В нашей библиотеке: 321 книг 226 авторов 0 статей За всё время нас посетило 1065884 человек которые просмотрели 19862022 страниц.
Читатели оставили 10 отзывов о писателях, 70 отзывов о книгах и 6 о сайте


Название: Секреты биржевой торговли

Автор: В. Твардовский

Жанр: Технический анализ

Рейтинг:

Просмотров: 2178

Страница: | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 30 | 31 | 32 | 33 | 34 | 35 | 36 | 37 | 38 | 39 | 40 | 41 | 42 | 43 | 44 | 45 | 46 | 47 | 48 | 49 | 50 | 51 | 52 | 53 | 54 | 55 | 56 | 57 | 58 | 59 | 60 | 61 |




Глава 6 с какой суммой можно начинать работать на фондовом рынке?

 

Ответ на этот вопрос краток — практически с любой суммой, допускающей покупку одного лота самых дешевых акций и оплат всех комиссионных. Теоретически это может быть и 200 руб. Тем не менее такой ответ если и верен, то только с академической точки зрения. Большинство брокеров предусматривают минимальный размер денежных средств, необходимый для открытия брокерского счета. В США у разных брокеров входной порог денежных средств колеблется от 2000-4000 до 100 000 долл. Последняя величина характерна для крупных инвестиционных банков, предоставляющих полный сервис своим клиентам (включая аналитический консалтинг, ведение кастодиальных счетов, управление различными инвестиционными портфелями, налоговое планирование и непосредственно сами брокерские услуги). Такие брокеры в отличие от онлайн- или дискаунт-брокеров (discount-broker) зовутся брокерами полного цикла (full-service broker). Использование их услуг простому смертному недоступно не только по причине высокого порога входа, но и высокого уровня комиссионных, превышающего уровень вознаграждения обычного брокера в 5, 10 и 100 раз. Стандартная сумма для открытия брокерского счета в США для частного инвестора составляет 10 000 долл., что не так уж и много для жителя Северной Америки с учетом среднегодового дохода в 50 000-100 000 долл. и возможностью брать ссуды в банках под достаточно низкие проценты. При этих условиях минимальная сумма в 10 000 долл. представляется достаточно разумной для начального инвестирования, когда цены на большинство бумаг находятся в диапазоне от 10 до 100 долл., а минимальный лот составляет 100 бумаг. Тем не менее для каждодневной работы на рынке ценных бумаг сумма в 10 000 долл. представляется недостаточной. В част-

Статьи косвенных затрат при работе на фондовом рынке

 

Статья затрат

В месяц, долл.

В год, долл.

1

Плата за Интернет

От 10 до 150

От 120 до 1800

2

Подписка на информационные ресурсы

От 25 до 250

От 300 до 3000

3

Плата брокеру за пользование брокерской системой

От 0 до 50

От 0 до 600

4

Плата депозитарию за ведение счета-депо

 

От 0 до 50

 

Итого

От 35 до 450

От 420 до 5450

Очевидно, чтобы торговать на фондовом рынке через Интернет, необходимо иметь подключение к сети Интернет. Здесь не годятся условно-бесплатные способы подключения к Интернету, когда связь осуществляется по городским линиям не слишком высокого качества подключением к модемному пулу бесплатных номеров провайдера. Трудность «дозвона» до бесплатных номеров, низкая скорость передачи данных, «нагрузка» в виде рекламного «спама» приводят к невозможности использовать этот способ для работы на фондовом рынке. Упущенное мгновение может стоить значительной суммы денег, а вовремя полученная информация или котировка — принести существенный доход. Таким образом, связь должна быть надежной, устойчивой, быстрой и легкодоступной. Понятно, что за небольшие деньги получить такие услуги от телекоммуникационных и интернет-компаний нереально.

Вторая статья расходов включает в себя получение дополнительной экономической и фондовой информации. Она крайне необходима игроку, торгующему внутри дня, в случае если брокер такой информации не предоставляет. Любой онлайновый брокер предоставляет своим клиентам по запросу или в виде непрерывного потока (стримминга) текущие рыночные котировки. Зачастую этого оказы-

 

ГЛАВА6.С какой суммой можно начинать работать на фондовом рынке?

вается недостаточно, чтобы ориентироваться в поведении рынка и эффективно реагировать на рыночные движения. Например, поведение бумаг российских нефтяных компаний сильно подвержено конъюнктурным колебаниям цен на энергоносители на западных биржах. Если игрок, торгующий, например, бумагами ОАО «Сургутнефтегаз», будет иметь перед глазами график изменения фьючерсных цен на нефть сорта Brent, то, очевидно, он будет лучше «вооружен» и быстрее среагирует на изменение рыночной ситуации, чем игрок, не владеющий этой информацией. Точно так же бумаги российских телекоммуникационных и энергетических компаний подвержены изменениям ситуации на западных биржах. Обладание информацией о движении основных мировых индексов (а также и фьючерсов на них) наиболее капитализированных биржевых площадок и секторов рынка дает игрокам существенные преимущества. Современный финансовый рынок сильно взаимосвязан. Ставки и проценты, курсы валют и изменения валютных резервов, стоимость энергоносителей и золота, изменения в темпах инфляции и рост безработицы — все имеет значение, все переваривается в огромном рыночном котле и влияет на котировки ценных бумаг. Иногда, казалось бы, весьма далекая информация может повлиять на поведение участников рынка критическим образом. Игрок, обладающий информацией, потенциально может превратить ее в деньги, и потому информация стоит денег. На какие информационные каналы подписываться, новости каких агентств читать, какому аналитику доверять, сколько на это все потратить денег — каждый инвестор решает для себя сам. Здесь нет и не может быть единого рецепта, все зависит от платежеспособности, умения работать с информацией и того типа инвестора, к которому игрок себя причисляет.

Третья статья затрат — плата брокеру за брокерскую систему — присутствует не у всех брокеров. Она относительно невелика. Это плата за удобства онлайнового сервиса, предоставляемого брокером, иногда сюда бесплатно входят некоторые минимальные потоки дополнительной информации.

Наконец, четвертая статья — это плата депозитарию за ведение вашего счета депо. Не все депозитарии взимают такую плату. Как правило, это самая минимальная статья расходов, дающая возможность хранить свои собственные бумаги на личном счете депо в престижном депозитарии и быть уверенным, что с активами ничего не случится.

Очевидно, что работа на фондовом рынке должна как минимум покрывать все вышеперечисленные затраты. Следовательно, иметь первоначальную сумму на брокерском счете менее 400 долл. можно только в том случае, если у инвестора имеется бесплатный доступ в Интернет, либо он не пользуется подпиской на платные информационные ресурсы. Двинемся далее.

Помимо косвенных затрат на возможность работы с ценными бумагами существуют еще прямые затраты, связанные непосредственно с совершением операций (см. таблицу).

Статьи прямых затрат при совершении операций на фондовом рынке

 

Статья затрат

От объема сделки

От стоимости бумаг

1

Биржевые комиссии

0.01-0.05%

 

2

Брокерские комиссии

0.01-0.15%

 

3

Депозитарные комиссии за перерегистрацию ценных бумаг (изменение остатка по счету)

0-1.50 долл. (за изменение позиции на конец дня)

 

4

Плата депозитарию за хранение ценных бумаг

 

0.1-1% в год от рыночной стоимости

Если предположить, что инвестор совершает 10 операций в месяц на полную сумму своих средств, то за год он «обернет» денежные средства 120 раз, т.е. уплатит бирже и брокеру от 0.24 до 24% от величины своего депозита. Сюда нужно прибавить депозитарные комиссии, которые могут составить до 180 долл., и годовую плату за хранение бумаг, которая составит при такой работе от 0.05 до 0.5% размера депозита.

Таким образом, удовольствие игры на фондовом рынке стоит существенных расходов. Каким образом эти расходы могут быть понижены? Есть несколько путей снижения издержек, которыми пользуются инвесторы.

Во-первых, игрок может пойти по пути минимизации брокерского обслуживания и найти брокера с минимальными комиссионными, удовлетворяющего его требованиям. Во-вторых, многие брокеры, обладая лицензиями на ведение депозитарной деятельности, предлагают клиентам хранить бумаги не в независимом депозитарии, а непосредственно на счетах брокера, который, таким образом, становится номинальным держателем бумаг клиентов. Это несколько дешевле, чем пользоваться услугами отдельного депозитария. При этом, правда, инвестор, «складывая все яйца в одну корзину», несет дополнительные риски, поскольку обычно надежность независимых депозитариев выше, чем надежность депозитария брокера. Кстати, инвестор может отказаться от использования платных информационных каналов, а также от хранения бумаг в депозитарии вообще и «уходить» с рынка каждый день в деньгах. В этом случае «спекулянт» может свести свои косвенные ежемесячные расходы к минимуму — к 10-50 долл. платы за подключение к Интернету. Если считать, что инвестор-спекулянт делает в среднем по четыре сделки в день на полную сумму своих средств, то биржевые и брокерские комиссионные «съедят» в месяц от 1.68 до 16.8% его счета, что составит от 20 до 200% годовых. Соответственно успешность его торговли должна покрывать эти прямые расходы и включать 120-600долл. годовой платы за доступ в Интернет. Если игрок зарабатывает в год 36% годовых (что существенно больше ставки по банковским депозитам и процентных выплат по государственным облигациям), то ему необходимо иметь (без учета налоговых выплат) не менее 750 долл. первоначального капитала, чтобы оставаться безубыточным. При этом он заработает 270 долл. в год, 150 — отдаст бирже и брокеру, 120 — уплатит за свой интернет-канал. С меньшей суммой выходить на фондовый рынок бессмысленно.

Тем не менее для желающих сделать инвестиции есть и другие пути минимизации необходимого первоначального капитала. Если совершать сделки не каждый день, а лишь один или несколько раз в год, то можно уменьшить порог вхождения в рынок до 300-500 долл. При этом в зависимости от выбора ценной бумаги можно получить до 300% дохода в год. В случае неудачного выбора можно столько же и потерять. Столь малая сумма не позволяет понизить риски вложений путем диверсификации активов, поэтому этот подход редко встречается на практике в чистом виде. Проще, казалось бы, купить пай инвестиционного фонда и доверить свои сбережения профессионалам.

Выше обсуждалась теоретически минимальная сумма стартового капитала, необходимая для работы на фондовом рынке. Тем не менее эти оценки должны быть увеличены. И вот почему. Необходимо иметь «запас прочности» на случай непредвиденных потерь. Практика показывает, что 90% начинающих трейдеров теряют в первые три месяца работы от 30 до 50% стартового капитала. На эту величину должна быть увеличена минимальная сумма счета для ведения операций. Человеческая психология устроена таким образом, что люди делают ошибки. Делают и учатся на них. Ошибки делают все. И начинающие трейдеры, и уже опытные и умудренные рынком. Разница состоит в восприятии этих ошибок. Разумеется, опытный трейдер реже допускает ошибки, а допустив, немедленно исправляет. Поэтому потери опытного трейдера не так разрушительно влияют на состояние его счета. Для начинающего каждая ошибка — это существенный удар по его способности вести торговлю. И ему заранее нужно иметь существенно больший размер брокерского счета, чем опытному игроку. Лишь спустя 3-6 месяцев после начала торгов, имея за плечами опыт ошибок и первых потерь, можно переходить ко второму этапу своей трейдерской жизни — зарабатыванию денег на фондовом рынке. Более подробно об основных ошибках и влиянии критических моментов на результаты торгов будет рассказано в заключении.

И наконец, последнее, что требует увеличения размера счета — это необходимость психологического комфорта. Даже если игрок является долгосрочным инвестором и не желает фиксировать убытки при снижении цен купленных акций, он не избежит психологической травмы при падении стоимости своего портфеля на 10-20% ниже первоначальной. Дополнительные средства, лежащие на счете и не задействованные в операциях, сделают такую ситуацию менее вероятной. Известно, что лучший рецепт катастрофы — вложить все средства в одну сделку. Только большая величина счета позволяет игроку чувствовать себя достаточно уверенно при различных рыночных коллизиях.

 

 

 




Страница: | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 30 | 31 | 32 | 33 | 34 | 35 | 36 | 37 | 38 | 39 | 40 | 41 | 42 | 43 | 44 | 45 | 46 | 47 | 48 | 49 | 50 | 51 | 52 | 53 | 54 | 55 | 56 | 57 | 58 | 59 | 60 | 61 |

Оцените книгу: 1 2 3 4 5

Добавление комментария:






Информацию в электронную библиотеку yourforexschool.com добавляют исключительно для ознакомления. Если вы являетесь автором книги или компанией которая имеет права распространения и вы хотите чтоб на сайте не было вашей книги, то напишите в обратную связь и мы незамедлительно удалим её.

Копирование материалов сайта разрешено только с использованием активной ссылки на yourforexschool.com Copyright © 2010