В нашей библиотеке: 321 книг 226 авторов 0 статей За всё время нас посетило 1016849 человек которые просмотрели 19404210 страниц.
Читатели оставили 10 отзывов о писателях, 70 отзывов о книгах и 6 о сайте


Название: Секреты биржевой торговли

Автор: В. Твардовский

Жанр: Технический анализ

Рейтинг:

Просмотров: 2131

Страница: | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 30 | 31 | 32 | 33 | 34 | 35 | 36 | 37 | 38 | 39 | 40 | 41 | 42 | 43 | 44 | 45 | 46 | 47 | 48 | 49 | 50 | 51 | 52 | 53 | 54 | 55 | 56 | 57 | 58 | 59 | 60 | 61 |




Глава 32 уровни фибоначчи

 

Наконец, мы приступаем к рассмотрению одного из самых красивых и загадочных мест технического анализа — так называемым уровням Фибоначчи или уровням Фибо (Fibonacci levels). Фибоначчи — известный итальянский математик эпохи Возрождения (точное имя которого Leonardo Bonacci) — исследовал последовательность чисел, совокупность которых позже была названа в его честь числами Фибоначчи. Вот первые несколько членов этой последовательности:

1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55, 89, 144, 233, 377, 610 и т.д.

Каждый следующий член последовательности Фибоначчи, начиная со второго, получается сложением двух предыдущих: 1 + 1 = 2; 1 + 2 = 3;2 + 3 = 5и т.д. Обозначим п-й член последовательности как t (п>1). Последовательность чисел tn обладает рядом замечательных свойств. Так, если вычислять последовательно отношение каждого члена к предыдущему, то получаемое отношение будет сходиться к иррациональному числу а:

а = (1 W5)/2 = 1.618033989...

известному как значение золотого сечения

tjj1 —> а, п -» оо.

п

Это число определяет так называемую гармоническую пропорцию и является решением задачи о золотом сечении, известной еще со времен Пифагора. Математическая постановка ее очень проста. Требуется разделить отрезок АС на две неравные части, чтобы при этом отношение всего отрезка к большей его части было в точности равно отношению большей части к меньшей. Геометрическое решение этой задачи приведено на рис. 32.1.

Коэффициент пропорции можно найти также из решения квадратного уравнения а2 = а + 1. Решение этой задачи была вызвано интересом людей к форме наблюдаемых в природе объектов. Пропорция, в основе построения которой лежит сочетание симметрии и золотого сечения, способствует наилучшему зрительному восприятию и нередко встречается как в живой, так и неживой природе. Деление отрезка в такой пропорции получило название золотого сечения с легкой руки Леонардо да Винчи. Великий художник производил сечения стереометрического тела, образованного правильными пятиугольниками, и каждый раз получал прямоугольники с отношениями сторон 1.618. С использованием этого коэффициента можно построить ряд убывающих и возрастающих отрезков золотой пропорции. Известно, что ветви деревьев в процессе роста «завоевывают» окружающее пространство в соответствии с этой пропорцией. Кольца винтовых морских раковин возрастают пропорционально а. Точно так же и увеличение размеров спирали некоторых галактик связано с этим числом и последовательностью Фибоначчи. Комбинация отношений различных членов последовательности Фибоначчи позволяет построить различные иррациональные числа, наиболее известные из которых суть: I

2-Г--1

—>

-3 =

0.2361,

п —> °°

—>

2-

а =

0.3819,

п—^°°;

—>

а —

1 =

0.6180,

п —> °°

—>

4-

2а =

0.7639,

п—^°°;

—>

а

 

1.6180,

п—)°°

и т.д.

Удивительное состоит в том, что эти числа хорошо предсказывают уровни коррекции цен акций после роста и возможную вели-

 

ГЛАВА 32 Уровни Фибоначчи

чину роста после коррекций. Расширенный набор этих чисел, выраженный с точностью до третьего знака, обычно обозначается так:

Ft= {0.00, 0.236, 0.382, 0.500, 0.618, 0.7639, 1.000, 1.382, 1.618, 2.618, 4.236...}

или

F2 = 23.6%, F, =38.2%, F5 =61.8% и т.д.

Обозначения Fp F2, Fv F5 восходят к временам Ганна и выражают то обстоятельство, что соответствующие числа Фибоначчи близки к %, У8, % и т.д. Видно, что нумерация совпадает с числителем дроби п/. Строго говоря, числа 0.00, 0.500 и 1.000 не являются уровнями Фибоначчи, но использование их довольно удобно, поэтому многие программы технического анализа умеют строить и эти уровни.

Первые числа F2, Fv F5, F6 из последовательности Fk называются уровнями коррекции Фибоначчи (Fibonacci' Retracements). Наибольшее значение из них имеют F, = 38.2% и F5 = 61.8%. Часто они также зовутся уровнем первой коррекции (38.2%) и уровнем второй коррекции (61.8%) или просто 38%-ная и 62%-ная коррекции. Эти уровни симметричны относительно срединной линии 50%. Числа, большие единицы, из последовательности F^ зовутся уровнями расширения Фибоначчи (Fibonacci'Extensions).

Набор чисел Fh является основным для прогнозов уровней возвратных движений (коррекций) и прогнозов уровней достижения новых высот и низов (расширений). Поясним сказанное схемой, изображенной на рис. 32.2.

 

0 00%

100%

 

Рис. 32.2. Построение уровней коррекции Фибоначчи на простом росте

Пусть ломаная линия ABC условно изображает движение котировок ценной бумаги. Точка А — минимум цены на рассматриваемом интервале, В — максимум, а С — соответственно текущее значение цены. Видно, что цены выросли от минимума до максимума и в настоящий момент находятся в стадии коррекции. Расстояние по вертикали между минимумом и максимумом, т.е. между точками А к В, называется рыночным размахом. Поставим вопрос так: если считать, что размах равен 100%, то до какой величины можно ожидать продолжение коррекции? Ответ звучит следующим образом:

Наиболее вероятной величиной коррекции является уровень 38.2 %. Иными словами, цены с большой вероятностью не опустятся ниже, чем на 38.2% от предыдущего роста, а развернутся и продолжат движение наверх. Если, тем не менее, снижение цен продолжается, т.е. точка С опускается ниже уровня 38.2%, то следующий возможный уровень поддержки окажется на величине 61.8%.

Если все-таки и этот рубеж не устоит, т.е. точка Сопустится ниже, то вероятен слом восходящего тренда.

Иначе говоря, при росте ценных бумаг на уровнях коррекции 38.2 и 61.8% формируются сильные уровни поддержки, которыми необходимо правильно пользоваться в процессе торговли.

На сильных трендах редко бывают коррекции, превышающие 38.2%. Зачастую дело ограничивается коррекциями до уровня 23.6% или еще меньших. Тем не менее в обычных условиях уровень первой коррекции — 38.2% — менее значим, чем уровень второй коррекции — 61.8%. Обратите внимание, что два последовательных кор-рекционных движения по 38.2% каждое в точности опускают цены на уровень второй коррекции:

(100 - 38.2)(100 - 38.2) = (100 - 61.8).

Таким образом, точки 38.2 и 61.8% представляют собой удобные места, выше которых можно разместить приказ лимит для открытия длинных позиции на росте. Соответственно ниже этих уровней можно размещать стоп-приказы на выход из длинной позиции для защиты прибыли.

Заметьте, что уровни коррекции на росте идут сверху вниз и знаменуют собой относительное значение величины коррекции. В этой связи нулевая коррекция соответствует максимуму цены, точке В, а показанное на рис. 32.2 положение точки С соответствует приблизительно 20%-ной коррекции.

Совершенно аналогично рассматривается случай построения коррекций Фибоначчи для падающих цен, показанный на рис. 32.3.

а

             100%

 

61.8% 38.2%

Практически во всех программах технического анализа имеются инструменты, позволяющие легко получать уровни коррекции Фибоначчи. В качестве примеров ниже на рис. 32.4 и 32.3 приведены примеры того, как выглядят данные индикаторы в случае роста или падения.

в

 

0 00%

 

Рис. 32.3. Построение уровней коррекции Фибоначчи для нисходящего движения

Вновь, пусть ломаная линия ABC условно изображает движение котировок ценной бумаги. Точка А — локальный максимум цены на рассматриваемом интервале, В— минимум, а С— соответственно текущее значение цены. Видно, что цены упали с максимума А до минимума Вив настоящий момент находятся в стадии корректирующего движения. Расстояние по вертикали между максимумом и минимумом, т.е. между точками А и В, как и в случае роста, зовется рыночным размахом. Считая величину этого размаха равной 100%, можно ожидать продолжения коррекционного роста до уровней 38.2 и 61.8%. Наиболее вероятной величиной коррекции вновь является уровень 38.2%. То есть цены с большой вероятностью, поднявшись к уровню, определяемому величиной 38.2%, развернутся и возобновят падение. Если, тем не менее, рост цен продолжится, т.е. точка С преодолеет уровень 38.2%, то следующий возможный уровень сопротивления будет лежать на уровне, определяемом второй величиной коррекции Фибоначчи — 61.8%.

Если, тем не менее, и этот рубеж будет взят ценами, то, по всей видимости, движение вниз исчерпано, и необходимо задуматься о смене стороны торговли с короткой на длинную.

Обратите внимание, здесь в отличие от восходящего движения уровни коррекции отсчитываются снизу вверх, т.е. от минимального значения цен, которое принимается за нулевую точку.

Таким образом, при нисходящем движении ценных бумаг на уровнях коррекции 38.2 и 61.8% формируют сильные уровни сопротивления, которыми можно пользоваться при выставлении лимитных ордеров на открытие коротких позиций для игры по тренду и для выставления стоп-приказов для защиты прибыли, полученной в процессе торговли в короткую сторону.

Рис. 32.4. Построение уровней коррекции Фибоначчи по 5-минутному графику акций ОАО «Мосэнерго» в программе ЗтапТгаае

 

Хорошо виден ложный пробой первого уровня коррекции (38.2%) и последующее формирование сильной поддержки на этом уровне. Заметьте, что при построении уровней коррекции Фибоначчи необходимо правильно определить рыночный размах, который проводится из точки локального минимума в точку локального максимума соответствующих минимальных и максимальных баров. Здесь не используются цены закрытия! Здесь не используются средние цены, а точно минимум и точно максимум!

На рис. 32.5 приведен другой пример построения уровней коррекций Фибоначчи для дневного графика акций ОАО «Ростелеком».

Вновь, как и в случае роста, для падения определяем точку максимума А и точку минимума В. Разность цен определяет рыночный размах на падении и базу (100%) для построения уровней коррекции Фибо. Видно, что цены скорректировали вверх на 61.8% до самого сильного уровня коррекции Е,..

Рассмотрим, наконец, как рассчитываются расширения Фибоначчи. Для этого проанализируем схему на рис. 32.6.

Предположим, мы имеем первую волну роста с рыночным размахом между локальным минимумом А и локальным максимумом В.

После волны роста цены изобразили коррекционное движение вниз, минимум которого приходится на точку С. Данный минимум является отправной точкой для построения уровней расширения Фибо. Для того чтобы правильно их построить, необходимо вычислить рыночный размах от А до В и принять его равным 100%. Величина этого размаха показана на рисунке вертикальным отрезком ab. Именно величина этого отрезка вкупе с минимумом С является основой для построения наиболее вероятных уровней сопротивления, называемых расширениями Фибоначчи. Таких уровней в отличие от уровней коррекций может быть достаточно много, но необходимо помнить, что, чем выше уровень, тем с меньшей вероятностью он будет достигнут в результате второй волны непрерывного бес-коррекционного роста. Первые значения эти уровней суть таковы:

61.8% - точка Д

100%- точка Е,

161.8%-точкам.

Разумеется, перед уровнем сопротивления, находящимся в точке Д существует еще один очевидный уровень, лежащий в районе предыдущего локального максимума, т.е. в точке В. Однако данный уровень существует сам по себе и не связан с уровнями Фибоначчи. Между точкой Ей F существует еще один уровень 138.2%, который нужно иметь в виду, однако сам по себе он менее важен, чем уровни 100 и 161.8%.

Повторим еще раз, что данные уровни отсчитываются от точки С, представляющий минимум цены на коррекции после роста АВ. Соответственно вертикальный отрезок се в точности совпадает с отрезком ab. Это важное замечание, поскольку разработчики встроенных функций Fibonacci' Extensions практически во всех программах технического анализа в качестве репера беруг не реальную точку минимума, образовавшуюся в процессе торгов, а расчетную, как будто бы она находится точно на первом уровне коррекции Фибоначчи.

Совершенно аналогично анализируется случай расширений Фибо на падающем рынке. Пример неправильного построения расширений Фибо на падающем рынке приведен на рис. 32.5. Для правильного построения необходимо сделать параллельный перенос всей конструкции, изображающей уровни Фибоначчи, из точки А в точку минимума коррекции С, как это показано на рис. 32.6. Этот пример объясняет, почему среди трейдеров бытует мнение, что уровни расширения Фибоначчи «работают» гораздо хуже, чем уровни коррекции. Для того чтобы они хорошо «работали», необходимо правильно пользоваться этим инструментом.

Пример на рис. 32.7 взят из реальной торговой практики.

Здесь хорошо виден локальный максимум цен 3.310, приходящийся на 23.07.02, и локальный минимум, лежащий на 2.995 и приходящийся на 24.07.02. Через эти экстремальные значения, обозначенные буквами А и В, проведены две крайние тонкие линии — это уровни 100% и 0. Исходя из этого рыночного размаха, имеем следующие уровни коррекции Фибо:

3.069 (23.6%), 3.115 (38.2%), 3.190 (61.8%) и 3.153 (50%).

[                                              

 

Первые три уровня обозначены толстыми линиями, а последняя — тонкой медианой. Обратите внимание, как цены аккуратно прошлись по уровням Г, и Р5. Последнее значение (¥5 = 3.19), обозначенное на графике точкой С, было достигнуто на следующий день — 25.07.02. Эта же точка является локальным максимумом и наибольшей коррекцией роста на падении. Оттолкнувшись от уровня 3.19 как от реперной точки С, построены уровни расширения Фибо, лежащие на 2.995 (61.8%), 2.875 (100%) и 2.755 (138.2%). Первый уровень совпадает с одним из предыдущих, проведенных через точку В. Последние два уровня показаны на рисунке с литерами И и Е соответственно. Видно, что именно вблизи этих двух последних уровней цены и встретили значительную поддержку. Таким образом, ход торгов был полностью спрогнозирован.

Заканчивая эту тему, хочется сделать несколько замечаний.

Первое. На наш взгляд, уровни коррекции и уровни расширения Фибоначчи прекрасно работают при торговле внутри дня, т.е. на 5-, 10- и 15-минутных интервалах. Несколько хуже, но терпимо торговля с помощью уровней идет на часовых интервалах. Гораздо хуже они применяются при анализе дневных и недельных свечей. Это легко может быть объяснено. На дневных и часовых временных интервалах в торговлю начинают вмешиваться и превалировать дополнительные факторы: другие уровни сопротивления и поддержки, сформированные помимо и независимо от уровней Фибо, действие трендов и т.п. Наоборот, при торговле внутри дня котировки подвержены влиянию чисто спекулятивной рыночной ситуации, где правят бал, главным образом, спекулянты и дэй-трейдеры. Поскольку категория спекулятивных игроков не оставляет себе времени и возможности пользоваться всеми достоинствами графических построений уровней Фибо, эта техника практически не используется в процессе торговли и потому хорошо работает.

Второе замечание состоит в том, что при анализе уровней Фибо необходимо учитывать, во-первых, все те уровни сопротивления и поддержки, которые уже присутствуют на выбранном масштабе. А во-вторых, все те уровни коррекций и расширений Фибо, которые были образованы в недавнем прошлом на других рыночных раз-махах и не успели «сработать». Мы уже говорили, когда обсуждали уровни поддержки и сопротивления в гл. 23, что реально никаких математических линий поддержки и сопротивления не существует. Все уровни с той или иной степенью размыты в пространстве и образуют скорее узкие зоны сопротивления и поддержки. Проанализировав все имеющиеся уровни, необходимо выделить те из них, которые «группируются» в скопления, т.е. лежат достаточно близко друг к другу. Именно эти скопления и будут наиболее сильными зонами поддержки и сопротивления, на которые нужно обращать внимание в процессе торгов. Более подробный анализ рынка с использованием уровней Фибоначчи можно найти в книге известного трейдера Джо ДиНаполи [ДиНаполи, 2001].

Уровни Фибоначчи, полезные для анализа исхода сильных тенденций, бессмысленны при торговле в игровом диапазоне, в котором рынок находится большую часть времени. Не зря спекулянты в большинстве случаев предпочитают торговлю в рейндже игре на прорыв текущих уровней сопротивления и поддержки. Подавляющее большинство дневных прорывов являются ложными. Оценка их истинности сама по себе представляет серьезную и до сих пор не решенную задачу.

В заключение отметим, что биржевые аналитики для прогнозирования уровней используют еще метод «TD-дуг» (TD Retracement Arcs) ДеМарка, позволяющий рассчитывать «плавающий» ценовой ориентир, который корректируется с течением времени. На основе чисел Фибоначчи строят также линии (Drawing Tips), ограничивающие возможные колебания цены, наподобие лучей Ганна. Последовательность чисел Фибоначчи применяется и для построения временных зон (Fibonacci' Time Zones), прогнозирующих продолжительность последующих корректирующих движений. Все эти инструменты бесполезны для трейдера, пользующегося основными прикладными программами технического анализа. Но в умелых руках с помощью циркуля и линейки они могут быть превращены в мощное оружие.

 

 

Глава 33

кий анализ «восточным». Ему удалось в многочисленных публикациях (есть издание и на русском языке [Нисон, 1994]) привнести в классический анализ Запада магические знаки и таинственные названия Востока.

Большинство фигур японских свечей возникли довольно давно. Уже в средние века торговцы заметили, что хорошими точками для входа в длинную позицию при сохранении общей восходящей тенденции на рынке срочных контрактов является последовательность из четырех черных свечек. Растущий рынок редко падает более четырех дней подряд. Это «правило» работает и сегодня. Подтверждение этого утверждения можно найти, например, на рис. 15.8, где изображен дневной график корпорации Intel в период ее расцвета. Фрагмент этого графика мы воспроизводим на рис. 33.1.

 




Страница: | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 30 | 31 | 32 | 33 | 34 | 35 | 36 | 37 | 38 | 39 | 40 | 41 | 42 | 43 | 44 | 45 | 46 | 47 | 48 | 49 | 50 | 51 | 52 | 53 | 54 | 55 | 56 | 57 | 58 | 59 | 60 | 61 |

Оцените книгу: 1 2 3 4 5

Добавление комментария:






Информацию в электронную библиотеку yourforexschool.com добавляют исключительно для ознакомления. Если вы являетесь автором книги или компанией которая имеет права распространения и вы хотите чтоб на сайте не было вашей книги, то напишите в обратную связь и мы незамедлительно удалим её.

Копирование материалов сайта разрешено только с использованием активной ссылки на yourforexschool.com Copyright © 2010