализировать картину текущих событий в более широком масштабе.

При построении коридоров следует строго придерживаться правила принадлежности волн одной и той же стадии и учитывать масштаб развития.

 

Упражнение 24

. Определите последовательность построения коридоров на стадиях импульса и коррекции для медвежьего рынка.

. Убедитесь, что вершина волны V на графике 5 (см. Приложение) укладывается в пределы линии, проведенной через вершины волн г и т. Точно выдерживается линия между волнами г—да-п, принадлежащими волне С волны X.

. Постройте на графике 3 линейные коридоры движения для ста -дии импульса. Убедитесь, что волны шиш развивались, каждая в пределах своего «попарного» коридора.

. Постройте на графике 4 линейные коридоры движения для стадий импульса и коррекции и убедитесь, что ни один из коридоров не был «соблюден» соответствующей волной.

Прикладное значение построения коридоров определяется следующими соображениями.

При агрессивной игре коридоры движения используются как для открытия торговых позиций, так и для своевременного их закрытия.

Однако, надо сказать, открытие торговых позиций на границах коридора, когда искомая точка, по существу, оказывается максимумом или минимумом, — занятие, достаточно рискованное. Дело в том, что никогда точно неизвестно, на сколько пунктов рынок завершит свое движение «недолетом» или «перелетом» соответствующих линий. В самые неподходящие моменты он способен до обидного точно «срезать» стоп-ордера по убытку, а ордера по прибыли оставлять «чуть-чуть» невостребованными. Поэтому игру на «ловле» экстремумов справедливо считают слишком разрушительной для финансового здоровья трейдера*.

В этом смысле менее рискованным является подход, при котором коридоры используются главным образом для определения уровней фиксации прибыли с неким «недобором».

Тем не менее, даже если коридор «не вырисовывается», строить его все равно полезно. Тот или иной сценарий развития событий всегда дает пищу для неких вполне определенных гипотетических оценок на ближайшую перспективу.

Так, «пробой» или «недолет» относительно линий коридора может свидетельствовать, в частности, об избытке или, соответственно, истощении потенциала движущих сил*.

Практическая польза построения коридоров зависит от степени риска, принимаемой на себя трейдером. В любом случае по поведению рынка вблизи линий коридора можно судить о расстановке движущих сил в текущий момент.

 

«Тяготение» к значениям коэффициентов «золотого сечения»

Напомним, что, согласно одному из важнейших свойств цикла Эллиотта — пространственно-временной неопределенности, никогда заранее неизвестно, как конкретно будут соотноситься между собой те или иные волны в текущий момент времени. Вместе с тем, в поведении рынка все же есть некие тенденции, которые позволяют говорить о вероятной предпочтительности тех или иных

 

Bill Williams. Trading Chaos. P. 104.

В таких случаях пределы нарушений рынком линий коридора можно оценивать исходя из коэффициентов «золотого сечения», связывающих соответствующие волны.

сценариев для пространственно-временных соотношений и пропорций между волнами рассматриваемого цикла.

Положения о «тяготении» соотношений и пропорций между отдельными волнами и стадиями цикла к хорошо известным коэффициентам «золотого сечения» составляют отдельную подгруппу правил-тенденций волнового принципа*.

Основная практическая сложность в том, что заранее невозможно сказать, какой из существующего множества «золотых коэффициентов» реализуется в конкретном случае.

При вычислении пропорций между волнами цикла наиболее вероятным событием будет появление различных коэффициентов «золотого сечения». Однако при этом полностью неопределенным остается то, какой из них будет «выбран» рынком в каждом отдельном случае.

Итак, каждая из волн, которые развиваются в пространственно-временной плоскости, имеет две соответствующие координаты измерения:

пространственную («пробег» в принятых единицах);

временную (число единиц используемого масштаба, уходящих на создание данной волны).

При этом соотношения между ними «тяготеют» к тем или иным коэффициентам «золотого сечения».

Согласно волновому принципу, расчет заключается в том, чтобы возможные координаты волн оценивать путем надлежащего «взвешивания» разных пропорций, которые возникают между отрезками движения.

В настоящее время можно говорить как минимум о трех направлениях, в рамках которых предлагается делать те или иные расчеты, необходимые для формулировки прогнозных суждений.

* По вопросу о числовом ряде Фибоначчи и «золотом сечении», имеющем статус универсального закона природы, написано очень много. Те, кто имеет доступ к Интернету, могут провести поиск по сочетанию «Fibonacci ratios» и получить необходимую информацию. Применительно к трейдингу интерес может представлять монография Роберта Фишера (Robert Fisher. Fibonacci Applications and Strategies for Traders), Исчерпывающий обзор по данному вопросу дан в книге Роберта Прсктера (Robert R. Prechter, jr. Wave Principle of Human Social Behavior and the New Science of Socionomics).

Прежде всего, это измерение пространственного пробега волн одного и того же цикла с последующим анализом возникающих между ними соотношений. Единицей измерения может быть текущая биржевая (или «внебиржевая») цена в привязке к месту торгов либо некий синтетический показатель — котировка, подобно тому, что имеет место на мировом валютном рынке.

Другое направление — использование только временного параметра. Здесь в качестве отрезков для расчета пропорций берутся те промежутки времени, которые занимает движение рынка между некими экстремальными значениями.

Наконец, в рамках третьего направления, которое мы представим, предпринимается попытка иметь дело с таким показателем, как занимаемая волной условная «площадь». Это есть произведение пространственного «пробега» на время, которое на него уходит. Анализу подвергаются именно отношения между, так сказать, пространственно-временными «площадями» соответствующих волн.

Движение в пространстве

Представим себе движение против часовой стрелки (или в обратном направлении) через точки а, Ь, с, с! и т.д., которые соединяют перпендикулярно расположенные отрезки. Пусть при этом каждый последующий отрезок будет больше предыдущего на некую постоянную в процентном отношении величину. В результате возникает нечто, похожее на спираль, характеристики которой будут меняться в зависимости от установленных между отрезками пропорций (рис. 5-52).

Наиболее привлекательно выглядят спирали с фиксированной пропорцией, т.е. построенные на отрезках, подчиняющихся следующему правилу:

(Оа): (аЬ) = (аЬ): (Ьс) = (Ьс): (ее!) = (ее!): (с!е) = (с!е): (ег) и т.д.

Однако ощущение «полной гармонии» появляется только при определенном значении данного соотношения. Это иррациональное число заслуженно получило название «золотого сечения». Если брать его с точностью до трех знаков, то оно представляет собой внешне ничем не примечательное сочетание цифр — 0,618 (или 1,618) в зависимости от того, в каком направлении двигаться по спирали: на «расширение» или на«сжатие».

«Золотое сечение» можно по праву считать магическим.

Прежде всего, это единственное число, которое дает один и тот же результат при таких «противоположных» операциях с единицей, как деление и сложение:

1:0,618 = 1 + 0,618.

Кроме того, оно настойчиво возникает и при ряде других математических действий:

1 - 0,618 = 0,6182;

0,618 - 0,6182 = 0,6183;

0,6 1 82 - 0,6183 = 0,6 1 84 и т.д.

К слову сказать, именно к этому предельному значению стремится отношение двух соседних членов ряда Фибоначчи:

0,1,0+1 = 2,2 + 1=3,3 + 2 = 5,5 + 3 = 8,8 + 5 = = 13,13 + 8 = 21 и т.д.

Данный предел можно увеличивать или уменьшать в пропорции, равной самому «золотому сечению». Тогда увеличение даст такие цифры:

1,618 X 1,618 = 2,618; 2,618 X 1,618 = 4,236; 4,236 X 1,618 = 6,854 и т.д.

А уменьшение выявит следующий ряд величин:

0,618 X 0,618 = 0,382; 0,382 X 0,618 = 0,236; 0,236 X 0,618 = 0,146 и т.д.

Вполне оправданным было бы ожидать, что цифры, полученные таким образом, отличаются теми же уникальными свойствами «золотого сечения».

Поскольку именно так и происходит, первый ряд (1,618; 2,618; 4,236; 6,854 и т.д.) можно назвать «золотыми» коэффициентами развития (роста, расширения, увеличения и др.), а второй (0,618; 0,382; 0,236; 0,146 и т.д.) — «золотыми» коэффициентами сокращения (уменьшения, падения, сжатия и др.).

Магия «золотого сечения» заключается в том, что когда на него приходится «натыкаться» нашему взгляду или уху, это неизменно вызывает отчетливое ощущение гармонии.

Данную пропорцию демонстрирует множество естественных явлений природы и творений рук человеческих: от галактических спиралей и молекул ДНК до египетских пирамид, греческих ваз и музыки Бетховена*. Поэтому иррациональное число 0,618 (или 1,618) иногда называют движущей силой нашего мира (the life-force of the Universe).

Чего уж тут удивляться, что «золотое сечение» обнаруживается и в поведении рынка**. Причем результаты наблюдений не могут оставить безучастными даже самых отъявленных скептиков.

Правда, как уже отмечалось, первоначально Эллиотт не связывал результаты своих эмпирических наблюдений с числовым рядом Фибоначчи и «золотым сечением». И данный факт можно расценивать как дополнительное доказательство в пользу выдвинутой теории, поскольку тем самым исключался вариант «подгонки под ответ».

Все вышеназванные коэффициенты могут быть использованы для оценки границ диапазона движения рынка (это так называемые поворотные точки). Наиболее широко распространенным

 

Обширный материал по данному вопросу можно найти в Интернете. См.: www.elliottwave.com (Lessons 16-20), www.zolatimes.com (J. Orlin Grabbe. Chaos and Fractals in Financial Markets. Part 6), www.equis.com/fibonacchi.html (Steven B. Achelis. Fibonacci studies).

Считается, что впервые обратил внимание на этот факт в 1936 г. еще Роберт Ри (Robert Rhea), последователь теории Доу. См.: www.elliottwave.com (Lesson 20. Introduction to ratio Analysis. P. 1 -2).

методом является построение соответствующих спиралей (отрезки относятся между собой через коэффициенты 0,618 или 1,618), концентрических кругов (соответствующие отношения радиусов) и углов наклона («золотые катеты»)*.

Для вынесения суждения об ожидаемой пространственной протяженности импульсной волны и/или глубине коррекции используется несколько способов расчетов.

Выделим две их группы, которые основаны на сравнении:

уровней суммарного достижения;

длин отдельных волн.

При сравнении «уровней суммарного достижения» (рис. 5-53) основой для выводов служит соотношение между длиной некой волны, которая избрана в качестве начальной, и дистанцией ее объединенного «пробега» с той волной, что используется для сравнения**.

Если например, сравниваются волны 1 и 3, то их «суммарным достижением» будет общий «пробег» от нулевой точки (начало волны 1) до вершины волны 3.

Согласно общей схеме, принцип вычисления наиболее вероятных «поворотных точек» заключается в следующем:

• для импульсной волны 3 (или 5) расчет делается по «приросту», который дают коэффициенты развития (1,618; 2,618 и др.) к длине импульсной волны 1 (или 3);

В сжатой форме с этими методами можно ознакомиться в Интернете. См.: www.equis.com/fibonacchi.html (Steven В. Achelis. Fibonacci studies).

Robert Fisher. Fibonacci Aplications and Strategies for Traders; Tony Plummer. Psychology of Technical Analysis.

• для коррекционной волны С расчет производится аналогичным образом, но по «приросту» к волне А.

Другой способ расчетов основан на соотношении не уровней «сумарного достижения» волн, а их самостоятельно взятых длин (рис. 5-54).

Соответствующие пропорции могут выглядеть так: (волна 3) : (волна 1) = 1,618; (волна А) : (волна В) = 1,618. (волна 5) : (волна 1) = 1,618.

В силу свойства «самовоспроизводимости» цикла «импульс-коррекция», вышеприведенная логика расчета справедлива применительно к соотношению не только между отдельными волнами, но также между стадиями движения и циклами (рис. 5-55).

Хотя, как известно, реальное исполнение и идеальная теоретическая модель совпадают с трудом, да и правильно определить нумерацию волн — дело не простое, настойчивость, с какой в поведении рынка проявляются те или иные коэффициенты «золотого сечения», действительно обращает на себя внимание. Поэтому, по существу, каждый серьезный трейдер-практик переживает периоды увлеченности этим методом работы.

К сожалению, никогда нельзя заранее определить, какой же из существующих коэффициентов сработает в конкретном случае и сработает ли он вообще.

Например, считается установленным фактом, что в поведении рынка в стадии коррекции проявляются не только «чистые» коэффициенты «золотого сечения», но и другие пропорции, связанные с числовым рядом Фибоначчи (в частности, 0,5, 0,75 и 1,0), а также коэффициенты, лежащие вне его (например, р = 3,14, е = = 2,71 и др.)

Коэффициенты «золотого сечения» играют свою роль в поведении рынка. Но это делают не только они.

Поэтому для оценки вероятности того или иного сценария трейдеру-аналитику нужны не только знание той или иной теории, но и интуиция вместе с полезными наблюдениями о поведении рынка, а также многое другое.

В этой связи существует множество обобщений. Приведем здесь те из них, что представляются нам наиболее полезными с практической точки зрения*.

Стадия импульса. Рассмотрим по порядку волны 1-2-3-4-5.

Импульсная волна 1, по существу, «корректирует трехволнов-ку» А-В-С, проявившуюся на импульсной стадии 1-2-3-4-5 предыдущего цикла. Из вероятных вариантов развития событий — 0,382, 0,618 и т.д. от уровня волны С — более предпочтительным считается тот, при котором искомый коэффициент «золотого сечения» дает при расчете результат, близкий к уровню волны В (рис. 5-56).

Разумеется, возможны и другие варианты движения волны 1, которые могут весьма отличаться от уровня волны В.

* Cm.: www.elliottwave.com (Lesson 20. Introduction to ratio analysis. P. 2-3; Lesson 21. Motive and corrective wave multiples. P. 1-3); www.elliott-wave-theory.com (Fibonacci Ratios. P. 5-7).

При этом всегда нелишним будет помнить, что движение рынка, воспринимаемое нами как волна 1, на самом деле может ока-

Упражнение 25

Обратите внимание, как на графике 9 (см. Приложение) после завершения зигзага (а)-ф)-(с) вместо предполагаемой волны (I) следующего цикла продолжилась коррекция. Проанализируйте это явление.

Если волна 1 определена верно, то при оценке глубины коррекции в виде волны 2 принято исходить из того, что:

принадлежность волн 1 и 2 к начальной стадии развития «вышестоящего» цикла, т.е. к волне (1), делает вероятными скорее более высокие, чем более низкие значения коэффициента «золотого сечения» (скажем, не 0,382, а 0,618);

принадлежность волн 1 и 2 к конечной стадии развития «вышестоящего» цикла, т.е. к волне (5), делает вероятными скорее более низкие, чем более высокие значения коэффициента «золотого сечения» (не 0,618, а 0,382).

 

Упражнение 26

. Волна {на графике 1 (см. Приложение) принадлежит энергичной волне ш вышестоящего цикла. Обратите внимание, что «откат» волны и составил примерно 40% от протяженности волны г.

. Волна J на том же графике 1 сформировалась сразу же после мощной волны е коррекции Ъ. Обратите внимание, что волна и достигла одного из самых «глубоких» коэффициентов «золотого сечения» — 1,0.

Для подтверждения уровней «золотого сечения» можно использовать подход, при котором ориентирами-целями для волны 2 служат следующие (рис. 5-57):

волна 4, принадлежащая волне (1), если волны (1) и (2) входят в состав энергичной стадии развития «вышестоящего» цикла;

волна 2, принадлежащая волне (1), если волны 1 и 2 входят в состав стадии развития «вышестоящего» цикла, энергия которой уже иссякает.

Разумеется, если эти уровни совпадают с какими-то значениями коэффициента «золотого сечения», то вероятность того, что волна 2 дойдет до того или иного уровня, значительно повышается.

Еще одним признаком, по которому можно судить о возможностях волны 2 «достать» до уровня 0,618, является «острота» формы отката. Если форма волны 2 не «резко крутая» (sharp), а «плоско зависающая» (flat), то, скорее всего, следует ожидать коэффициента 0,382. Не исключено также, что при «резком» откате волны 2 глубина достижения может быть и 100% волны 1.

 

Упражнение 27

На имеющихся графиках (см. Приложение) проанализируйте все доступные движения волн с маркировкой 2.

Теперь о волне 3 (рис. 5-58). Как правило, ее длина не меньше длины волны 1. Исключение составляет лишь диагональный

треугольник, где волна 3 обязана быть меньше волны 1 по построению. Как правило, соотношение волны 3 и волны 1 выражается коэффициентом 1,618 или даже 2,618. Такими же могут быть соотношение волны 3 и волны 2. Разумеется, так бывает не всегда.

Упражнение 28

На имеющихся графиках проанализировать пропорции движения волны 3 в соотношении с волнами 1 и 2 для циклов разных масштабов. Определить частоту реализации тенденции тяготения к «золотому сечению».

Волна 4, будучи под влиянием самого мощного импульса волны 3, может откатиться лишь на 0,236 его длины, а иногда на 0,146 или еще меньше (рис. 5-59). При относительной слабости волны 3 реализуется следующий коэффициент (0,382) и т.д.

Вариантом подтверждения вероятного сценария развития событий обычно служит уровень волны 4, что вытекает из соответствующего правила-тенденции (о непересечении волн С и 4).

 

Упражнение 29

Рассмотрим график 15. Коррекция (а)-(Ь)-(с), принадлежащая волне ©, достигла уровня волны (а>) корректируемой волны ©. Глубина этого отката составила примерно 40% (коэффициент «золотого сечения») от всего «пробега» волны ©.

Наконец, о завершающей импульсной волне 5 (рис. 5-60). Разброс вариантов ее «пробега» довольно богат и зависит от того, насколько «истощенным» является рынок на данном этапе своего движения, т.е. зависит от характера и силы «вышестоящей» волны. «Нормальный» сценарий — волна 5 по длине примерно равна волне 1.

Упражнение 30

Убедитесь, что длина всех волн с маркировкой 5 на графике 16 (см. Приложение) примерно равна длине волн с номером 1.

Предельная слабость тренда приводит к «усечению» волны 5, и тогда ее «пробег» может не превышать 0,618 волны 1.

При более сильном движении рынка отношение волн 5 и 1 обычно составляет 1,618, а соотношение волны 5 и явно выраженной волны 3 — 0,618 (хотя они могут быть и равны).

Дальнейшее развитие тренда нередко приводит к тому, что волна 5 развивается с дополнением и относится к объединенной дистанции, пройденной волнами 1 и 3, через коэффициенты 0,618 и 1,618.

Упражнение 31

На имеющихся графиках (см. Приложение) проанализируйте все видимые стадии импульса и определите частоту разных вариантов соотношения между длинами волн 1 и 5.

 

Стадия коррекции. Здесь, как выше отмечалось, с большей вероятностью реализуется тот коэффициент, который совпадает с определенными уровнями во внутренней структуре предыдущего импульса.

Если волна 5 — это диагональный треугольник, то, скорее всего, откат волны А составит не менее 0,618 волны 5 (рис. 5-61). При этом подтверждающим признаком может служить уровень волны 2, принадлежащей внутренней структуре волны 5. Его близость к «золотому сечению» повышает вероятность реализации соответствующего коэффициента.

Упражнение 32

На графике 2 (см. Приложение) показан диагональный треугольник {-п-Ш-щ—и, принадлежащий волне V волны (с). Обратите внимание, что коррекция, которая затем последовала, достигла примерно уровня волны и данной диагонали.

Упражнение 33

Проверьте выполнение данного положения на графиках 7 и9.

При «штатной» волне 5 откат волны А чаще всего завершается на отметке 0,382. Если же откат составил 0,618 длины волны 5, весьма вероятно, что в дальнейшем события будут развиваться по одному из двух сценариев: либо зигзаг, либо треугольник.

При усеченной волне 5 волна А может быть равна ей по длине или превысит ее по коэффициенту «золотого сечения».

В отношении волны В (а также волны-связки X) существует наблюдение, согласно которому «резко крутая» (sharp) форма движения, вероятнее всего, «доведет» данную волну до уровня 0,618 волны А (рис. 5-62). При «зависаниях» рынка коррекция в виде волны В чаще всего не уходит далее чем на 0,382 уровня завершения волны А.

Естественно, волна В может вести себя разным образом. И то, как она себя поведет, служит показателем расстановки движущих сил в текущий момент:

если волна В откатывается на величину 0,382 длины волны А, то, скорее всего, впереди зигзаг;

если волна В уходит на уровень 0,618 длины волны А, то возможен не только зигзаг, но и треугольник;

если произошел откат волны.В до уровня начала волны А, то это служит свидетельством в пользу повышенной вероятности последующей фигуры горизонтали («плоского» движения рынка);

• если наблюдается дальнейшее движение волны В до отметки, которая на 0,382 превышает «пробег» волны А, то более вероятной становится фигура «расширяющаяся горизонталь».

Понятно, что такие суждения о пределах движения волны В носят весьма предположительный характер. Поэтому лучше ограничиться просто отслеживанием ее поведения, с тем чтобы подготовиться к оценке наиболее вероятного сценария для волны С (рис. 5-63).

Волна В считается наиболее неудобной для прогнозирования. Поэтому целесообразно просто наблюдать за тем, как она развивается, и уже по результатам такого анализа пытаться выносить прогнозные суждения о волне С.

 

Упражнение 34

На графиках 3,4,8,9,10,13,14 и 17 проанализируйте дальнейшее развитие коррекции в зависимости от того, как складывались волны, маркированные как В (или Ь).

Вне зависимости от того, как сложилась волна В, волна С имеет свои отношения и с волной А.

Во-первых, как уже отмечалось, волна С иногда равна по длине волне А. Во-вторых, волна С редко бывает короче 0,618 длины волны А. Если все же такое случается, то при «микроанализе» этой «нестандартной» волны С, скорее всего, обнаружится, что принадлежащая ей «подволна» 5 оказывается усеченной.

Другой распространенной «нормой» соотношения между волнами С и А является еще один коэффициент «золотого сечения» — 1,618.

 

Упражнение 35

. Проанализируйте соотношение волны С и волны А в волне (В) на графике 16. Обратите внимание, что суммарный пробег волн А и С превышает длину волны А на коэффициент «золотого сечения» 1,618.

. Обратите внимание на «усеченный» характер волны с на графике 3 (сравните с волной с).

В дополнение к сказанному выше, каждый трейдер может обнаружить и какие-то иные правила, помогающие судить о повышенной вероятности отдельных сценариев следования рынка пропорциям «золотых коэффициентов» в разных фигурах коррекции.

При этом не вредно вновь подчеркнуть тот, теперь уже, полагаем, вполне очевидный факт, что правильность любых прогнозных оценок зависит, в первую очередь, от двух условий:

верной нумерации волн в цикле, т.е. от точного определения их места в общей структуре;

учета особенностей принадлежности анализируемой волны к волнам «вышестоящего» масштаба.

Соответствие ожиданий конкретному контексту «вышестоящего» масштаба следует в очередной раз подчеркнуть с особой настойчивостью. Если соотношения между любыми двумя соседними волнами «вырвать» из контекста, то механическое приложение правил расчета «золотого сечения», скорее всего, не даст желаемого результата.

Предположим, нами зафиксирована «пятиволновка», за которой, если не будет фигуры дополнения, должна следовать коррекция. Ее вероятные пределы хотелось бы оценить.

Если никак не учитывать «вышестоящий» масштаб, то можно ожидать некую фигуру коррекции, которая завершится волной С в рамках данного цикла. Наши оценки, исходя из этого, будут ориентированы на те или иные коэффициенты «золотого сечения».

Но стоит нам перейти в «вышестоящий» масштаб, как картина может стать совсем иной (рис. 5-64). Так, если наша волна 5 является завершением волны (5) «вышестоящего» масштаба, то будем иметь дело с более «габаритной» волной (А)-(В)-(С), а не с волной А-В-С. Это значит, что более масштабная импульсная

волна (А) может «пробежать» гораздо дальше, чем коррекция А-В-С анализируемого в текущий момент цикла. Как видите, ошибка суждения носит принципиальный характер.

Обобщим сказанное.

При учете характера «включенности» анализируемой волны в волны «вышестоящего» масштаба необходимо вспомнить, что завершающая стадию импульса волна 5 — это «верхняя планка» одной из импульсных волн «вышестоящего» масштаба рассмотрения: (1), (3), (5), (А) или (С). Точно так же и коррекция анализируемого цикла, какой бы фигурой она не заканчивалась, представляет собой финиш волны более высокого порядка: (2), (4) или (В). Но, поскольку в цикле предусматриваются только сочетания волн (1) и (2), (3) и (4), (5) и (А), (А) и (В), (С) и (1), импульс может переходить как в коррекцию, так и в одну из ее импульсных волн (рис. 5-65).

Это значит, что, оценивая каждый раз пределы достижения коррекции после волны 5 некого исходного цикла, следует принимать во внимание именно данное обстоятельство. Тогда учет отношений, возникающих между волнами в более широком масштабе, где должны действовать все те наблюдения, которые справедливы для соответствующих сочетаний волн, будет более обоснованным.

Очевидно, что последовательное применение логики такого подхода требует должной аккуратности, без которой запутаться проще простого.

Ожидания на стадии коррекции тех пространственных пропорций, которые являются коэффициентами «золотого сечения», не только желательно подтверждать уровнями соответствующих волн внутренней структуры импульсной стадии, но и обязательно учитывая место данного движения в «вышестоящем» цикле.

 

Упражнение 36

На графиках 1-17 внимательно проанализируйте разметку волн на стадиях импульса и коррекции с точки зрения появления в их пропорциях коэффициентов «золотого сечения». Обратите внимание на соответствующие подтверждения, зависящие от внутренней структуры волн и их принадлежности к более масштабным циклам.

 

Взаимосвязь отрезков времени

Числовойряд Фибоначчи. Возникновение коэффициентов «золотого сечения» в пространстве не только цен, но и времени сейчас уже представляется общепризнанным, хотя и не единственным фактором в поведении рынка.

Первые такие наблюдения в отношении рынка были сделаны еще до Эллиотта. Впрочем, считается, что многие авторы, как сначала и сам Эллиотт, не вполне осознавали «золотое» значение полученных ими данных.

Так, Самуэль Т. Беннер (Samuel Т. Benner), занимавшийся производством металла и разорившийся в 1873 г. из-за очередной биржевой паники, попытался разобраться в причинах колебания цен на чугунные чушки. Он открыл, что ценовые пики повторялись через 8, 9 и 10 лет*.

Оказывается, что последовательное сложение этих периодов приводит к числам Фибоначчи с высокой точностью (до единицы), хотя некоторые из них пропущены и ряд заканчивается на значении 378**:

8,8 + 9 + 10 + 8 = 35,35 + 9 + 10 =

= 54, 54 + 8 + 9 + 10 + 8 = 89 ... 143, 233, 378.

Если это и случайность, то весьма изящная.

В 1936 г. другой исследователь поведения рынка Роберт Ри (Robert Rhea) представил статистику движения биржевых цен за 1896-1932 гг. (13 115 календарных дней). Этот сторонник теории Доу проанализировал бычий и медвежий рынки, каждый из которых случался по 9 раз. Но бычий рынок в общей сложности длился 8143 дня, а медвежий — 4972***. В итоге получились соотношения, достаточно близкие к «золотому сечению»:

13114:8143= 1,610, 8143:4972 = 1,638.

К тому времени, когда Коллинз обратил внимание Эллиотта на то, что его волновые циклы содержат соотношения из числового ряда Фибоначчи, исследователем уже было накоплено значительное количество фактов, позволявших убедиться в справедливости этой гипотезы.

В своей книге**** Эллиотт приводит довольно впечатляющий ряд доказательств эффективности данной теории для объяснения «поворотных точек». Так, период роста (после резкого падения) 1921-1929 гг. составил 8 лет. Кроме того, в ряде других примеров, которые приводил Эллиотт, появляются и такие чис-

 

Cm.: www.elliottwave.com (Lesson 25. Fibonacci Time Sequence. P. 2-4).

Cm.: www.elliottwave.com (Lesson 25. Fibonacci Time Sequence. P. 4).

Cm.: www.elliottwave.com (Lesson 20. Introduction to ratio Analysis. P. 1-2).

Nature's Law.

ла Фибоначчи, как 13 месяцев, 5 лет, 13 лет, 34 месяца, 55 месяцев, 89 месяцев*.

Современные наблюдения также подтверждают незримое присутствие в поведении рынка числового ряда Фибоначчи. Так, Вальтер Е. Уайт (Walter Е. White) опубликовал в 1968 г. предсказание о том, что 1970 г. должен быть особо «отмечен» падением рынка. В доказательство этого тезиса он привел подсчет, при котором к «поворотным точкам» различных лет добавляются те или иные числа из ряда Фибоначчи**:

1965 + 5 = 1970,

1962 + 8= 1970,

1957 + 13= 1970,

1949 + 21 = 1970.

Получалось так, что год 1970 обязательно должен быть не простым. И действительно, в мае того года рынок рухнул до отметки, которая была самой низкой за прошедшие 30 лет.

Ричард Руссель (Richard Rьssel) в 1973 г. дополнил перечень столь невероятных примеров***:

от панического краха 1907 г. до паники 1962 г. прошло 55 лет;

от резкого падения 1949 г. до паники 1962 г. — 13 лет;

от падения 1921 г. до падения 1942 г. — 21 год;

от максимума в январе 1960 г. до минимума в октябре 1962 г. — 34 месяца.

В настоящее время журнал Elliott Wave Financial Forecast (издатель Стивен Хошберг (Steven Hochberg)) регулярно публикует прогнозы, основанные именно на отслеживании числа дней между экстремумами в поведении рынка. Точки, возникающие через 5,8, 13, 21, 34, 55, 89,144, 233, 377 дней и т.д., рассматриваются как потенциально «поворотные» в поведении рынка****. Существует множество и других примеров блестящей работы этих чисел*****.

Однако числа Фибоначчи не обладают эксклюзивными правами на «регулировку» движения рынка. Достаточно свидетельств

 

Cm.: www.elliottwave.com (Lesson 25. Fibonacci Time Sequence. P. 1). TaM xe.

Dow Jones Letters, November 21, 1973. P. 1.

Cm. www.elliottwave.coni («Need a Date? Ask Fibonacci*; Market Report for Friday, January 19, 2001). Cm.: www.cycletrader.com.

и того, как рынок «холодно» их игнорирует. А уж резких «разворотов», так сказать, в «неположенных местах», т.е. не имеющих отношения к этим числам, сколько угодно. Понятно, что, поскольку серьезного статистического учета в этом плане не ведется, при желании, можно подобрать любые примеры.

Попробуем сделать произвольную (без подгонки) выборку движения рынка в секторе СВР/иББ за период с августа 1998 г. по декабрь 1999 г. (см. Приложение, графики 18 и 19) и проанализируем результаты.

Прежде всего, забудем о существовании циклов Эллиотта и начнем отсчет с первой же вершины от края на графике 18 (выходные дни не считаем — о них можно судить по предельно коротким бар-знакам). Подсчитав число интервалов времени между наиболее выраженными «поворотными точками», получим следующий цифровой ряд: 8, 46 (близко к 55), 83, 93 (близко к 89), 113, 116,144,164, 173, 195, 210, 221, 241 (близко к 233), 259, 276, 285,288,316,343,349,355,377,391*. Как видим, у рынка « в почете» не только числа Фибоначчи.

Вместе с тем, если брать только их, то можно получить следующий результат:

на числах 1,2,3,5 — ничего существенного не происходит;

8 — серьезный разворот (с котировок уровня 1,6000 до 1,7000, т. е. 1000 пунктов «пробега»);

13 — разворота нет: выход в небольшой треугольник (максимальный бар — 100 пунктов) и продолжение серьезного тренда;

21 — приличный «откат» на 380 пунктов;

34 — лишь продолжение прежнего тренда;

55 — почти вершина отката после серьезного разворота, который произошел на 46 шаге;

89 — точная вершина отката после серьезного разворота, который произошел на 83 шаге;

144 —точная вершина серьезного отката (от 1,59 до 1,65);

233 — просто небольшой треугольник на пути продолжения тренда (серьезнейший разворот произойдет на точке 241);

10) 377 — локальный откат против основного тренда.

 

Последние две вершины на точках 377 (локальный разворот) и 391 (серьезный разворот со сменой тренда) на графике 19 не видны, но мы их приводим из-за числа Фибоначчи 377 (все эти числа выделены жирным шрифтом).

Возникло формальное равенство:

«сбой» дали шаги 1, 2, 3, 5,13 и 34 (на них не произошло разворота основного тренда);

практически «сигнализировали» о поворотных уровнях в движении рынка следующие точки: 8, 21, 55, 89,144, 377.

Но если отбросить «мелкий» начальный ряд 1, 2, 3, то из оставшихся 10 чисел Фибоначчи полезными сказались 6 (60%).

Далее в качестве точки отсчета выберем начало цикла, размеченного по формуле Эллиотта. На этих графиках уместились две первые волны импульсной стадии медвежьего рынка. Это волны (1) и (2), принадлежащие волне © (рис. 5-66).

Если вести подсчет от начала волны (1) (точка 46 в прежнем исчислении), то в схематичном изображении данный цикл «импульс — коррекция» выглядит следующим образом:

волна 1 завершилась через 20 шагов-дней;

волна 2 закончилась через 27 шагов-дней после завершения волны 1 или через 47 шагов от начала волны 1;

волна 3 завершилась через 51 шаг после завершения волны 2, т.е. через 98 шагов от начала отсчета;

волна 4 завершилась через 50 шагов после завершения волны 3, т.е. через 148 шагов от начала отсчета;

волна (1) завершилась через 195 шагов от начала отсчета, т.е. волна 5 завершилась через 47 шагов после завершения волны 4;

волна А завершилась через 18 шагов после завершения волны (1), т.е. через 213 шагов от начала отсчета;

волна В завершилась через 17 шагов после завершения волны А, т.е. через 35 шагов от начала коррекции и 230 шагов от начала отсчета;

волна С завершилась через 41 шаг после завершения волны В, т.е. через 76 шагов от начала коррекции и 271 шаг от начала отсчета.

* Заметим, что волна (4) оказалась вдвое продолжительнее по времени, чем волна (2), что находится в полном соответствии с действующим положением волнового принципа — «правилом перемен».

Теперь подведем итоги*:

волна 1 уложилась в число Фибоначчи с минимальной погрешностью (20 против 21);

волна 2 — «мимо» (27), но близко по суммарному подсчету (47 против 55);




Страница: | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 30 | 31 | 32 | 33 | 34 | 35 | 36 | 37 | 38 | 39 | 40 | 41 | 42 | 43 | 44 |

Оцените книгу: 1 2 3 4 5

Добавление комментария:






Информацию в электронную библиотеку yourforexschool.com добавляют исключительно для ознакомления. Если вы являетесь автором книги или компанией которая имеет права распространения и вы хотите чтоб на сайте не было вашей книги, то напишите в обратную связь и мы незамедлительно удалим её.

Копирование материалов сайта разрешено только с использованием активной ссылки на yourforexschool.com Copyright © 2010